Аукционы Минфина 10 июля: по старому сценарию

Минфин планирует разместить 2 выпуска ОФЗ: длинный 26247 с фиксированным купоном 12,25% годовых и флоатер 29025. Размещение в рамках доступных остатков. Расчеты на следующий рабочий день, код расчетов: B01. Аукцион пройдет на МосБирже и СПВБ.

Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски

Регламент аукциона

• 12:00 - 12:30 - ввод заявок на аукцион по размещению ОФЗ 26247
• 14:00 - ввод цены отсечения для ОФЗ 26247
• 14:30 - 15:00 - ввод заявок на аукцион по размещению ОФЗ 29025
• 16:30 - ввод цены отсечения для ОФЗ 29025

Минфин пробует силы с ОФЗ 26247, который дебютировал неудачно в середине мая. Закрылись на уровне 15,3-15,6% годовых ОФЗ 26233 и ОФЗ 26243. Оценка рыночного уровня ОФЗ 26248: 82-83,5% 83,5-85% при дюрации 6,5 лет. Это соответствует текущей доходности 14,7-15% 14,4-14,7% годовых.

Отсекали по 83,82% ОФЗ 26248 на прошлой неделе, доходность к погашению 15,48% годовых. Выпуск закрылся на уровне 86,8% 8 июля, 14,9% годовых доходность к погашению, выбивается в сравнении с соседними выпусками с доходностями 15,4-15,7% годовых. Разошлись теория и рынок, пока доступен ограниченный объем бумаг.

Информация по выпускам.

Комментарии

Прошел ровно аукцион Минфина 3 июля: привлекли 68,9 млрд руб. против 61,2 млрд руб. неделей ранее. Пришлось продавать с дисконтом флоатер ОФЗ 29025, разместили 54,2 млрд руб. при спросе 192 млрд руб.

Остатки неразмещенных ОФЗ.

Сползает индекс RGBI:-1% с даты последнего аукциона. Держатся флоатеры, немного снизились линкеры: -0,3%.

Динамика ценовых индексов ОФЗ с даты последнего аукциона Минфина.

Потеряли 0,6-1,1% длинные ОФЗ фиксированным купоном с дюрацией 5+ лет. Сохраняют разрыв по доходности новые ОФЗ 26246 и ОФЗ 26248: торгуются ниже 15% годовых против 15,3-15,7% годовых по соседним выпускам. Доходность может вырасти по мере продажи новых порций бумаг на аукционах.

Изменение цен ОФЗ с фиксированным купоном с даты последнего аукциона. Данные по закрытию основной торговой сессии.

Минфин привлек 68,9 млрд руб. при плане 1,5 трлн руб. на 3 квартал 2024 года. Осталось 1,4 трлн руб. и 12 аукционов: 119,3 млрд руб./аукцион.

Накануне аукциона профицит ликвидности банковского сектора: 0,8 трлн руб.

При частичном или полном цитировании ссылка на источник обязательна.

* ДРПА – дополнительное размещение после аукциона