Регулятор ежемесячно публикует инфляционные ожидания. Но что такое эти инфляционные ожидания, а главное — для чего и как их считают? Разбираемся вместе ⤵️
Инфляционные ожидания — это ожидания граждан и бизнеса относительно темпа роста цен в будущем, например, через год. Инфляционные ожидания складываются из восприятия текущей инфляции и ожиданий по ее изменению. На ожидания могут влиять разные факторы: экономический рост, курс валюты, показатели предыдущих лет, уровень финансовой грамотности, политическая и экономическая обстановка в мире.
Инфляционные ожидания в основном привязаны к текущей инфляции, а именно к фактической динамике цен на особо важные для людей товары и услуги. Причем не к официальным цифрам, а к так называемой «ощущаемой» инфляции. Ощущаемая инфляция почти всегда выше фактической, даже в развитых странах с многолетней стабильностью цен.
🤯 На восприятие инфляции влияют психологические факторы. Во-первых, люди часто судят об общей инфляции на основании изменения цен нескольких товаров, которые они чаще всего покупают (обычно, это продукты, лекарства, плата за ЖКХ). При этом мы более ярко помним примеры подорожания товаров, чем те случаи, когда они дешевеют. И соответственно завышаем нашу субъективную оценку инфляции. Это особенно выражено в нашей стране, где долгое время была высокая инфляция. И еще один момент. На восприятие влияет не только инфляция за последний год, но и инфляции в прошлом, иногда несколько лет назад — после больших подорожаний «ощущение роста» затягивается на несколько лет.
Завышенная ощущаемая инфляция — одна из причин повышенных инфляционных ожиданий.
🔍 Зачем ЦБ следит за инфляционными ожиданиями и старается их снизить?
Когда люди ждут, что цены будут сильно расти, они начинают менять свое потребительское поведение: покупают товары впрок и меньше сберегают. Ведь логичнее купить сегодня дешевле, чем переплачивать завтра. Компании в ответ на растущий спрос начинают повышать цены. Чтобы покрыть будущие расходы на сырье, производители заранее начинают поднимать цену на товары.
Все это подстегивает инфляцию. Получается замкнутый круг: все ждут роста цен и цены растут именно потому, что люди этого ждут.
🔜От инфляционных ожиданий участников экономики зависит степень реакции денежно-кредитной политики Банка России на инфляционные риски.
Если ожидания высокие — ЦБ вынужден сильнее повышать ключевую ставку, чтобы вернуть инфляцию к цели. В свою очередь, денежно-кредитная политика Банка России тоже влияет на инфляционные ожидания. Достижение цели по инфляции и ее сохранение на устойчиво низком уровне способствуют заякориванию инфляционных ожиданий, снижению их волатильности и чувствительности к разовым и кратковременным всплескам цен на отдельные товары или услуги.
🧮 Как рассчитываются инфляционные ожидания?
Для анализа инфляционных ожиданий населения и бизнеса Банк России использует данные опросов населения, проводимых ООО «инФОМ». Мониторинг предприятий используется для оценки ожиданий бизнеса. Кроме того, Банк России учитывает прогнозы инфляции профессиональных аналитиков и оценки вмененной инфляции, заложенной в цены облигаций федерального займа с индексируемым номиналом.
Уровень инфляционных ожиданий является важным фактором, который Банк России учитывает при принятии решений по ДКП. Несмотря на то, что инфляционные ожидание практически невозможно закрепить точно на цели Центрального банка, важно отслеживать, как они изменяются и насколько сильно колеблются. Это помогает предвидеть возможные изменения в экономическом поведении домохозяйств, прогнозировать инфляцию и контролировать ее.
