Бесконечно можно читать комментарии о том, какие в России ужасные олигархи, которые грабят страну и всю прибыль выводят в офшоры. Что ничего не вкладывают в развитие российской экономики. Что нужно отобрать национализировать их собственность, и вот тогда государство будет распоряжаться этой прибылью правильно, как положено. А в контексте предстоящей налоговой реформы, эти мысли звучат так: ну и правильно, что им налоги повышают - меньше будут воровать и выводить из страны.
Так вот, все кто так пишет, очень сильно заблуждаются. И далее я вам это докажу на цифрах, совершенно официальных, от родного и всеми любимого Росстата.
На вот этих "страшных и ужасных" олигархах, на самом деле, и держится российская экономика, нравится это кому-то или нет. Она именно так была выстроена, и сделать экономику такой решили власти, а не представители бизнеса (олигархии). Потому что такая модель их устраивает. А устраивает она их тоже не просто так, а потому что она вполне себе эффективна. В т.ч. и с точки зрения инвестиций в развитие. Разбирал это в отдельной статье.
Теперь поговорим конкретно об инвестициях, которые крупный бизнес (во многом принадлежащий тем самым олигархам) осуществляет в российскую экономику.
Все участники фондового рынка знают, что компании, как правило, распределяют не более 50% полученной чистой прибыли на выплату дивидендов акционерам (часто - еще меньше), а остальная половина как раз и идет на инвестиции - дальнейшие капиталовложения в развитие компании.
Причем из этих 50% прибыли мажоритарные (основные) владельцы компании получают лишь свою долю, пропорциональную количеству их акций (допустим, тоже половину - это уже будет только 25% от всей чистой прибыли компании), а остальное распределяется между миноритариями, в т.ч. частными инвесторами, такими как я и многие из моих читателей, которые решили поддержать российскую экономику своими скромными вложениями.
Этот подсчет очень грубый, часто доля прибыли, которую получает ключевой собственник, еще ниже. В любом случае, утверждение, что он "всю прибыль забирает себе" уж точно будет ложным. Даже утверждение, что он забирает бОльшую часть прибыли - тоже. Потому что бОльшая часть прибыли как раз всегда остается на инвестиции, на развитие компании как части российской экономики.
Возьмем официальный отчет Росстата по источникам инвестиций в России за последние годы. Взял с 2000 года.
Начиная с 2015 года доля прибыли (собственных средств) компаний как источника финансирования инвестиций стабильно превышает 50%, причем постоянно растет! По итогам 2023 года она составила 55,6%!
А вот доля госинвестиций (из бюджета и внебюджетных фондов), наоборот, имеет тенденцию к снижению. Если в начале 2000 годов она составляла 22%, то в 2023 году 19,5%. И это при сумасшедшем скачке госинвестиций в ОПК. А без них - в конце 10-х годов доля госинвестиций была всего 15-16%!
Если посмотреть данные за 1 квартал 2024 года, то доля инвестиций из прибыли компаний будет еще выше - почти 62%, тогда как государственных инвестиций - всего 13%.
Год к году эти инвестиции выросли на 14,5% и в денежном выражении составили почти 6 трлн рублей (это 1/6 часть годового федерального бюджета!)
Этот рост и обеспечили преимущественно крупные бизнесмены (те самые олигархи) за счет полученной прибыли.
Эти 62% (56% по итогам 2023 года) всех инвестиций - и есть прибыль компаний, которая, вопреки заблуждениям многих, никуда не выводится, а именно вкладывается в российскую экономику, в ее дальнейшее развитие. Доля инвестиций из прибыли компаний примерно вчетверо (!) превышает вложения в экономику из бюджета даже сейчас, когда бюджетное стимулирование находится на наивысшем уровне за всю историю современной российской экономики!
И вот, российские чиновники сейчас обосновывают рост налога на прибыль тем, что бизнес не инвестирует, забирает деньги себе, а мы, государство, значит, будем изымать у них больше и перераспределять? Ну ведь это же чистой воды неправда. Официальная госстатистика прямо показывает, что прибыль бизнеса всегда служила и служит основным источником инвестиций в России с большим отрывом от других (и особенно - от госинвестиций), причем этот источник с каждым годом только растет!
Недавно, выступая на ПМЭФ, Герман Греф говорил примерно о том же, выведя зависимость снижения будущего ВВП от роста налога на прибыль. Как раз потому, что больше прибыли будут изымать, а значит, меньше пойдет на инвестиции.
В комментариях многие тоже поспешили раскритиковать Грефа. Не знаю, как насчет точности расчетов, но в сути он прав. Эффективно инвестировать может только бизнес, который заинтересован в этом, в т.ч. и материально. Больше инвестиций - больше прибыли. А когда больше инвестиций, а прибыли меньше, потому что больше налоги - тут, конечно, всякая мотивация к инвестированию теряется.
Государство никогда не станет эффективным инвестором, потому что у него нет такой мотивации.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.