За последнее время индекс Московской биржи не плохо просел. Не буду сейчас разбирать причины происходящего, поговорю о них в отдельной статье. Сейчас же хочу назвать активы, которые мне кажутся сейчас перспективными.
Облигации
Индекс RGBI находится на уровне февраля-марта 2022 года, то есть наши ОФЗ стоят очень дёшево. Облигации подешевели потому, что инвесторы ждут поднятия ключевой ставки и текущая доходность бумаг их уже не устраивает. Доходность к погашению одного из моих любимых выпусков 26244 уже достигла 15.16%. Для текущей ключевой ставки это очень много. Но если предположить что в первую пятницу июня Центральный Банк повысит ставку до 17%, то это уже нормально. То есть цена облигации уже отыграла предполагаемое повышение ключевой ставки на 1%. Но это повышение ещё не произошло, а может быть его даже и не будет, а может ставку повысят на 2%. Мы пока этого точно не знаем.
Но я знаю одно, через некоторое время облигации начнут дорожать и вот это движение вверх мне как инвестору достаточно интересно. На мой взгляд покупая облигации сейчас, инвестор может выбрать две стратегии:
- Попробовать зафиксировать высокую доходность к погашению минимум на 10 лет вперед;
- Решить заняться небольшими спекуляциями и получить:
- Купоны;
- Разницу между ценой покупки и продажи.
Подобные инвестиции не дадут гигантскую доходность, но обеспечат гарантированный доход на длинной дистанции и это не плохо, ведь в данном случае многое познаётся в сравнении. Альтернативой облигациям могут стать акции, но большой вопрос что с ними будет. Сейчас вполне возможно нас ждёт боковик минимум до сентября 2024 года, когда будет принято окончательное решение по налогам для юридических лиц. До этого момента акции могут немного подорожать, такая коррекция всегда бывает после сильного падения. Потом кто-то захочет реинвестировать дивиденды, но это не вернет мгновенно индекс Московской биржи на уровень 3400.
Кроме этого, предлагаю вспомнить статистику, которая привела к рождению поговорки "sell in may and go away". Хотя эту поговорку и придумали в США, но в этом году она, возможно, очень точно отразит состояние российского рынка. По статистике летом индексы растут меньше чем в другие времена года, а все дело в том, что люди любят отдыхать, поэтому инвестиционная активность на бирже падает.
Получается, сравнивая облигации и акции мне сейчас больше импонирует облигации. Акции же мне будут интересны чуть позже или в дивидендном гэпе.
Фонды ликвидности
Последнее время фонды ликвидности начали пользоваться большой популярностью. Данные которая показывается Московская биржа по объемам поражают. Текущая доходность подобных активов всегда близка к ключевой ставке, но надо не забывать про НДФЛ, который придется уплатить при продаже.
Подобные активы сейчас приносят хорошую доходность, а если ключевую ставку повысят, то их инвесторам станет еще лучше. Но праздник на этой улице будет продолжаться только пока ключевая ставка высокая. Именно поэтому в подобные активы есть смысл инвестировать, но чисто если надо припарковать деньги на какое-то время. Выходить из фондов лучше до того как это начнут делать толпы.
Облигации-флоатеры
Облигации флоатеры - это активы с переменным купоном. Размер купона часто задается как ключевая ставка или Ruonia + небольшая премия. Пока ключевая ставка высокая, размер купонов подобных активов эмитированных надежными компаниями может быть 17-18%, а уж про ВДО я молчу. Как только ключевую ставку начнут опускать, доходность флоатеров уменьшится. Но! Что хорошо во флоатерах, их стоимость на бирже не будет сильно меняться при изменении ключевой ставки. В этом плане инвесторам не придется жаловаться, что они купили дорого, а продают дешево.
Недвижимость, золото - все мимо
В нашей стране многие любят вкладывать деньги в недвижимость. Недвижимость и вправду хорошо растет в цене, но все познается в сравнении. Я вот, например, пересчитала стоимость недвижимости в долларах и пришла к выводу, что лучше было вкладывать деньги совсем не в квадратные метры. Но недвижимость - это не всегда про максимизацию дохода, это инвестиция ради стабильности и постоянного денежного дохода.
Я вот считаю, что из-за высокой ключевой ставки нам сейчас не стоит ждать дикого роста стоимости квадратного метра, а значит сейчас есть другие более интересные активы. А вот когда ключевую ставку значительно понизят, можно будет ожидать нового витка роста цен. Получается, что сейчас интересно покупать недвижимость тем кому не нужно брать ипотеку или квартира нужна для личного пользования. А вот с чисто инвестиционными проектами, на мой взгляд, стоит подождать.
Примерно то же самое я могу сказать и о золоте. Оно сейчас находится вблизи исторических максимумов. Вот если сейчас в какой-то точке мира ситуация начнет улучшаться, золото может хорошо откатиться назад. А если ситуация будет обостряться, нас ждет новый исторический максимум. Но никто не знает как будет развиваться ситуация в дальнейшем, поэтому инвесторам остается только гадать. Я же в подобной ситуации предлагаю не гадать, а искать активы с гарантированным доходом. Подобным активом могут стать золотые облигации. Не факт, что они привезут много денег, но по ним будут хотя бы какие-то выплаты. И тут надо понимать, что подобные облигации - это очень долгосрочные инвестиции.
Кстати, 18 июля Селигдар планирует провести размещение золотых облигаций Gold03. Купон по новому выпуску составит 5.5%, так же как и по двум старым. Номинальная стоимость облигации будет привязана к цене грамма золота.
Ну и напоследок, хочу напомнить, что я не даю инвестиционных рекомендаций. Я просто делюсь своими соображениями по рынку.
Приглашаю вас подписываться на мой телеграмм-канал.