Дорогие друзья, вчера, обсуждая с Дмитрием Абзаловым то, что Мосбиржа обжаловала изъятие акций Соликамского завода (СМЗ) у миноритарных инвесторов, прочитал в чате такой комментарий:
Коган доказывает, что в России все плохо, нельзя отбирать заводы у олигархов.
Казалось бы, ответ очевиден: такие действия подрывают и без того хрупкое доверие инвесторов. А без него фондовым и долговым рынкам придется несладко.
◽️На вопрос, ну и что с того? Ответ простой: компаниям и всем экономическим субъектам в целом станет сложнее получить доступ к финансированию, цена которого к тому же вырастет.
Не зря президент России ранее призвал удвоить капитализацию российского фондового рынка к 2030 году по сравнению с нынешним уровнем.
Значит, национализация — это всегда плохо?
➡️ Не совсем так. Если мы говорим о стиле Уго Чавеса, когда он тыкал пальцем в первые попавшиеся предприятия и приказывал «экспроприировать», то это катастрофа. Какой нормальный предприниматель решится открыть бизнес в стране, где его могут отнять без компенсации. Бизнес нуждается в защите и уверенности в завтрашнем дне.
➡️ Оправданным вмешательством является передача стратегического предприятия или даже учреждения, находящегося на грани банкротства, под управление государства. То же самое нередко относится и к спасению предприятий с целью сохранения рабочих мест. Проблема в том, что таким образом правительство берет на себя дополнительные расходы.
Ждать ли новых сюрпризов от правительства?
Хочется верить, что нет. Ну а если прецеденты повторятся, то нельзя оставлять у пустого корыта обычных миноритарных инвесторов. Должны быть предусмотрены механизмы компенсации.
▫️И наконец, для тех, кто считает, что государство управляет бизнесом эффективнее. Это действительно только тогда, когда рынок не в состоянии обеспечить производство социально значимых товаров и услуг. В остальных случаях успешнее работают частные собственники.
#российский_рынок