Совет директоров Центробанка по итогам апрельского заседания в четвертый раз подряд оставил ключевую ставку на уровне 16% годовых. И это понятно: несмотря на затянувшийся период усиления денежно-кредитной политики, инфляция в стране остается значительной. Только по официальным данным, сегодня она держится на уровне 7,8% в годовом выражении, что вдвое выше нормы.
В желании спасти накопления и по возможности приумножить их на фоне общего роста цен россияне оценивают понятные им варианты разумного распоряжения личными средствами. Риски, перспективы, доходность, капитализация – в нынешние времена эти пункты волнуют нас как никогда. Во что же вкладывать рядовому инвестору в 2024 году, чтобы остаться в выигрыше? Представляю вашему вниманию рейтинг из пяти консервативных и наиболее популярных среди наших сограждан инвестиционных инструментов.
5-е место. Валюта
В августе прошлого года стоимость доллара превысила 101 рубль, а евро – 110 рублей. По итогам 2023-го курс бакса вырос на 27,5%, с 70,3 до 89,7 рубля. Евро подорожал на 31% – с 75,6 до 99,2 рубля. Такой рост более чем вдвое превысил доходность вкладов и оказался выше роста цен на недвижимость. Значит ли это, что в 2024 году инвестору стоит скупать валюту? Нет.
По прогнозу Минэкономразвития на 2024 год, давление на курс рубля со стороны внешней торговли будет постепенно ослабевать, а увеличение притока иностранной валюты будет способствовать укреплению курса рубля. Средний курс доллара стабилизируется в диапазоне 90–92 рублей. Независимые аналитики рынка считают, что в 2024 году стоимости американской и европейской валют продолжат расти незначительно. Большинство склоняется к оценке курса в районе 89-92 рублей за доллар и 103-106 рублей за евро.
Вывод для инвестора прост: при отсутствии волатильности ждать прибыли не стоит. Кроме того не нужно забывать, что банки устанавливают курс валют самостоятельно. Традиционно они продают доллары и евро по цене чуть выше официального курса, а покупают по сниженной ставке.
Для многих выбирающих этот классический инструмент в последние годы интерес представляет юань. Курс китайской валюты в 2023 году увеличился на 27%, с 9,9 рубля до 12,6 рубля. То есть в процентном и рублевом выражении юань подорожал меньше доллара и евро. По самым оптимистичным прогнозам, в 2024-м его курс приблизится к 14 рублям. Динамика юаня зависит в первую очередь от экономической ситуации в Поднебесной. Тогда как наметившееся сокращение внешнего спроса на товары из Китая ведет к сужению торгового профицита и ослаблению его национальной валюты.
4-е место. Вклады
Традиционно один из самых популярных сберегательных инструментов среди россиян. Привлекателен своей простотой и надежностью при условии сотрудничества с крупными, проверенными банками.
Планомерное повышение ключевой ставки во второй половине 2023 года спровоцировало рост процентов по срочным депозитам в российских банках. По данным ЦБ, доходность вкладов за этот период выросла на 6,8% годовых. Сегодня она держится на уровне 10-14% годовых. Несмотря на начавшееся замедление инфляции, регулятор не спешит опускать ключевую ставку ниже 16% годовых. А значит, период относительно выгодных депозитов пока продлевается. Впрочем, банки превентивно начнут снижать ставки по вкладам до ослабления денежно-кредитной политики.
Как в такой ситуации поступить инвестору – открыть ли долгосрочный вклад на один-три года в надежде удержать ставку или довольствоваться краткосрочным? С моей точки зрения, целесообразнее делать выбор в пользу полугодовалого вклада. На сегодня в условиях изменчивости рынка это оптимальное соотношение срока и доходности. Заявляемый максимум в размере 16-17% годовых банки устанавливают только для депозитов на полгода. С увеличением этого срока процент снижается.
Кроме того банки дополнительно ухудшают условия по вкладам за счет всевозможных манипуляций. О том, какие уловки они используют, я писал в этой статье. В результате ваша доходность снизится на несколько процентных пунктов.
На мой взгляд, банковские депозиты за время высокой ключевой ставки интересны лишь как временное средство сохранения сбережений – быстрый способ вложить и получить сумму обратно с процентом. Отчасти они применимы как средство диверсификации портфеля. Если же нас интересуют постоянные и высокодоходные инструменты, выбор окажется явно не в пользу вкладов.
3-е место. Золото
В 2024 году золото и другие драгоценные металлы продолжат оставаться востребованными инструментами инвестирования для ищущих надежные средства для защиты сбережений от инфляции. Основной минус этого материального актива в том, что он приносит доход исключительно за счет роста цены. При вложении в золото инвестор не получает ежемесячных процентов и может долго ждать дохода в зависимости от курса.
Как показывает график цен на золото, за последний год с апреля 2023-го по нынешний день оно подорожало с 2004 до 2346 рублей за грамм. Это приблизительно 14,5% годовых, что весьма недурно. Почему же в таком случае я отвел этому инструменту лишь третье место?
Курс драгметалла заметно волатилен, подвержен влиянию курса доллара, геополитики и других факторов. За год золото может заметно увеличить капитал его владельца. А может и почти не увеличить. Это видно на том же графике. Если за минувший год доходность золота получилась на уровне 14,5%, то за аналогичный период годом ранее – 5%, а еще ранее – 6,5% годовых. Вложение в драгметаллы предполагает ощутимую прибыль от роста их стоимости годы, а то и десятилетия спустя. Столь длинный горизонт инвестирования сегодня не вполне отвечает вызовам времени.
2-е место. Облигации
Определяющая доходность вышеупомянутых вкладов ключевая ставка традиционно влияет и на рынок облигаций (бондов) – долговых ценных бумаг, которые выпускаются государством или бизнесом. Даже в цены и доходности облигаций федерального займа (ОФЗ) закладываются как фактическое изменение ставки, так и ожидания рынка. Чтобы бонды представляли интерес для инвесторов, предлагаемая по ним доходность должна быть выше, чем ключевая ставка. Соответственно, когда ставка ЦБ растет, увеличивается и доходность по облигациям.
Такую картину можно наблюдать сегодня. На фоне жесткой монетарной политики Центробанка доходности по корпоративным и гособлигациям растут и бьют рекорды. ОФЗ считаются наиболее надежными ценными бумагами. Их традиционный недостаток – более низкая доходность по сравнению с акциями и корпоративными облигациями, сопоставимая с уровнем инфляции. Отчего такой инструмент подобно вкладам используется в качестве средства сбережения и диверсификации рисков.
При текущем курсе ситуация для приобретения гособлигаций представляется наиболее благоприятной: цены на них снижаются для привлечения интереса инвесторов, а доходность растет. В апреле доходность по длинным ОФЗ приблизилась к отметке 14%. На аукционе 17 апреля доходность выпуска ОФЗ-ПД 26244 с погашением в мае 2038-го составила 13,8%, побив рекорд за всю историю наблюдений с 2015 года.
Растут доходности и более коротких выпусков гособлигаций. Так, двухлетний выпуск ОФЗ-ПД 26219 Минфин разместил с доходностью 13,4%. Предыдущий максимум по доходности среди гособлигаций с постоянным купоном и сроком два года отмечался в 2017 году.
Оптимальное соотношение минимального риска и максимальной доходности наряду с другими плюсами ныне делают такой инструмент одним из самых удачных для инвестора. Доходность ОФЗ выше, чем у вкладов при аналогичном уровне надежности. Схема начисления процентов прозрачна в отличие от банковской. К тому же облигации можно продать в любой момент без потери доходности – не в пример банковским депозитам.
С учетом этих характеристик я поставил ОФЗ на второе место в этом списке консервативных инструментов для вложения в 2024 году. Первое же место я безоговорочно отдаю доходной недвижимости.
1-е место. Недвижимость
Главное и безусловное преимущество недвижимости – возможность для инвестора получать стабильный пассивный доход наряду с капитализацией актива. То есть оставаться в плюсе как в краткосрочной, так и долгосрочной перспективе.
Можно годами ждать, пока другой материальный актив – золото вырастет в цене, чтобы впоследствии перепродать. А можно вложить деньги в помещение, сдавать в аренду, пока оно растет в цене, а затем перепродать. Не говоря уже о том, что востребованный лот почти не дешевеет – разве что цены на него уходят «в бок» или ненадолго проседают.
Однако рынок недвижимости восходящий, и удорожание квадратных метров на нем происходит в разы быстрее по сравнению с рынком золота. Тем более, что рост цены на недвижимость зависит не только от общеэкономической ситуации. Любой объект, будь то жилой дом или отель, дорожает за время строительства. Существенно повысить стоимость недвижимости нетрудно и на вторичном рынке. К примеру, за счет редевелопмента или флиппинга.
Как материальный актив, недвижимость не исчезает в результате обвала рынков, дефолтов и активно дорожает по мере разгона инфляции, спасая накопления собственника. В период высокой инфляции наблюдается как рост стоимости помещения, так и индексации арендных ставок. Отсюда в момент кризиса инвестирующий в доходную недвижимость поступает вдвойне разумно.
Собственники апартаментов в инвест-отелях моей инвестиционно-строительной компании Inreit получают в среднем 12% годовых только от сдачи их юнитов в аренду. За время строительно-монтажных работ цена их недвижимости вырастает на 30-50% и впоследствии увеличивается на 10-15% в год.
Исходя из написанного, вложение в ликвидную недвижимость представляется мне выигрышной стратегией. Этот актив более эффективен по сравнению со вкладами и драгметаллами в части сохранения сбережений и подчас сопоставим по доходности с рисковыми ценными бумагами — своего рода золотая середина между низкодоходными, но надежными средствами с одной стороны и высокодоходными, но ненадежными с другой.
Разумеется, не обходится и без минусов. При вложении в недвижимость тоже имеются риски. Чаще всего они сопряжены с низкой доходностью и ликвидностью при выборе неудачного лота. Как инвестировать в эту сферу с умом – читайте в других статьях на моем канале, друзья.