В моей статье
показано, что лучшую доходность, начиная с августа 2023 года, принесли новосхемные облигации с переменным купоном ОФЗ ПК, в моем примере это 29014.
Общая доходность за 8 месяцев составила 9.75%. В годовом выражении это 14.63%.
А какова была бы доходность, если бы инвестор был бы настолько прозорлив, что выбирал бы на следующий месяц облигацию, которая принесет максимальную доходность?
В своем выборе остановимся не всех облигациях ОФЗ, а на тех, которые участвуют в моем анализе. Их всего 6 пар или 12 штук. Вроде немного из полного набора ОФЗ, но они представляют все типы ОФЗ, и охватывают сроки погашения от 2 до 12 лет.
В этом случае выбор облигаций был бы следующий:
и такой активно-управляемый портфель принес бы 17.77% за 8 месяцев. В годовом выражении это 26.66%. Для безрисковых ОФЗ это очень неплохо.
Такая идеальная выборка портфеля вряд ли возможна на практике. В частности рост в ноябре длинных ОФЗ ПД было очень сложно предугадать. Это был своего рода кратковременная коррекция на падающем рынке. Ведь впоследствии ОФЗ ПД ушли на новые минимумы.
Но вот тактика выборки сперва, на этапе повышения ключевой ставки, новосхемных ОФЗ ПК, а потом переключение на старосхемные ОФЗ ПК, вполне расчитывалась логически. Первый расчет по недооценке старосхемных ОФЗ ПК я сделал еще в ноябре прошлого года, как раз перед моментом, когда нужно было начать перекладываться из новосхемных ОФЗ ПК в старосхемные.
Проведем расчет, заменив в ноябре месяце волатильные ОФЗ ПД
В этом случае доходность портфеля за 8 месяцев составит 12.86%. Или 19.29% годовых. Цифра не такая большая, как в предыдущем случае, но все равно выше, чем обычная доходность по ставке РУОНИА.
В ближайшие месяцы этот тренд по превышению доходности старосхемных ОФЗ ПК над новосхемными продолжиться, нужно только правильно подбирать выпуски. Те, кто внимательно меня читают, понимают о чем речь.
Но через некоторое время встанет проблема - чем заменить старосхемные ОФЗ ПК? На длинные ОФЗ ПД или ОФЗ ИН? И какой лучший момент смены?
Эти вопросы требуют дополнительного анализа.
Если считаете материла полезным и хотите отблагодарить меня, то отправляйте донаты по ссылке на boosty.ru
Удачи и трезвого анализа в ваших инвестициях!!!
P.S. Подписывайтесь на мой телеграмм-канал: