В одной из прошлых публикаций мы рассмотрели сектор государственных облигаций долгового рынка, который в данный момент не в фаворе по доходностям.
А сегодня перейдём к корпоративной части. Конечно же вопрос нас интересует сугубо с точки зрения надежности и доходности вложений в облигации.
Девелопмент
Первым в списке идёт самая крупная и социально значимая отрасль. Лет 9 назад вложения в долги застройщиков смотрелись чрезвычайно рискованными, у всех на слуху был СУ-155, ушедший с рынка громко хлопнув дефолтной дверью.
Теперь ситуация изменилась, отрасль пользуется нескрываемой поддержкой государства, а топовые застройщики смело претендуют на места в первом эшелоне, судя по доходностям их бондов.
Кстати, узнать о статусе приглянувшегося эмитента-застройщика среди конкурентов удобно здесь:
Показатели деятельности организаций в списке ЕРЗ приведены к одному знаменателю, что очень удобно, в отличие от вакханалии в системе рейтингов облигаций.
Лизинг
Данный вид бизнеса тоже находился в аутсайдерах рынка, пока не случилась масштабная переоценка транспортных и средств механизации. Лучше всех себя чувствуют компании, прямо или косвенно связанные с крупными банками. Или проекты крупных корпораций.
Особняком находится когорта жд-лизингов. Они и в старые времена были белой костью, а теперь так вообще. Любой бизнес, связанный с жд это по сути региональная монополия, как говорится, чужие там не ходят.
Факторинг
Объективно направление относится к финансовому сектору, но я бы вынес его в отдельно. Потому что в долговом рынке бумаги эмитентов данного вида деятельности стали появляться сравнительно недавно. По крайней мере значительное время предметно специализируясь на облигациях знаю только трёх эмитентов.
Факторинг расцвел пышным цветом одновременно с маркетплейсами и всеми этими ограничениями, совпадение? Не думаю. Как бы там ни было, ниша сейчас вполне стабильная и перспективная.
Финансовый сектор
Традиционно был самый рисковый сегмент рынка - лицензии слетали на ура. Представлен банками, инвестиционными компаниями и микрофинансовыми организациями. С банками всё понятно. А МФО обрели стабильность как и факторинги, вместе с пиком популярности маркетплейсов, когда каждый второй гражданин стал самозанятым предпринимателем, ринувшись во все тяжкие за успешным успехом.
Эмитентов из числа МФО можно разделить на МФК и МКК, по идее доступ на долговой рынок должны иметь только МФК, подробнее об отличиях на сайте Банка России, то есть деятельность МФК достаточно жестко регулируется и контролируется. Бизнес вечный, пока существуют деньги. Лидер отрасли даже собрался на IPO🙃 Облигации МФК в настоящее время предоставляют самую высокую доходность на рынке.
Отдельно стоит упомянуть инвестиционные компании, ну эт конечно сильно на любителя, по сути прокладки, существующие на деньги заёмщиков и на них же перекладывающие все риски. Поймать шляпу в бумаге такого эмитента раз плюнуть, на мой разумеется взгляд. Исключение разве что крупные холдинги.
Аутсайдеры
Мы перечислили топовые сектора, в которых последние годы больше всего размещений новых выпусков облигаций с наилучшими доходностями. Аутсайдеров тоже упомянем:
производство - традиционно стабильная и не лишенная поддержки государства отрасль, если это не артель химических продуктов "Реванш" с попытками перепродать китайские товары. Бумаги нормальных производителей стоят дорого, есть ли в них смысл🤔;
ТЭК - ну тут уж точно дисконтов можно не искать. Буквально несколько лет назад бурно присутствовали на первичном рынке снабжающие организации с хорошими доходностями, потом всё стихло;
аграрный сектор - вроде как поддержка есть, но отрасль сама по себе не стабильна и чувствительна к внешним факторам, хотя доходности бывают норм. По остаточному принципу сойдёт, включая животноводство.
Вот в принципе и всё, чем на сей день богат рынок корпоративных облигаций.
Ещё IT, но это, кмк, из серии нанотехнологий, если понимаете о чём я🙃
Конечно же всё сказанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, всего лишь мнением автора с большим опытом в теме.
За свои деньги каждый решает сам, а команда надежных облигаций желает всем спокойствия, холодной головы и горячего сердца💖
Найти нас в телеграм можно по ссылке надежные-облигации.рф
Посмотреть Единый реестр облигаций РФ
Удобная ссылка на Реестр доступна в описании канала👆
Или наберите ЕРО РФ в строке поиска вашего браузера👌
Если остались вопросы, задайте их в комментариях👍