Сегодня вышел операционный отчет X5 Retail Group за 1 квартал 2024 года. Акции компании есть в Ромином портфеле, поэтому даю комментарий по отчету. Про покупку бумаг писал тут - https://dzen.ru/a/ZXzLCYOzWFegQofg.
Если коротко, то отчет получился сильный, причем даже сильнее ожиданий. После удачного 2023 года компания не сбавляет темпы и продолжает повышать все ключевые показатели.
Чистая выручка увеличилась на фоне роста на 14,8% г/г сопоставимых (LFL) продаж и роста торговой площади.
Чистая офлайн розничная выручка «Чижика» в 1 квартале 2024 года выросла на 142,2% г/г. Торговая сеть открыла 116 новых магазинов в 1 квартале 2024 года. Количество магазинов на 31 марта 2024 года составило 1616 в 43 регионах.
Совокупный GMV цифрового сегмента в 1 квартале 2024 года достиг 50,6 млрд руб., увеличившись на 81,6% г/г, включая НДС, промокоды и бонусы.
Выручка цифровых бизнесов увеличилась на 81,7% г/г в 1 квартале 2024 года и внесла вклад в размере 2,1 п.п. в рост квартальной консолидированной выручки на уровне 26,9%. X5 Digital успешно выполнил более 382 тыс. заказов в пиковые дни марта.
LFL-продажи группы за 1 квартал выросли на 14,8% на фоне увеличения LFL-трафика на 2,9% и LFL-среднего чека на 11,6%.
Кстати, про прошлый отчет компании за 2023 год по МСФО писал тут - https://dzen.ru/a/Zf0_B1Y9XFKO5E9H.
Что с возобновлением торгов акциями компании на Мосбирже и дивидендами?
Сейчас торговля расписками компании на Мосбирже приостановлена в связи с принудительным переездом компании в российскую юрисдикцию. На днях появились слухи, что приостановка может затянуться до сентября. В принципе, срок реальный – еще до паузы в торгах аналитики предсказывали, что переезд может длиться до 6 месяцев. Так что запасаемся терпением – все в рамках прогноза. Если за это время компания будет продолжать отчитываться в том же духе, велика вероятность, что при возобновлении торгов увидим «ракету». Да, есть навес продавцов, но, возможно, регулятор что-нибудь придумает: все-таки опыт того же Тинькофф и Европейского медицинского центра показал, что переезд не всегда обваливает котировки.
Что касается дивидендов, то, опять же, по слухам, они возможны не ранее середины 2025 года. В принципе, долгосрочному инвестору ждать осталось недолго. Лично меня вполне пока устраивает и ростовая история стоимости самой акции. Ну а дивиденды точно будут, вопрос времени. 🤑
Выводы. Компания продолжает расширяться, вкладывая растущую прибыль в развитие бизнеса и скупку небольших сетевых конкурентов. Ждем окончания переезда компании по закону об ЭЗО в Россию, после чего ситуация с возобновлением выплаты дивидендов будет более понятна. Компания фундаментально очень сильная и стоимость акций будет расти даже без дивидендов. Ну а когда ими «запахнет», цена будет совсем другой. 🤑
Данные по отчету взяты с сайта https://bcs-express.ru/.
Все написанное в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
