Каким будет курс рубля в апреле 2024? Стоит ли покупать доллар в апреле? Какие акции покажут рост в этом месяце? На эти и другие вопросы я ответил в ежемесячном обзоре рынков.
По итогам марта индекс Мосбиржи вырос на 2,3% до 3332 пунктов. В марте индекс Мосбиржи обновил максимум за 2 года, но все еще остается на 22% ниже уровней осени 2021. Доллар по итогам марта прибавил 1,5% и завершил его на уровне 92,48.
Лидерами падения в марте стали акции Вконтакте, которые упали на 6% на фоне плохой отчетности. Несмотря на рост выручки на 33% по итогам года, чистый убыток вырос почти в 9 раз до 34 млрд рублей.
Также на 6% по итогу месяца упали акции Совкомфлота на фоне санкций и отказа Индии принимать нефтяные танкеры компании.
Лидерами роста в марте стали акции АФК Система, которые выросли на 22% на фоне новостей о предстоящем IPO МТС Банка и объявлению новой дивидендной политики. Также хороший рост на 21% показали акции “Группы Позитив” на хорошем годовом отчете — чистая прибыль по итогам года выросла на 59% до почти 10 млрд рублей.
Кстати, акции Камаза и Соллерса, на которые делали ставку аналитики Промсвязьбанка и называли их в числе привлекательных идей на март показали снижение по итогам месяца на 5,5% и 2,5% соответственно.
А вот модельный портфель моего инвестклуба продолжил расти и вырос по итогам месяца на 4,2% — почти в 2 раза сильнее Индекса Мосбиржи. Текущая доходность портфеля — 42% годовых.
В конце марта я зафиксировал позицию по акциям «Группы Позитив» с прибылью 35%.
Также мы с ребятами поучаствовали в IPO Европлана, обзор по которому я выкладывал отдельным роликом. Аллокация, конечно, оказалась совсем маленькой — всего 4%. Но тем не менее заработать на IPO получилось 18% — за один день это хорошая прибыль)
Лучший результат в портфеле по итогам марта показало золото, акции Хэдхантера и Мосбиржи которые выросли на 12%. Также хороший рост показали акции НЛМК и Полюс Золота, которые прибавили 11% и 9% соответственно. Напомню, что акции НЛМК я добавил в портфель в феврале.
Самая плоха позиция в портфеле — это ОФЗ с погашением в 2033 году, которая показывает снижение на 3%. Когда Банк России перейдет к циклу понижения ставки, эти облигации начнут расти в цене.
Подробнее об Инвестклубе и форматах участия читайте по этой ссылке.
Что будет с курсом рубля в апреле 2024?
Что касается курса рубля в апреле, то аналитики не ждут его резких колебаний. Курс уже пятый месяц держится в коридоре от 88 до 93 рублей за доллар и пока причин для прорыва этого коридора нет.
Важным фактором для рубля в апреле однозначно станет решение правительства относительно продления обязательной продажи валютной выручки. На данный момент, согласно президентскому указу, эта мера действует до 30 апреля. Но решение о его продлении пока не принято — правительство выступает за, а Банк России — против. Если этот указ не продлят, это станет поводом для ослабления рубля, но большинство экспертов сходятся во мнении, что этот указ все-таки будет продлен.
Факторами поддержки рубля в апреле останутся высокая ключевая ставка и высокие цены на нефть. В марте Банк России оставил ставку на уровне 16% и дал четкий сигнал, что пока не планирует переходить к ее понижению. Стоимость нефти также держится вблизи максимальных уровней этого года, а факторов к снижению пока нет. Наоборот, крушение моста в Балтиморе блокировало порт, который входит в топ-10 по экспорту товаров из США, в том числе и нефтепродуктов.
Но всегда есть потенциальный риск каких-то непредвиденных событий, обострения геополитических конфликтов, которые могут привести к резкому ослаблению рубля и на этот случай нужно быть готовым.
Например, в нашем модельном портфеле Инвестклуба доля валютных активов составляет 40% — это замещающие облигации, облигации в юанях и золото. Главная задача портфеля — сбалансированный рост на любых стадиях рынка. И структура портфеля составлена таким образом, чтобы расти вместе с рынком в периоды его роста и защищать от снижения в периоды коррекций. По метрикам качества управления портфель также показывает хорошие результаты, а по соотношению риск/доходность значительно опережает среднее значение по рынку.
Лучшие акции в апреле 2024 года
Что касается лучших идей в акциях на апрель, то большинство аналитиков сходятся во мнении, что сильно вырасти индексу Мосбиржи в апреле будет тяжело из-за высокой ключевой ставки, которая не способствует притоку капитала на фондовый рынок. Однако, аналитики ждут обновления двухлетних максимумов по индексу и считают, что отдельные бумаги как и в марте покажут рост намного лучше индекса.
Среди потенциальных фаворитов апреля выделяют бумаги Яндекса, который до 30 апреля должен завершить первый этап в рамках реструктуризации бизнеса. В марте акции Яндекса выросли на 18%, а с начала года рост составил 54%. Акции Яндекса есть в портфеле инвестклуба и текущая прибыль по ним превышает 60%. В БКС оценивают справедливую стоимость Яндекса на уровне 4700 рублей за акцию, что на 17% выше текущих значений.
Сильным драйвером роста для некоторых акций в апреле могут стать дивиденды. Так, в Альфа-Банке считают, что в апреле объявить о выплате дивидендов могут МТС, ММК, Магнит, Газпромнефть, Совкомфлот и Татнефть. Самыми доходными, по-мнению аналитиков банка, окажутся выплаты Магнита — 12,5% и МТС — почти 12%. Доходность выплаты по акциям Совкомфлота может составить около 9% и это поддержит бумаги после их падения в марте.
Аналитики Промсвязьбанка также обновили свои рекомендации на апрель и отметили в числе наиболее перспективных акций на этот месяц бумаги Софтлайна и Северстали. Бумаги Софтлайна сильно отстали в росте от акций других российских IТ-компаний. В банке ожидают, что 1 апреля менеджмент «Софтлайна» подтвердит планы по развитию бизнеса, что может стать триггером для роста котировок. А Северсталь по их мнению по-прежнему недооценена рынком, несмотря на сильный рост с начала года.
В БКС считают интересной идеей покупку акций Мать и Дитя, которые завершают процесс редомициляции и как ожидается планируют вернуться к дивидендым выплатам. По оценкам аналитиков размер выплаты может составить 190 рублей на акцию, что дает около 19% дививидендной доходности.
Среди других перспективных направлений аналитики выделяют компании финансового сектора, но я бы среди прочих финансистов выделил бумаги Мосбиржи и Ренессанс Страхования. На фоне высокой ключевой ставки их процентные доходы растут быстрее в сравнении с банками и это должно помочь им расти быстрее рынка. Из банков я отдаю предпочтение ТКС Холдингу, который в марте завершил процесс редомициляции. Присоединение Росбанка улучшит показатели холдинга и повысит устойчивость бизнеса. Кстати, изначально новость о дополнительной эмиссии для покупки Росбанка вызвала негатив, но мы в инвестклубе оперативно разобрали этот вопрос и докупили акции банка на снижении.
Что в итоге?
В апреле мартовские лидеры в технологическом секторе могут несколько притормозить и даже уйти в коррекцию на фоне технической перекупленности после ралли. На их место могут прийти компании финансового сектора, результаты которых растут на фоне высокой ключевой ставки.
Если вы чуствуете, что вам нужна поддержка опытного наставника, присоединяйтесь к инвестклубу по ссылке.
Увидимся в следующих выпусках, удачных вам инвестиций и пока!
Присоединиться к инвестклубу!
Эту статью вы также можете посмотреть в видео формате
