В прошлом году замещающие облигации, в основном от Газпрома, позволили неплохо заработать инвесторам:
- на росте доллара и евро по отношению к рублю
- на росте цен облигаций в долларах и евро
- на выплаченных купонах.
Но сейчас цены на эти облигации выросли и их можно порекомендовать только держать, но не покупать.
В соответствии с указом президента все компании, если они не предоставят аргументированных доводов против, должны выпустить замещающие облигации вместо еврооблигаций в течении 2023 и 2024 годов.
Пока что из новых выпусков, появившихся на рынке в последнее время, с интересными доходностями практически нет.
Но вот прошла новость, что ВТБ замещает свои вечные облигации.
Первые два выпуска будут малоликвидные, а вот второй довольно интересный. Он выпускается вместо еврооблигаций с существенным объемом эмиссии и его в свое время очень активно продвигал среди розничных инвесторов сам ВТБ.
Бессрочные облигации банков имеют существенный риск приостановки выплаты, что с ВТБ и произошло чуть более года назад.
Сейчас выплаты возобновились, но рынок помнит об этом и облигации торгуются с дисконтом.
Например, вот текущие цены на другие валютные субординированные облигации ВТБ.
В евро:
Купоны:
В долларах США:
Купоны:
Если по таким же ценам, 50-60% от номинала, будут торговаться и новые замещающие облигации, то их вполне можно рассмотреть к покупке.
Удачи и трезвого анализа в ваших инвестициях!!!
P.S. Подписывайтесь на мой телеграмм-канал: