Немного полезной чисто-экономической информации, которая поможет вам более точно понимать и прогнозировать дефицит бюджета на конец года (почему это важно, и что от него зависит - тоже укажу).
Аналитики ЦМАКП в своем последнем докладе наглядно продемонстрировали как неравномерно исполняется бюджет на протяжении года. На последний квартал, а если быть еще точнее - на последний месяц всегда приходится максимальный объем расходов, в разы превышающий расходы всех остальных месяцев.
В квартальном выражении получается, что на 4 квартал всегда приходится примерно 150-175% расходов любого из первых трех кварталов. Причем такая ситуация наблюдается в любой год, а не только в последние два.
Например, В IV кв. 2023 г. было потрачено 32% от суммы всех расходов за год. Для сравнения, в I кв. 24%, II кв. 21.5% и III кв. 21%. А конкретно на декабрь пришлось более половины квартальных расходов или 17.5% от годового объёма. При равномерном помесячном распределении на месяц должно приходиться 8,3%, то есть, декабрьский показатель превышает эту цифру вдвое.
Для чего нам эта информация? Для того, чтобы понимать, что в декабре обязательно, в любом случае, последует сильный скачок расходов (примерно вдвое выше, чем в предыдущие месяцы), что вызовет существенное изменение состояния годового бюджета в сторону роста дефицита.
Когда я анализируют сводки Минфина по исполнению бюджета за любой месяц - всегда акцентирую на этом внимание.
Например, в 2022 году 11 месяцев наблюдался профицит бюджета, но после 12 месяца резко образовался дефицит более 3 трлн рублей. Примерно схожая ситуация была в 2023 году.
А скачок дефицита означает скачок покрытия его из средств ФНБ (которые еще должны там быть в наличии в ликвидной части), а также скачок инфляции с некоторым временным лагом (от 2-3 месяцев, пока финансирование этих расходов "осядет" в экономике и увеличит денежную массу).
То есть, всякий раз, когда мы будем читать новости о том, что дефицит бюджета по итогам определенного месяца такой-то, а может когда-то вообще образуется профицит, стоит понимать, что все решит декабрь, и нужно мысленно прибавлять, как минимум, еще один объем месячных расходов (13-й месяц, так сказать), поскольку в декабре будет двойной объем.
Это отлично видно и на следующем графике: ситуация повторяется из года в год, каждый четвертый квартал скачок расходов при прежних доходах:
Например, в 3 квартале 2023 года бюджет вышел на профицит 1,5%, но в четвертом (и годовой итог) - резко дефицит 3%.
В 1, 2 и 3 кварталах 2021 года наблюдался растущий профицит, но 4 квартал снова все испортил, итог - дефицит 2,8%. Аналогично в 2019 и 2018 годах (в 2018 в дефицит не ушел, но профицит упал с 6,1% до 0,4%).
В дефицитном бюджете нет ничего плохого, когда есть средства для покрытия дефицита. А вот когда их нет (например, ФНБ истощился), это может привести уже к серьезным негативным последствиям, например, денежной эмиссии и более существенному разгону инфляции, или резкой девальвации рубля.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.