Думаю, что в России не найдется человека, который будет утверждать, что цены растут примерно так, как нам утверждает Росстат. Ну, например, что за 2022 год они выросли на 12%, а за 2023 - на 7,4%.
Все подсознательно чувствуют, что где-то тут таится подвох, потому что на собственных кошельках ощущают, что реальный уровень роста цен, как минимум, в 2-3 раза выше. А объяснить это не могут.
Предлагаю вашему вниманию очень простое объяснение, которое прямо свидетельствует о том, что реальный уровень инфляции в России более чем в 2 раза выше, чем тот, который указывает Росстат. Оно заключается в сравнении уровня инфляции и ключевой ставки.
Дело в том, что Центробанк любой страны держит свою учетную ставку примерно на уровне инфляции. Если инфляция не растет и ее не нужно сбивать, ставка может быть чуть ниже инфляции, а если растет - то чуть выше. Но в среднем эти значения всегда близки к уровню инфляции. Потому что учетная ставка - это основной инструмент управления инфляцией в арсенале регуляторов.
Например... Когда в Европе в 2010-е годы инфляция колебалась в пределах 0-2% и не росла, учетная ставка ЕЦБ составляла 0%. Когда инфляция разогналась до 8-10%, ЕЦБ поднял ставку до 4,5% (она все равно оставалась вдвое ниже пиковой инфляции). Сейчас инфляция там вновь ниже 3%, ставка остается 4,5%, но вскоре начнет снижаться.
В США при инфляции вблизи 2% ставка ФРС тоже была 0-0,25%, при разгоне инфляции до 8-9% в 2022 году ФРС подняла ставку до 5,5%. Сейчас инфляция там чуть более 3%, ставка тоже вскоре начнет снижаться.
В Турции при инфляции выше 60% учетную ставку подняли до 45%, инфляция не снижается, вероятно, ее будут поднимать еще.
То есть, везде, где надо бороться с инфляцией, учетную ставку поднимают примерно до уровня инфляции (даже ниже пиковых значений), держат какое-то время и опускают после того, как инфляция побеждена.
Что в России?
По данным Росстата, в весенне-летние месяцы 2023 года инфляция составляла 2-5%. Но ключевая ставка ЦБ оставалась на уровне 7,5% (а мы знаем, что она находится примерно на уровне инфляции и даже чуть ниже). Значит, реальная инфляция в этот момент была в районе 10%.
Затем, с августа по декабрь Банк России поднял учетную ставку до 16%. А росстатовская инфляция за это время поднялась только до 7,4%.
В первые месяцы 2024 года Росстат снова показывает инфляцию 7,4-7,6%, а ключевая ставка ЦБ остается 16%.
Такой уровень ставки говорит о том, что реальная инфляция составляет, как минимум, около 20%, что в 3 раза выше публикуемой Росстатом.
Можете сами сравнить эти 2 графика и увидеть, что ключевая ставка ЦБ примерно вдвое (и даже сильнее) всегда превышает инфляцию Росстата, что было бы совершенно ненормально, если бы реальная инфляция являлась таковой, какой ее указывают.
Чтобы победить инфляцию в 7,5% (официальный уровень Росстата), Банку России совершенно не обязательно было бы поднимать ставку до 16%. Достаточно было бы ставки в районе 7%, ну максимум (с учетом негативного влияния других факторов вроде активного бюджетного стимулирования) - 10%.
Ставка 16% говорит о том, что ЦБ сейчас борется с инфляцией не менее 20%, что бы там ни значилось в официальных отчетах.
Кстати, именно такой уровень реальной инфляции (около 20-25% в год) рассчитывают и аналитики Ромира по своей методике, учитывающей изменения реальных цен по группе из 200 самых популярных товаров и услуг, а также международные аналитики:
Так что, реальная инфляция в последние годы составляет 20-25%, и уровень учетной ставки ЦБ - еще одно весомое доказательство этой реальности, помимо личных ощущения каждого.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.