Краткое содержание предыдущей серии: муха горбатка и эквадорские бананы всегда стоят разных рублей. Потому что закупаются за валюту, а курс валют постоянно плавает. Пересчёт валютных цен в рубли называют валютной переоценкой. Валютная переоценка есть не только в бананах, но и в замещающих облигациях (замещайках) – долговых обязательств российских компаний, эвакуированных с западных рынков домой.
Там, где есть валютная переоценка, периодически случаются разные приколы. Один из них мы разобрали в прошлой статье (ссылка в конце). Сегодня посмотрим на другой, гораздо более возмутительный случай 🧐 – мы видим убыток, а налоговая видит прибыль и требует заплатить налог.
Напомню, что замещайки у нас как шампунь два в одном. Они вроде бы в валюте (номинированы в долларах, евро или фунтах), но в тоже время в рублях (все операции по ним происходят в рублях по текущему курсу).
И вот мы купили такую замещайку. Пусть это будет Газпромовский выпуск ГазКЗ-34Д (RU000A105A95) с купоном 8,6% годовых (в валюте!) и погашением в 2034 году.
То есть, можно 10 лет получать по $86 в год с каждой бумаги. Неплохо! Правда стоит она дороговато – на момент написания статьи 114% или $1140.
В итоге имеем следующую ситуацию:
- купили замещайку Газпрома по цене $1140 (114%)
- пусть курс доллара на дату покупки составлял 90 рублей
- соответственно, мы потратили 102 600 рублей (НКД и комиссии для простоты учитывать не будем)
Сидим, радуемся жизни, 10 лет получаем купоны. Наступает дата погашения. Нам прилетает последний купон и вместе с ним номинал – $1000 за каждую бумагу.
Пока мы размышляем, куда пристроить такие деньжищи, на почту приходит отчет брокера. А в нем какая-то фигня – мол надо заплатить налог с дохода от погашения 😳
Погодите, какой-такой доход?! Мы купили облигацию по $1140. Нам вернули $1000. Где тут доход? У нас убыток в $140!
Как говаривал кот Матроскин: "Ты, дядя Федор, и бургеры неправильно ешь, и считать нормально не умеешь" 😁
А считать надо так:
- наша цена покупки – $1140
- курс доллара при покупке – 90 рублей
- значит, на одну бумагу потратили 102 600 рублей
- от погашения получили – $1000
- курс доллара в момент погашения, допустим, стал 120 рублей
- т.е. при погашении мы получили 120 000 рублей.
Получается, что потратили чуть более 102 тыщ, а получили 120 тыщ. "Поэтому, – говорит брокер, – у тебя не убыток, а навар, аж 18 тысяч рублей. Изволь с этого навара заплатить налог! Всё по закону."
Вот такой неприятный сюрприз может случиться от валютной переоценки 😞
Справедливость ради, надо сказать, что валютная переоценка работает и в другую сторону.
Давайте представим, что мы внезапно зажили так хорошо, что дух захватывает, а американцы от души накосячили в мировой экономике и доллар грохнулся до, например... 80 рублей 😅
Тогда, наша ситуация будет выглядеть следующим образом:
- потратили 102 600 рублей
- при погашении получили 80 000 рублей
- у нас убыток 22 600 рублей – налога нет
И даже при курсе 100 рублей налога не случится. Поэтому, те кто уверен, что через 10 лет курс рубля к доллару будет примерно такой-же как и сейчас, могут не волноваться 😅
А что делать тем, кто в этом не уверен?
Есть хорошая новость. Замещайки попадают под ЛДВ (Льготу Долгосрочного Владения). То есть, если мы купим облигацию, которой до погашения больше трех лет, не будем дергаться и дождемся погашения, то никакого налога не будет даже если от валютной переоценки мы получим рублевую прибыль.
Есть ещё вариант. Если у вас открыт ИИС типа Б, и замещайки вы покупаете на него, то налога не будет и с валютной переоценки, и с купонов (если купоны тоже приходят на ИИС и все условия владения ИИСом соблюдены).
Кстати, информация для тех, кто недавно закрыл ИИС переводом бумаг на обычный брокерский счет.
Вы, наверное, слышали про ИИС-III. Законотворцы долго придумывали новые правила и заодно подкрутили старые.
Среди правок есть один интересный пункт: "Вычет по сроку владения НЕ будет применяться при продаже ценных бумаг, если эти ценные бумаги ранее учитывались на ИИС".
Понятно, что цель этого пункта – закрыть лазейку, благодаря которой народ умудрялся и налоговые вычеты по ИИС-А получить и налог с дохода по ЛДВ не заплатить.
Но с приведенной выше формулировкой есть одна проблема. На юридическом языке она означает, что если бумага побывала на ИИС'е, то она становится "зараженной" этим ИИС'ом и ЛДВ ей не светит никогда – даже если после закрытия ИИС она пролежала на обычном брокерском счете 100 лет.
Народ (и я в том числе) от такого поворота находится в изумлении и просит разъяснить: "эту граблю сюда положили специально или хотели как лучше, а получилось как обычно?"
Правки, касающиеся ИИС'ов, в Налоговый Кодекс ещё не внесли. Есть шанс, что формулировки слегка изменятся. Надеюсь, мы отделаемся легким испугом. Будем внимательно следить за происходящим.
Плюсы и минусы замещаек
– Короче, Склифосовский, – замещайки это хорошо или плохо?
Скажу так – идеальных инструментов не бывает. У всех есть свои плюсы и минусы.
Плюсы замещаек:
- те, кто попал под заморозку еврооблигаций российских компаний, смогут заменить их на замещайки и продолжить получать выплаты. Правда, уже не в валюте, а в рублях. Но это гораздо лучше, чем ничего
- замещайкам до лампочки любые санкции. "Недружественные" страны не могут наложить на них никаких ограничений, так как все операции происходят внутри отечественной инфраструктуры
- доходность замещаек, выраженная в иностранной валюте позволяет снизить риск девальвации рубля
- налоговые льготы могут решить проблему валютной переоценки
- замещайки легко купить и продать. Они торгуются на Мосбирже, как и остальные акции, облигации и фонды
Минусы замещаек:
- выплаты в рублях означают, что реальная доходность замещаек будет зависеть от того, как поведет себя Центробанк. Если ЦБ не станет баловаться курсом рубля, занижая или завышая его относительно "справедливого" курса, то все норм. А если станет, то это и есть тот самый минус 😁
- замещайки – достаточно дорогое удовольствие. Рыночная цена плавает вокруг $1000 за штуку. Пучок с получки не купишь. Нужно копить
- относительно низкая ликвидность. Если внезапно захочется продать замещайку до погашения, то сделать это по справедливой цене может оказаться затруднительно. Высокая цена и недостаток крупных игроков на бирже заметно снижают спрос на дорогие инструменты. От этого увеличиваются спреды (разница между ценами купли-продажи).
Итого
Замещайки – интересный инструмент, позволяющий добавить в портфель активы, номинированные в иностранной валюте. Это снизит влияние девальвации рубля на результат инвестиций.
Главное, чтобы все участники играли по правилам и не пытались их поменять по ходу игры 😉
Думали это всё?
Не всё 😜 У замещаек есть ещё одно интересное свойство – переплата налога из-за валютной переоценки у них никогда не превысит 13%. При любом курсе доллара – хоть сто рублей за доллар, хоть миллиард.
Как такое может быть? Подписывайтесь – узнаете 😅
_____________________________
👍 лайкайте, если понравилось
👌 перешлите друзьям
✍️ подписывайтесь, если не подписаны
⚡️ заходите в мой Telegram, если любите читать телеграм-каналы
🤖 пользуйтесь ботом для подбора ОФЗ depodiya_bot. Это бесплатно
