Выявляем государства, у которых наиболее тяжёлая ситуация с задолженностью.
В СМИ обычно оперируют понятием «внешний долг», понимая под ним государственные и частные обязательства перед зарубежными кредиторами той или иной страны. При этом фигурируют достаточно внушительные суммы, иногда на десятки триллионов долларов США.
Однако «другую сторону медали», а именно тот факт, что государство может выступать не только должником, но и кредитором, обычно упускают из внимания.
А потому для оценки финансового состояния по заявленной теме лучше использовать показатель Международная инвестиционная позиция (Net international investment position, NIIP), который показывает разницу между активами государства (выданными кредитами, средствами в иностранных банках, зарубежным имуществом и т. д.) и его обязательствами. Если эта разница отрицательная, то страна является чистым должником, если положительная, то страной-кредитором.
Соответствующую статистику собирает и публикует МВФ. Последние доступные данные на сегодня сформированы по итогам трёх кварталов 2023 года. На них мы и будем ориентироваться.
Страны-кредиторы
Перед тем как перейти к заявленной в заголовке теме, дадим справочную информацию о том, какие государства на сегодня имеют наибольшее положительное накопленное сальдо между активами и обязательствами.
Результаты представим на диаграмме.
Многие показанные страны длительное время инвестировали в долговые обязательства США.
Далеко не по всем странам МВФ предоставил актуальную информацию. Например, по России последние данные датируются концом 2021 года (+485 млрд. долл. США). Как известно, часть зарубежных активов была заморожена, а потому МВФ более свежие сведения по нашей стране не публикует.
Страны-должники
Для начала разберёмся с наиболее крупными должниками в абсолютных значениях. Показатели здесь вполне ожидаемые.
Внешний долг США составляет порядка $33 трлн. Но если отминусовать обязательства других государств перед мировым гегемоном, то чистый долг будет не столь внушительным. Тем не менее он почти в два раза превышает чистые обязательства всех других государств вместе взятых.
В то же время соотношение NIIP к ВВП в Штатах относительно невысоко – 67%, хотя и стремительно растёт.
Есть государства с гораздо более вопиющим паритетом. Покажем их на диаграмме.
Мозамбик, чистые обязательства которого более чем в три раза выше ВВП, имеет мало шансов полностью расплатиться по своим счетам. Как и многие другие государства, показанные на иллюстрации.
Более того, в девяти странах из десяти отрицательный NIIP увеличивается. Например, в Камбодже за 10 лет он вырос в 11,6 раз, в Бутане – в 3,8 раза, в Монголии – в 2 раза.
Только Черногория последовательно снижает объём своих чистых обязательств.
В восьми странах из десяти импорт товаров и услуг превышает экспорт, что также не способствует снижению зависимости от внешних финансовых рынков.
Устойчивое положительное сальдо внешнеторгового баланса имеют Ирландия и Монголия. Тем не менее и в этих странах размер чистых обязательств выше ВВП.
Конечно же, столь внушительные задолженности не могут не вызывать беспокойства правительств. Однако для текущих операций гораздо более существенным является стоимость обслуживания обязательств. Так, например, даже относительно небольшая сумма долга, но под высокие проценты может быть значительно большим финансовым бременем, чем крупная задолженность под низкую ставку.
Это же правило работает и в обратном направлении (в отношении кредиторов).
Возможно, вам также будет интересно:
Если узнали что-то новое, просьба оставить лайк. Если есть что добавить, пишите комментарий. Подпишитесь на канал, и мы обещаем ещё много интересного.