ПАО «Северсталь» — российская сталелитейная и горнодобывающая компания, 77,03 % которой владеет А. А. Мордашев. Компания состоит из двух дивизионов.
1 дивизион Северсталь Российская Сталь
Череповецкий металлургический комбинат (Вологодская область), имеет четыре вида производств: коксоаглодоменное, сталеплавильное, производство сортового проката, производство плоского проката. Последнее включает, в том числе, трубное производство. Основной объем приходится на сталеплавильное производство, мощностью около 11,6 млн тонн стали в год.
Северсталь-метиз — группа предприятий, объединяющая метизные активы компании «Северсталь» в Череповце, Орле и Волгограде. Предприятия выпускают более 100 000 видов продукции, включая низкоуглеродистую и высокоуглеродистую проволоку, гвозди, холоднотянутую сталь, стальные канаты, сетки и крепеж.
Ижорский трубный завод (ИТЗ), расположенное на территории промзоны «Ижорский завод» Колпинского района Санкт-Петербурга. Производит одношовные и прямошовные электросварные трубы для нефтегазовых проектов, объем производства до 600 тыс. тонн в год.
Сервисные металлоцентры Северсталь: СМЦ Всеволожск, СМЦ Колпино, СМЦ Череповец и СМЦ Калуга.
2 дивизион Северсталь Ресурс
АО «Карельский окатыш» — крупный комбинат по добыче и переработке железной руды в России. Производит высококачественные железорудные окатыши для металлургической промышленности.
АО «Олкон» (Оленегорский ГОК) разрабатывает месторождения Заимандровского железорудного района, расположенные на Кольском полуострове (Мурманская обл.) и производит высококачественный железорудный концентрат с содержанием железа свыше 68%.
Яковлевский горно-обогатительный комбинат осуществляет разработку Яковлевского месторождения Курской магнитной аномалии. Запасы месторождения уникальны — они составляют более 9 млрд тонн богатой железом руды с высоким содержание железа (более 60%) и низким процентом вредных примесей: серы и фосфора.
Северсталь имеет самую высокую степень интеграции сырьевой базы железной руды и каменного угля, близкую к 100%.
ООО «Авиапредприятие «Северсталь» является эксплуатантом аэропорта «Череповец» и выполняет внутренние и международные регулярные авиаперевозки. Авиапредприятие располагает собственным парком воздушных судов, состоящих из самолетов Sukhoi Superjet 100 (RRJ-95B-100) -4 шт. и Bombardier CRJ-200 – 4 шт.
Видим ту же картину, что и в ММК. Производственные показатели Северстали меняются не значительно, но при росте выручки прибыль растет кратно. Сравним 2020 и 2021 года, выручка увеличилась на 71.98%, а прибыль на 301.61%. Так как объем произведенной продукции меняется не значительно, рентабельность компании зависит только от цены на продукцию (инфляции). Кроме того, стратегия развития компании предусматривает снижения доли продаж полуфабрикатов и наращивание производства и продаж продукции глубокой переработки, что также положительно влияет на рентабельность.
В 2023 году выросли долговые обязательства, однако как прибыль, так и имеющиеся на счетах компании денежные средства полностью их перекрывают. Северсталь на текущий момент имеет отличные фундаментальные показатели.
Дивиденды
Северсталь до 4 квартала 2021 года ежеквартально платила высокие дивиденды. Совет директоров рекомендовал выплату за 4 квартал 2021 года, но позже отменил эту рекомендацию и предложил собранию акционеров дивиденды не выплачивать. За 2022 год компания не выплачивала дивиденды. По результатам 2023 года СД рекомендовал выплатить 191,51 рублей на акцию, утверждение дивидендов ожидается на собрании акционеров 13 мая. После отмены уже рекомендованных дивидендов за 4 квартал 2021 года нельзя гарантировать, что дивиденды за 2023 год будут утверждены и выплачены, но вероятность этого события очень высокая.
Северсталь попала под санкции и потеряла европейский рынок, но переориентировала продажи на Россию и дружественные страны, что подтверждается объемами производимой и реализуемой продукции. Кроме того, компания имеет возможность поставлять продукцию для ВПК РФ, что уравновешивает негативный эффект от санкций. Таким образом, компания показала, что умеет преодолевать трудности, работает с хорошей рентабельностью, имеет низкий долг. Сравнение с другими металлургами и сценарии покупки/продажи акций в следующей статье мини цикла.
21.02.2024