Эта компания подаёт инвесторам большие надежды.
Неделю назад 13 февраля на Мосбирже появился новый эмитент - компания Диасофт. Первичное размещение акций компании прошло с ажиотажем. Акций на всех не хватило. Поэтому в первый торговый день после IPO котировки Диасофта взлетели на 40% от цены размещения.
- Размещение: 4500 руб./акцию
- первый день торгов: 6300 руб./акцию
- второй день торгов : 5738-5982 руб./акцию
Пока торги продолжаются в районе 6000 рублей за акцию. Столь активный спрос на акции Диасофта говорит о том, что инвесторы видят у компании значительные перспективы. Считают её "русским Майкрософтом". Если внимательно посмотреть на бизнес-модель компании, то оптимизм кажется оправданным.
Чем занимается Диасофт
Диасофт пишет компьютерные программы. И при этом узко специализируется на программы для банков и финансового сектора экономики. Всего в продуктовой линейки компании 196 продуктов. Столько программ Диасофта числятся в реестре отечественного ПО. Так же в интернете некоторые обозреватели говорят, что компания продвигает 230 программ. Возможно, речь идёт о каких-то снятых с производства программ, или о различных модификациях. Поэтому получается бОльшее число. Но в любом случае Диасофт создал и поддерживает примерно, две сотни программных решений. Так же компания сообщает, что сейчас разрабатывает ещё сотню новых продуктов.
Важную роль играет тот факт, что Диасофт обслуживает банки, страховые компании и прочие финансовые учреждения. Это контингент вечных покупателей. Они постоянно покупают обновления и техническое обслуживание программного обеспечения, с которым работают. У этих покупателей всегда есть деньги. Кроме того, они не любят менять поставщиков программного обеспечения. Смена софта означает кардинальное изменение всех бизнес-процессов. А это дорого. У Диасофта большая база вечных клиентов. Среди них числятся даже Сбер и Газпромбанк.
Диасофт занимает 24% рынка программного обеспечения для финансового сектора в России.
Диасофт позиционирует себя, как фабрику или завод для производства программных продуктов.
Производство программ здесь поставлено на поток. Это не шутка постоянно поддерживать две сотни готовых программ, обновлять их. А так же разрабатывать новые программы. Тут нужны сотни программистов и конвейерное производство.
Вот самопрезентация Диасофта. Говорят много. Но послушать познавательно.
Текущие финансовые результаты Диасофта
- В 2022 году выручка Диасофт составила 7,2 млрд. руб.
- Чистая прибыль за 2022 г.составила 2,5 млрд. руб.
- Итоги 2023 года ещё не озвучили. Известно только, что в 2023 году долг компании составлял 273,6 млн. руб.
- Но в тоже время на счетах компания держала свободной ликвидности 726 млн. руб.
Долг и так небольшой. А погасить его вовсе не проблема.
Дивидендная политика Диасофта
Компания утвердила дивидендную политику. Диасофт обещает выплачивать дивиденды ежеквартально.
в 2024-2025 годах на дивиденды направят 80% от EBITDA, а с 2026 года будут платить не менее 50% EBITDA.
Что интересно, Совет директоров ПАО "Диасофт" уже рекомендовал выплатить дивиденды за третий квартал 2023 года в размере 75,68 рубля на акцию
После IPO прошла всего неделя, а компания уже начинает формировать дивидендную историю. Конечно дивиденды должно утвердить собрание акционеров. Оно состоится 10 марта 2024 года. И даже если акционеры утвердят дивиденды, то выплатят их только летом 2024 года.
Возможно, дивиденды не утвердят. Но компания послала инвесторам приятный сигнал, мол, она намерена платить щедрые и регулярные дивиденды.
Перспективы развития компании Диасофт
В Диасофте работает 1737 человек. Это не только программисты. Ещё и менеджеры, маркетологи, операторы службы поддержки. Как ни посмотри, это очень серьёзная производственная инфраструктура.
За много лет существования компания создала две сотни специализированных финансовых программ. Ещё сотня находится в разработке. Такими темпами она скоро закроет своими программами все мыслимые потребности финансовых учреждений. Придумают всё, больше придумывать будет нечего. Возникнет программное насыщение рынка. Компании больше нечем будет заниматься.
Но, ведь экономика - это не только банки, биржи, брокеры и страховые компании. Это ещё нефтяники, металлурги, связисты, магазины, фабрики, заводы и много чего ещё. Диасофту придётся лезть во все эти ниши. Период интенсивного роста бизнеса в одной-единственной нише закончен. Теперь предстоит постепенно выцарапывать долю рынка во все перечисленных нишах. Благо у компании есть мощный производственный потенциал и крепкий финансовый тыл, который обеспечивает продажа финансового софта. И конечно есть большой запас наработанных компетенций и технических решений, которые можно адаптировать к любым задачам.
Ближайшие 10-15 лет мы будем наблюдать, как Диасофт медленно, планомерно и осторожно продвигается в другие сектора экономики. Будет создавать универсальные коробочные продукты. Возможно, попробует силы в игровой индустрии. Так же я считаю, что компании по силам написать собственную операционную систему.
Скорее всего мы, не увидим значительных дивидендных доходностей. Все ресурсы комспании будут уходить на экспансию в другие сегменты экономики. Но регулярные ежеквартальные дивиденды мы увидим. Пусть они будут скромные, но зато регулярные. А через 10-15 лет, когда компания создаст-таки несколько топовых программ, вроде "Виндовса", "офиса", или "1С бухгалтерии", её акционеры получат супер-приз за долготерпение.
Акции Диасофт - вложение для самых терпеливых инвесторов, которые не ждут быстрых и лёгких денег. Здесь их не будет.
Напоминаю, что помимо перечисленных творческих достижений у меня есть ещё один повод для гордости. А именно, телеграм-канал "Лента финансовых новостей". Здесь я собираю только значимую информацию для долгосрочных инвесторов, для любителей фундаментального анализа и для адептов дивидендной стратегии.
