В предыдущих сериях...
В прошлом году я экспериментировал с портфелем авантюриста. Суть эксперимента была проста, как 2 копейки:
- Портфель ежемесячно пополнялся на $200;
- Мною по определённым критериям выбиралась одна компания американского рынка, чьи акции покупались на сумму пополнения;
- По итогу 4 лет инвестиций в портфеле должно было накопиться 48 различных бумаг с высоким потенциалом роста.
Но уже буквально в первые 6 месяцев сформированный алгоритм дал сбой. И нельзя сказать, что эксперимент оказался неудачным. Ведь доходность к моменту заморозки проекта была 14,5% годовых в твёрдой зелёной валюте.
Проблема состоит в том, что продолжать эксперимент согласно намеченному плану я не могу чисто физически. В конце 2023 года СПБ Биржа попала под более суровые санкции. А я, как и многие другие российские инвесторы, потерял возможность покупать американские акции через российского брокера. И наличие статуса квалифицированного инвестора решить эту проблему мне никак не помогает.
Последние пару этапов проекта я лишь складывал на счету ежемесячные $200, которые так и лежат мёртвым грузом. А впереди ещё много месяцев, в каждом из которых будут свои $200, которые должны работать. И вот, я определился с новой стратегией.
В поисках альтернативы
На замену понятной и работающей стратегии у меня был целый ворох более сомнительных и непроверенных вариантов. Подробнее опишу наиболее очевидные.
Смена американского рынка акций на китайский
Казалось бы, очевидное решение. Если есть желание продолжать инвестировать в зарубежные активы, то вторая экономика мира лучше других подходит на замену мирового лидера. Но именно в китайскую экономику я не верю.
Во-первых, зарубежные инвесторы не имеют доступа к китайским компаниям напрямую. Зарубежным инвесторам продают акции фирм-прокладок, распределяющих часть прибыли основной компании до тех пор, пока это выгодно самим китайцам для привлечения внешнего капитала. В случае чего связь между "настоящими" китайскими компаниями и фирмами-прокладками обрывается также легко, как рекламная растяжка в момент урагана, а владельцы акций фирм-прокладок остаются ни с чем на законных основаниях.
Во-вторых, отчётность об успехах китайской экономики публикует не менее китайский аналог Росстата. Я российским-то статистам не доверяю. А уж китайские партнёры в жонглировании цифрами поднаторели не хуже наших специалистов.
И, наконец, в-третьих. по материковому Китаю уже больше года гуляет призрак кризиса жилой недвижимости. Пустыми стоят не отдельные здания, а целые кварталы и даже города.
Буквально в начале февраля China Evergrande Group - крупнейший застройщик в Китае был ликвидирован по решению суда с многомиллиардными долгами. По принципу домино может схлопнуться весь строительных сектор, который следом потянет за собой и другие отрасли внутри страны. Очевидно, что при негативном сценарии это обернётся глобальным экономическим кризисом и падать будет буквально всё. Но, чем ближе к эпицентру, тем разрушительнее результаты.
Плюсы:
- Сохранение исходных правил стратегии "инвестора-авантюриста".
Минусы:
- Инфраструктурные риски (заморозка активов по американскому сценарию);
- Риски некорректных цифр в отчётах о состоянии экономики (на базе неверных исходных данных можно сделать неверные выводы);
- Высокая вероятность наступления финансового кризиса в Китае в среднесрочной перспективе.
Видимые минусы такого решения перевешивают чисто формальные плюсы. Решение не для меня.
Покупка валютных облигаций
Это следующая по степени сходства со стратегией "авантюриста-инвестора" вариация. Если нет возможности покупать за валюту акции, то можно попробовать покупать за валюту облигации. Ведь облигации в валюте есть даже у российских эмитентов. Но этот вариант не подходит мне сразу по нескольким причинам. Разберём на примере одной из качественных облигаций.
На картинке график стоимости облигации от Альфа-банка. Альфа-банк - российская компания, а значит проблем с выплатой купонов не предвидится. Облигация достаточно "длинная": погашение долго запланировано через 6 лет. Но есть два нюанса:
- Стоимость облигации $860 (это рыночная при номинале $1 000). Откладывая под проект по $200 в месяц я вынужден копить на 1 облигацию больше 4 месяцев к ряду. Что существенно сокращает количество активных действий в течение одного календарного года. Это не Альфа-банк такой жадный и установил номинальную стоимость облигации в $1 000. Это общепринятые мировые стандарты. Большинство облигаций в валюте номинально оцениваются в $1 000 или €1 000. Есть исключения, но они редки. Существуют облигации с меньшей стоимостью, номинированные в китайских юанях, но я уже писал о недоверии к китайской экономике и ее валюте чуть выше;
- Доходность в 17% очень хороша для рядового инвестора. Но кроме указанной облигации Альфа-банка я не смог найти других альтернатив от качественных эмитентов. По большинству валютных облигаций доходность составляет 6-8% годовых, что недостаточно хорошо для проекта.
Плюсы:
- Вложение в надёжные инструменты в твёрдой валюте.
Минусы:
- Сокращение потенциального количества сделок с 12 до 2-3 в год;
- Существенное снижение прогнозной доходности до 6-8% годовых, что сопоставимо со среднегодовой доходностью индекса S&P500.
С точки зрения долгосрочных инвестиций и здравого смысла это наиболее оптимальное решение. Но такие изменения в стратегии полностью устранят дух авантюризма. А хочется немного хулиганства. В облигации успею перейти в возрасте 40-45 лет.
Покупка криптовалюты
Под предыдущими статьями чаще других писали комментарии в духе "не тормози, купи крипту". Ведь именно в криптовалюте сейчас водятся все деньги.
И в каком то смысле комментаторы правы. За последние пару месяцев биткоин вырос более, чем на 20%. Это та доходность, которая притягивает внимание. Но не всё и не всегда так радужно. Вот ещё один график того же биткоина:
Те, кто купил биткоины в 2016 году хотя бы на $1 000 уже стали долларовыми миллионерами (если конечно же продолжили держать актив до сегодняшнего дня). Но сколько заработали те, кто закупился в начале 2021 (3 года назад)? Или хотя бы в начале 2022 (2 года назад)? Они в минусах. И если бы мы смотрели на график хотя бы на пару месяцев раньше, их убытки были бы ещё страшнее. И это, напомню, результаты по самой известной криптовалюте.
Вот, для затравки, график ещё одной, судя по всему, "популярной" криптовалюты:
Доходность за 5 лет в районе -80%. Почему такое падение? Не знаю. Что "стоит" за этой криптовалютой? Не знаю. Вангую, что большинство криптовалют (а их почти 10 000) рано или поздно повторят вот этот график:
Цена на луковицы тюльпана формировалась лишь под воздействием повышенного спекулятивного спроса и ограниченного предложения. Себестоимость разведения луковиц, ценность в виде улучшения быта и другие факторы в расчёт не принимались. Цена росла как на дрожжах на одной лишь вере в то, что завтра будет дороже, чем вчера. Вероятно 99,9% криптовалют рано или поздно повторят историю тюльпановых луковиц. И лишь у единиц есть шанс выжить (но не факт, что приумножить ваши вложения).
Плюсы:
- Практически неограниченная прогнозная доходность.
Минусы:
- Актив из "воздуха";
- Количество криптомонет, в сторону которых можно хотя бы смотреть, исчисляется максимум десятком единиц (если кто-то может поделиться качественным материалом, объясняющим почему та или иная криптовалюта заслуживает большего доверия, прошу ссылочку в комментарии).
Я готов к авантюрам, но не к таким рискованным, как покупка криптовалюты.
Покупка российских акций
Ещё одна альтернатива варианту №1, только вместо замены на китайские аналоги предлагается замена на российские акции с сохранением ранее принятых правил стратегии. Но тут, опять же, всплывает пару моментов:
- Каждый пост о портфеле авантюриста я начинал с того, что на американском рынке представлено более 10 000 акций. Среди такого большого количества бумаг при желании можно найти интересные 40-50 бумаг с высоким потенциалом роста. На российском рынке представлено меньше 500 акций, что сужает диапазон потенциально интересных бумаг в 20 раз.
- У мня уже есть проект по формированию пенсионного капитала с горизонтом инвестирования на 20 лет вперёд.
Формирование по сути дублирующего портфеля не несёт никакого смысла.
Подведение итогов
Каждый из возможных вариантов изменения стратегии несёт в себе определённые минусы. Притом ни один из представленных вариантов мне самому не нравится. И поэтому я решил расширить рамки изменения стратегии, поменяв инвестиционную позицию на спекулятивную.
Новая стратегия: скучный трейдинг
Из доступных на текущий момент инструментов самыми понятными и самыми надёжными для меня являются российские акции и облигации российских эмитентов (рублёвые и валютные). Я готов выделять ежемесячно $200 на новый экспериментальный портфель, но не готов увеличивать эту сумму до $1 000 в месяц, что отсекает возможность покупки валютных облигаций. Российские же облигации в рамках авантюры не смогут дать ожидаемую доходность. Редкий надёжный эмитент предлагает больше 18% годовых, а у мусорных облигаций с высокой доходностью вероятность невозврата долга стремится к 100%. Поэтому инструментами вложения будут российские акции.
Что останется прежним?
Прежней, а точнее почти прежней останется сумма ежемесячного пополнения. Раньше это было $200 для покупки иностранных акций, теперь это будет 20 000 рублей для покупки российских акций.
Также в силе остаются "Золотые правила", которыми я руководствуюсь неуклонно всегда и везде:
1. Покупка только базовых активов
Никаких фьючерсов, опционов и прочих производных инструментов.
2. Открытие только длинных позиций
Игра на понижение изначально имеет отрицательное математическое ожидание.
3. Никаких плечей
И прочего заёмного капитала.
Что поменяется?
А теперь про изменения в стратегии:
1. Отмена диверсификации
Её не будет. Или почти не будет. Вся доступная сумма будет вкладываться в один конкретный актив, максимум в два. Полная фокусировка без страха потерять капитал из-за неправильных решений.
2. График сделок
Раньше я ежемесячно добавлял по одному новому активу. Теперь покупка будет совершаться в первый торговый час понедельника с закрытием сделки ближе к вечеру последнего торгового дня недели (почти всегда это будет пятница). Таким образом, в течение месяца будет совершаться по 4-5 сделок купли-продажи, а за год количество сделок должно быть в районе 52.
3. Публикация отчёта постфактум
Не пытайтесь повторить это дома. Всё, что я буду делать в рамках проекта никоим образом не является инвестиционной рекомендацией. Это даже не инвестиционная деятельность, а спекулятивная. Чтобы минимизировать шансы повторения моих возможных ошибок я буду показывать только те сделки, которые уже завершены.
4. Длительность проекта
Я планирую вести проект 2 года, вложив за этот период в портфель чуть меньше 500 000 рублей.
Как будет формироваться портфель?
У меня есть определённый список из 200 бумаг, которые я буду отслеживать еженедельно. Для поиска перспективных акций будут применяться инструменты технического анализа, которые я изучал когда-то давно, играя на рынке Forex. Успехов на Forex не вышло, в те времена были комиссии за сделки, комиссии за "перевод" купленных пар "через полночь" и прочие прочие комиссии. Но знания остались. Почему бы не попробовать применить их на рынке акций? Критерии выбора акций подробно раскрывать не буду. Они могут меняться со временем. А ещё это мои личные наработки (ноу-хау). И опять же, раскрытие критериев позволит особо рьяным читателям повторять мои сделки, от чего я уже предостерегал в абзаце выше.
Целью проекта ставлю себе доходность в 2% ежемесячно. С учётом сложного процента это почти 27% в год, но комиссия за сделки может сожрать 2%. Поэтому целимся в 25% годовых. А учитывая ежемесячные пополнения счёта в любом случае придётся проводить свой более точный расчёт IRR.
Риски
Трейдинг - штука опасная и менее предсказуемая, чем инвестиции. Инвестируя в осознанно выбранные акции можно рассчитывать на получение дополнительной прибыли от успешно функционирующей компании. Трейдинг же не может обещать вообще ничего. Уже после покупки акции на краткосрочный период в СМИ может появится новость о делистинге акций (как было недавно с Детским Миром) с последующим падением стоимости сразу на 20%. Или новость о подачи в суд фейкового заявления о банкротстве компании (как было с СПБ Биржей). Но такие ситуации крайне редки. Более вероятными вижу возможность неверного определения купленной бумаги с последующим снижением стоимости на 1-2% в 55-60% случаев. Таким образом, по итогу года может "набежать" убыток на 5%. К таким рискам я готов.
Первый отчёт
А теперь настало время первого отчёта по событиям, произошедшим в январе 2024 года. Буквально в первые дни месяца закидываю 20 000 рублей на счёт:
Провожу анализ рынка для выбора оптимальных к покупке акций для вложения своих средств и... их нет.
На счету ни рубля. А баланс показывает убыток по портфелю - 20 000 рублей:
Очень сильно удивляюсь, но пытаюсь разобраться, куда испарились только что вложенные 20 000 рублей, ещё раз лезу в историю операций и обнаруживаю это:
Брокер, будучи налоговым агентом с первых чисел января подсчитывает доходность всех операций за предыдущий год и списывает со всех счетов сумму, необходимую для оплаты расчётного налога. Неважно, что доходность была по другим счетам, также неважно и то, что ты хотел пустить эти деньги на другие цели, а налоги заплатить на 2 недели позже другими деньгами. Система по сбору налогов у нас действует более, чем эффективно. Как результат, только что внесённые на вновь открытый счёт 20 000 рублей были списаны в счёт уплаты налогов за прибыль по другим счетам, а торговать в январе было нечем.
Вместо заключения
В дальнейшем, при расчёте фактической доходности по проекту, мне придётся вычитать эти списанные на налоги 20 000 рублей из расчёта и постоянно напоминать о случившейся ситуации новым читателям канала.
Кроме того, в январе следующей года перед очередным пополнением счёта на 20 000 рублей мне необходимо будет убедиться в том, что эту сумму не спишут в счёт уплаты налогов по другим счетам.
Ну а я уже сделал первые 2 сделки в феврале, пополнив счёт на 20 000 рублей и в начале марта подготовлю отчёт по первым результатам.
Понравилась статья? Хочешь дальше следить за проектом? Подпишись, поставь лайк, скажи спасибо автору в комментариях.