На данный момент в мире существует более 10 тысяч криптовалют. Общая капитализация мирового рынка криптовалют, согласно данным CoinMarketCap на 26 февраля, достигла 1,98 трлн долларов. При этом биткоин остается наиболее значимой криптовалютой, занимая более половины рыночной доли, что составляет 1 трлн долларов.
Рынок криптовалют функционирует на основе блокчейн-технологии, которая представляет собой распределенную систему шифрования и хранения данных на множестве компьютеров, объединенных в общую сеть. Блокчейн является своего рода базой данных, отражающей все проведенные операции. Эмиссия и учет криптовалюты осуществляются с использованием децентрализованной системы алгоритмов, и создать ее могут как компании, так и частные лица.
Согласно данным CoinMarketCap, суммарная капитализация мирового рынка криптовалют удвоилась до 1,67 трлн долларов в 2023 году, а с начала 2024 года выросла еще на 18,5% (по данным на 26 февраля). Стоимость биткоина за прошлый год увеличилась в 2,6 раза, достигнув отметки в 42 221 доллар, а с начала текущего года выросла на 21,6%, достигнув 51 374 доллара.
Динамика стоимости других популярных криптовалют также отражает значительный рост. Одним из факторов, влияющих на стоимость криптовалют, является процесс халвинга. Халвинг – это сокращение скорости создания новых единиц криптовалюты, что приводит к уменьшению вознаграждения для майнеров за добытый блок. Этот процесс регулирует инфляцию криптовалюты путем ограничения выпуска новых монет.
Процедура халвинга встроена в многие блокчейн-сети, особенно те, которые используют алгоритм Proof-of-Work (PoW). В период перед халвингом или после него нередко наблюдается рост стоимости криптовалюты в данной сети.
Халвинг биткоина — это процесс, встроенный в алгоритм криптовалют, таких как биткоин, который предотвращает бесконечный выпуск монет. Эмиссия биткоина ограничена 21 миллионом монет, и механизм халвинга влияет на предложение монет в сети биткоина. Согласно этому механизму, предложение монет уменьшается наполовину примерно каждые четыре года, что значительно медленнее темпов роста спроса.
Создатель биткоина, Сатоси Накамото, встроил халвинг в алгоритм сети биткоина, который происходит каждые 210 000 блоков, приблизительно раз в четыре года, до завершения эмиссии в 2140 году. С начала существования биткоина вознаграждение за добытый блок сокращалось, начиная с 50 BTC, и на данный момент составляет 6,25 BTC после последнего халвинга в 2020 году.
Влияние халвинга на цену биткоина было заметно в прошлом. Например, после первого халвинга в ноябре 2012 года цена выросла с 12 до 1 000 долларов в следующие несколько месяцев. После второго халвинга в июле 2016 года цена подскочила с 670 до 20 000 долларов в декабре 2017 года. Следующий халвинг ожидается в апреле 2024 года, что может снизить годовую инфляцию биткоина с 1,7% до 0,8%.
Эксперты предполагают, что после халвинга цена биткоина начнет расти. Исторические данные показывают, что курс достигает новых максимумов в течение 12–18 месяцев после халвинга, а сокращение вознаграждения для добытчиков приводит к дефициту новых биткоинов на рынке, способствуя росту цены. Возможно, новый исторический максимум биткоина будет достигнут в четвертом квартале 2024 года, но ожидается, что доходы добытчиков также будут зависеть от комиссий за операции, что может повысить изменчивость курса.
Воздействие предстоящего халвинга на курс криптовалюты уже заметно благодаря оптимистичному поведению инвесторов, активно приобретающих биткоин, отмечает Шаров. В свете этого оптимизма он предполагает, что курс биткоина может подняться до $50 000 еще до наступления халвинга. После уменьшения вознаграждений для добытчиков криптовалюты цены на BTC могут временно снизиться. Однако к апрелю 2025 года, согласно мнению эксперта, стоимость криптовалюты увеличится втрое по сравнению с уровнем, достигнутым до халвинга.
Повышение цены криптовалюты во время халвинга в основном обусловлено спекулятивными действиями. Зная дату халвинга, инвесторы могут предварительно определить выгодный момент для покупки, приобрести монеты и затем продать их в период пика спекулятивного роста курса. Исходя из исторических данных о росте цены биткоина, инвестиции в BTC за несколько месяцев до халвинга могут принести значительную прибыль.
Заместитель руководителя Only Bank, Виталий Китайчук, отмечает, что приобретение биткоина сразу после халвинга с последующей продажей через год предоставляет инвесторам возможность увеличить прибыль примерно в четыре раза. Тем не менее, аналитик предупреждает о возможных внезапных коррекциях курса, свойственных высокой изменчивости криптовалютного рынка.
Шаров рекомендует использовать халвинг и для долгосрочных инвестиций. Хранение биткоина на длительный срок может смягчить изменчивость и привести к значительному росту дохода. Он также советует распределить риск через усреднение цены, покупая биткоины равными частями в течение определенных временных промежутков.
Что касается альткоинов, их стоимость зависит от курса биткоина, и халвинг в сети биткоина может спровоцировать рост не только BTC, но и других криптовалют. Курс альткоинов обычно начинает активно расти, когда рост цены биткоина замедляется, и наоборот. Инвестирование в альткоины на фоне халвинга биткоина может быть предпочтительнее, чем вложения в сам биткоин, поскольку цены на многие альтернативные криптовалюты растут быстрее, чем курс биткоина. При выборе альткоинов Шаров рекомендует обратить внимание на новые проекты с низкой ценой монеты, ясным продуктом и поддержкой криптовалютного сообщества, в то время как Китайчук советует обращать внимание на проекты с сильной технологической базой и потенциалом для инноваций.