Друзья и коллеги!
На следующей неделе в пятницу ЦБР сохранит ключевую ставку на уровне 16%. Пожалуй, это будет главным экономическим событием предстоящей недели. Китай пошел праздновать свой Новый год, так что всю следующую неделю мир будет жить без китайских экономических новостей. В Москве в этом году тоже будут широко праздновать китайский Новый год, благо хватает и китайцев, и желания погулять на чужом празднике у москвичей и туристов. Как поется в песни – так лучше веселится, чем работать…
Президент России дал 2-х часовое интервью американскому журналисту, где без бумажки и по памяти приводил исторические справки из истории России, а также «сыпал» цифрами и фактами. Президент США смог провести пресс-конференцию, где сказал, что он что-то помнит. Собственно, эти два выступления, очень ярко характеризуют разницу между Востоком и Западом…
Для новых подписчиков и читателей:
Мой публичный телеграмм канал "Vенчурные Инвестиции", где я публикую свои мысли и прогнозы по рынкам, а также полезные новости
Отслеживать мои закрытые сделки и результаты работы на закрытом канале "ASChannel" можно подписавшись на Дзен-канал - "ASChannel - сделки и результаты" - там есть вся нужная информация.
Кто хочет подписаться на закрытый канал "ASChannel"- пишите мне в личку по этой ссылке - @VI_AdminTrade
ОБЛИГАЦИИ – на долговом рынке России, на прошедшей неделе, цены на длинные облигации снова немного снизились. Так как я сам инвестирую только в длинные облигации с фиксированным купоном, я пишу именно о них. Что происходит с короткими ОФЗ или корпоративными облигациями – меня мало интересует.
Инфляция пока не показывает признаков заметного замедления роста, поэтому минимум на двух ближайших заседаниях ЦБР, которые пройдут в феврале и марте 2024 года, ключевая ставка сохранится на уровне 16%. Важным будет именно мартовское заседание ЦБР, на котором мегарегулятор может дать понять инвесторам, что готов начать снижение ключевой ставки. Полагаю, что подобное событие и даст старт хорошему ралли на долговом и фондовом рынке. Примерно к марту, темпы роста инфляции должны замедлится, что увеличит вероятность снижения ставки. Первое снижение ключевой ставки ЦБР я ожидаю в июне, но, экономическая ситуация может внести свои коррективы.
На ожиданиях снижения ключевой ставки, инвесторы начнут забирать свои средства из депозитов. Собственно, уже сейчас, банки дают максимальный процент по вкладам на срок 4-6 месяцев, и этой возможностью еще пока можно воспользоваться. Очень скоро ставки по депозитам начнут снижаться, вероятно даже немного раньше, чем сама ставка ЦБР.
На вклады сроком год и более, уже сейчас ставка по депозитам на пару процентов ниже ключевой, что говорит об уверенности банков в будущем снижении ключевой ставки. Об этом нам говорит и долговой рынок, где доходности по длинным ОФЗ, со сроком 7 и более лет находятся на уровне 12%. Примерно до 12% будет снижена ключевая ставка ЦБР к концу года, если радикально не поменяется рыночная ситуация в стране.
Важным индикатором на рынке являются фонды ликвидности, где сейчас находится около 200 млрд. рублей средств инвесторов. Такие фонды остаются удобным инструментом «парковки» временно свободных средств, так как приносят доходность на уровне ключевой ставки ЦБР. Это и есть самые «горячие деньги» на фондовом рынке, которые очень быстро могут оказаться на рынке акций или облигаций.
Я уже не раз писал, что предпочитаю инвестировать исключительно в ОФЗ – самые надежные и ликвидные рублевые облигации на российском долговом рынке. У меня портфель состоит из нескольких ОФЗ 26 серии – ОФЗ 26218, ОФЗ 26233 и ОФЗ 26240 - то есть облигаций с постоянным купоном, а сроки погашения облигаций составляют более 7 лет. У меня нет задачи держать облигации до погашения, особенно с такой дюрацией, это выглядело бы неэффективным способом вложения своих средств. Я уже начал сокращать свой портфель в облигациях и намерен завершить этот процесс к концу первого квартала 2024 года.
Полагаю, что до конца марта доходности по длинным ОФЗ будут оставаться в диапазоне 11.6% - 12.3%, что будет отражаться в изменении цен на облигации примерно в 1.5%.
Другими словами, цены на ОФЗ будут меняться в пределах 1.5% от максимума-минимума. Это можно использовать для торговли ОФЗ, покупая облигации в момент роста доходностей выше 12% и продавая их, когда доходность упадет ниже 11.8% годовых.
Крайне настоятельно советую, всем кто работает с облигациями, ставить отложенные ордера на покупку/продажу облигаций, так как на рынке очень часто случаются ценовые шпильки, которые идеально подходят для открытия/закрытия позиций. Не ленитесь ставить ордера! За постановку ордера брокер комиссию не берет.
Традиционно, хочу пару слов сказать про курс рубля. Нужно смотреть за поведением рубля относительно юаня, так как торговое сальдо России зависит сейчас в большей степени именно от торговли с КНР.
В пятницу, на валютном рынке произошла очередная ценовая шпилька вверх по USDRUB, когда курс взлетел на 3.5 рубля на обороте примерно в 140 млн. долларов США. Я прочитал множество текстовых, звуковых и видео сообщений в телеграмме, где авторитетные блогеры высказали свои мнения по этой теме. Я решил изложить тезисно свой взгляд на этот случай:
Во-первых, это становится ежемесячной традицией, создавать такие ценовые шпильки. Видимо, в какой-то финансовой организации стоит бракованный торговый робот, который «делает нервы валютным торчкам».
Во-вторых, видеть тут какой-то заговор или злой умысел не стоит, тем более делать далеко идущие выводы по фондовому рынку. Видел одно сообщение, где известный блогер сказал, что его напрягают и пугают такие шпильки по USDRUB, поэтому в пятницу он закрывает все позиции по акциям.
В-третьих, обороты по USDRUB и EURRUB в разы меньше сейчас, чем по CNYRUB. Пятничный скачек курса прошел на объеме примерно 13 млрд. рублей, что является сущими копейками, по сравнению с объемами торгов CNYRUB. Это как делать выводы о будущем коллапсе фондового рынка России на фоне падения цен на акции какой-то акции из второго эшелона, типа ОВК, или какого-то другого финансового шлака. Если бы такой ценовой вынос был бы по валютной паре CNYRUB, то на это реально стоило бы обратить внимание. А, так как это произошло с умирающей валютной парой USDRUB, где даже фьючерс на эту валютную пару НИКАК не среагировал, то можно это движение смело пропустить мимо ушей и относится просто как забавной шутке.
В заключении темы пятничной валютной шпильки, нужно понимать простой момент – «обсасывание» этого случая необходимо блогерам, так как это увеличивает интерес подписчиков к каналу. По сути, не важно какой информационный бред нести в массы – главное, чтобы это заинтриговало подписчиков и показало, что автор канала в теме и может что-то сказать. Реально, тут нечего обсуждать, потому что этот ценовой вынос ни на что не влияет на рынке…
Как и писал ранее в своих обзорах, фаза активного укрепления рубля закончилась. Я считаю, что до середины марта рубль будет находится под давлением, из-за снижения объемов продаж валютной выручки, а также снижению валютных интервенций ЦБР. Однако, обвала рубля против CNY я не ожидаю. Обсуждать третьесортные валюты, типа долларов или евро, которые еще по недоразумению торгуются на МосБирже, не вижу смысла. Там, как показала практика последних пары месяцев курс может взлетать очень высоко, правда длится этот полет может не больше минуты.
Валютный рынок, лично для меня, сейчас не интересен. Ловить какие-то курсовые движения внутри дня утомительно, а заходить в какую-то долгосрочную позицию не вижу смысла. Я не ожидаю обвала рубля после выборов Президента России, как на это настроено множество других людей.
Поэтому, если кого-то интересует или очень волнует тема валютного рынка, кто хочет поговорить об этом или найти единомышленника по теме «рублишко обвалится», то Вам лучше поискать другой канал, где есть авторы-фантасты, с богатым воображением, пишущие на околорыночные темы. Там Вы найдете статьи про манипуляции и заговоры, про держателей курса и другую бесполезную информацию, примерно, как на канале РЕН-ТВ. Удачи…
ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ – Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по «вечному» фьючерсу на индекс МосБиржи (IMOEXF)менялись в диапазоне 3222 – 3269, а по фьючерсу на индекс МосБиржи (MIX-3.24) в диапазоне 327450 – 332700.
Фондовый индекс МосБиржи вплотную подошёл к годовым максимумам, но преодолеть их не смог. Было бы самонадеянно ожидать, что новые максимумы на рынке удастся покорить кавалерийским наскоком. Да, сохраняются хорошие шансы продолжить рост на фондовом рынке, так как ослабление рубля и ожидания новых дивидендов будут поддерживать интерес инвесторов к рынку. Но, получится ли будущий рост быстрым и резким – пока вопрос.
У нашего фондового рынка есть триггеры для роста: новые деньги в виде полученных дивидендов по акциям и купонам по облигациям; ожидания будущих дивидендов, объем которых в этом году должен сильно увеличится по сравнению с 2023 годом; умеренное ослабление рубля и относительно стабильные цены на экспортные товары; увеличение доли рублевых активов в портфелях частных лиц из-за рисков инвестиций в иностранные ценные бумаги; наличие коротких позиций в акциях, которые открыли частные инвесторы в ожидании обвала рынка акций, закрытие которых придаст сильный импульс роста в будущем.
Существуют также и риски для фондового рынка: будущие новые санкции в отношении России, ее компаний и граждан; сохранение высокой ключевой ставки, которая мешает развитию экономики и бизнеса; большое количество IPO, которые оттягивают часть клиентских средств, которые могли бы пойти на покупку акций входящих в индекс МосБиржи, что тормозит рост нашего ГЛАВНОГО фондового индекса; продажи акций и облигаций нерезидентами, которые планомерно продолжаются с начала СВО; Редомициляция российских компаний, которая негативно отражается на стоимости депозитарных расписок этих компаний.
Я могу сказать однозначно точно, что заметная коррекция на фондовом рынке России произойдет обязательно, это неизбежность, как смерть и налоги. Весь вопрос с какого уровня и когда.
Я считаю, что прежде, чем рассуждать о будущей коррекции, нужно сначала завершить текущую фазу роста, которая к слову, еще далека от своего завершения. Поэтому, пока индекс МосБиржи не доберется до уровня 3350 пунктов, ожидать какое-то серьезное снижение на рынке маловероятно.
Сразу хочу заметить, что это только мой прогноз по фондовому рынку. Именно так сейчас мне представляется будущее движение на рынке. Возможно, что через неделю я изменю свой прогноз и взгляд на рынок, так как предпочитаю не заглядывать слишком далеко вперед, полагая, что неделю времени вполне достаточно для прогноза.
Тема будущих дивидендов весьма популярна у частных инвесторов и блогеров. Есть множество статей на эту тему, но лишь небольшое число авторов стараются сделать свой анализ и прогноз с помощью срочного рынка. Да, популярность срочного рынка растет среди частных инвесторов, как и растут объемы сделок с фьючерсами и опционами. Но, мало кто из инвесторов используют фьючерсы для анализа рынка или для прогноза будущих дивидендов. Я рад представить статью такого автора, который сам не работал на срочном рынке, но смог грамотно разобраться в этом вопросе и написал действительно полезную статью:
Я подписан на многие каналы в Дзене или телеграмме, где попадаются ссылки на статьи разных авторов про срочный рынок. Однако, найти реально полезные или хотя бы правильно написанные статьи, крайне сложно. Многие авторы считают, что они разбираются в срочном рынке, а на поверку оказываются полными бездарями.
Поэтому, среди огромного количества информационного мусора, которым захламлен интернет, мне приятно дать своим подписчикам ссылку на еще один канал, автор которого написал несколько хороших и полезных статей про срочный рынок, а также постоянно публикует статьи и посты про инвестиции и фондовый рынок:
Возвращаясь к теме рынка акций, хочу сказать, что многие свои мысли, выводы, прогнозы, которые я излагаю своим читателям в постах и статьях, не делая подробных объяснений или пояснений не потому, что я «тыкаю пальцем в небо» и пишу все что мне приходит в голову, а только ради экономии своего и вашего времени.
Я считаю, что более практично давать в статьях и постах уже готовые выводы, к которым я прихожу, после длительного анализа, который я делаю по выходным дням и каждое утро перед началом торгов. Я «пташка ранняя», поэтому в 5-6 утра я уже на ногах, и начинаю ковыряться в новостях и графиках, чтобы к открытию торгов уже иметь торговый план действий.
Если у меня есть какая-то торговая идея, то я стараюсь донести ее до своих читателей и подписчиков, иногда слишком навязчиво. Это я понял, когда увидел вот такой комментарий подписчика:
Я очень ценю людей, имеющих хорошее чувство юмора, и умеющих грамотно подколоть. Что тут можно сказать в свое оправдание? – да, я хорошую идею можно и нужно изложить в одной статье или посте. Краткость – сестра таланта, а умные люди все понимают с первого раза.
Для этого не надо уподобляться спортсмену-блогеру, который делает несколько подходов к разным спортивным тренажерам во время тренировки для закрепления "пройденного материала", и использует тот же метод в своих статьях. Сначала сталевары были лучшими акциями в России. Спустя два года, когда они перестали платить дивиденды, спортсмен узнал про Сбербанк и Лукойл, которые теперь самые лучшие акции в России, о чем неустанно пишет и снимает видео этот автор, самого оптимистичного канала в Дзене.
Хочу поблагодарить подписчика моего канала за прекрасный комментарий. Я учту это замечание на будущее и постараюсь коротко и ясно доносить свои мысли и идеи до своих читателей и подписчиков, без «лишних подходов» и бесполезных повторений.
Я ожидаю продолжения постепенного роста нашего фондового рынка на следующей неделе. Банки, сталевары и нефтегаз могут стать основной движущей силой роста на рынке. Сценарий продолжения роста будет лучше отражать текущее положение дел в экономике России и настроениях инвесторов на российском рынке акций. Сохранение ключевой ставки ЦБР на уровне 16% должно позитивно отразится на фондовом рынке.
В текущих условиях менять ставку – это больше навредить, чем помочь, так как экономические условия и уровень инфляции не изменились. Так что продолжаем держать нос по ветру, а торговать по тренду. Такой подход принесет прибыль и удовлетворение от результатов инвестирования.
Полагаю, что на будущей неделе, диапазон колебаний котировок по «вечному» фьючерсу на индекс МосБиржи (IMOEXF) будет в 3215 – 3345. Ключевое сопротивление будет на уровне 3295, а по фьючерсу на индекс МосБиржи (MIX-3.24) останется в рамках 326600 - 341100. Ключевое сопротивление будет на уровне 335800.
Спасибо за внимание и комментарии!
Дзен-канал "ASChannel - сделки и результаты"
Телеграмм-канал "Vенчурные Инвестиции"
Rutube-канал «Vенчурные Инвестиции»
YouTube-канал "Venture Investment"