С начала 2023 года на Мосбирже впервые разместили свои акции 9 компаний. Из них 5 IPO оказались выгодными для акционеров. При этом, рост котировок сети лабораторий Genetico и разработчика ПО Астры всего лишь за 2 дня торгов составил 95% от цены размещения. В связи с этим, участие в IPO является привлекательным инструментом для получения быстрых доходов. Но как определить, какие размещения будут успешными для розничного инвестора, а какие нет?
По опыту IPO в 2023 году можно выделить следующие критерии успешного IPO.
Во-первых, это должны быть перспективные, то есть с большим потенциалом роста компании (от 20% и более в год) на быстрорастущем рынке (от 20% и более в год). Как правило, это высокотехнологичные проекты.
Если же на биржу выходит зрелый эмитент, то ключевым фактором успеха является дивидендная доходность его акций. Если она находится на уровне ставки по депозиту и выше, то такие акции будут пользоваться повышенным спросом.
Во-вторых, необходимо определить, является ли справедливой оценка эмитента своей рыночной капитализации. Обычно она сравнивается с другими игроками рынка с помощью мультипликаторов. Наиболее популярным показателем является P/E, то есть отношение рыночной капитализации к чистой прибыли. Если мультипликаторы показывают более низкие значения по сравнению с конкурентами, то участие в IPO является привлекательным.
В-третьих, следует отслеживать, есть ли ажиотаж среди инвесторов на предмет участия в предстоящем IPO. Например, при размещении Genetico спрос на её акции превышал предложение в 2,5 раза, а Астра - 13 раз. Поэтому, зачастую спекулянты не спешат подавать заявки на участие в IPO, а оценивают информационный шум вокруг предстоящего размещения. И, убедившись в наличии ажиотажа, принимают участие.
Однако, следует отметить, что в случае повышенного спроса, не все заявки инвесторов могут быть исполнены. Например, если спрос превысит предложение в 10 раз, то процент исполнения заявок составит всего лишь 10%. Как правило, мелким инвесторам дают большую аллокацию (то есть % удовлетворения заявок), чем крупным.
13 февраля 2023 начнутся торги акциями разработчика ПО для банковского сектора Диасофт. Мы писали об этой компании в одной из прошлых статей. На наш взгляд, этот эмитент соответствует всем критериям успешного IPO.