В прошлом выпуске мы подробно разобрали перспективу Яндекса. Сегодня вышла новость об условиях сделки по продаже российского бизнеса частным инвесторам. Таким образом, наконец-то, после 18 месяцев переговоров и неопределенности стороны пришли к компромиссу. Однако, сразу после заявления о продаже акции Яндекса упали на -9%. Что же не понравилось инвесторам? Попробуем разобраться в этом выпуске.
Что было негативного в этой новости?
Во-первых, ничего не сказано, как будет происходить обмен акций Yandex N.V., которые размещены на Мосбирже, и МКАО Яндекс, которая приобрела российский бизнес Яндекса. А ответа на этот вопрос ждут все розничные инвесторы!
Во-вторых, сохраняется неизвестность относительно имен инвесторов. Покупателем выступил закрытый паевой инвестиционный фонд «Консорциум.Первый». Соответственно информация о его пайщиках - закрытая. Известно только, что 10% Яндекса будет принадлежать Лукойлу.
В-третьих, ни у кого из новых пайщиков не будет контролирующей доли, а это может усложнить достижение компромисса при принятии ключевых решений. Так, 6 из 10 членов Совета директоров будут назначены ЗПИФ «Консорциум.Первый», 2 из 10 - Фондом менеджеров (текущий менеджмент Яндекса) и ещё 2 из 10 - Фондом общественных интересов (руководители 5 госвузов).
Что было позитивного в этой новости?
Прежде всего, то, что стороны, наконец, пришли к компромиссу. И самое главное: новая структура владения и управления Яндексом свидетельствует о том, что бизнес не будут делить на части, а компания продолжит развиваться как "один из национальных чемпионов экономики в области высоких технологий".
Стоит ли покупать акции Яндекса сейчас? Розничный инвестор должен осознавать все риски.
Во-первых, эмитентом акций Яндекса, которые сейчас торгуются на Мосбирже является голландский Yandex N.V. Поэтому их цена будет зависеть от того, на каких условиях будет произведён обмен акций Yandex N.V. на МКАО "Яндекс". Таких деталей пока нет.
Во-вторых, международный бизнес и самые перспективные технологии (облачная платформа Nebius AI, платформа для обучения ИИ Toloka AI, беспилотные технологии Avride и образовательный сервис TripleTen) остаются у голландского Yandex N.V.
В-третьих, после закрытия сделки по приобретению Яндекса у нерезидентов западные страны могут наложить санкции на российский Яндекс.