«Бизнес» - звучит вроде как гордо, но так ли сладок этот хлеб? И в самом деле, давайте разберёмся. Ведь на фондовой бирже, например, MOEX объективно нет капризных, жадных, скандальных и одновременно нищих клиентов.
Строго говоря, они есть везде, никуда от них не деться, и на бирже тоже. Более того, биржа как раз и живет только за счет жадности инвесторов, и их страха потерять вложенное. Да-да, это те самые "жадность и страх", которые и создают (суету) волатильность рынков.
Но при этом вам с ними не нужно пересекаться, чтобы наращивать капитал, и вы напрямую никак от них не зависите, поскольку имеете дело только с графиками котировок, и своим личным представлением о том, что будет происходить с этими графиками в будущем.
Также на бирже нет возвратов и рекламаций, арестов счетов и штрафов налоговой. Не растут, как на дрожжах, цены на сырье и арендные ставки, нет просроченной дебиторки и кассовых разрывов. И не надо днём с огнём постоянно искать персонал даже с минимальной квалификацией на зарплату «по рынку» и даже чуть выше.
эта статья появилась, потому что я не люблю натягивать сову на глобус, то есть использовать что-то явно не по назначению.
Также и с капиталом: ради его приращения можно использовать 1) бизнес, 2) проектное инвестирование, а можно - 3) фондовую биржу.
Варианты банковских вкладов, ростовщичество и казино выносим за скобки, хотя иные вклады прибыльнее иных бизнесов ↓↓
Например, чистая прибыль Магнита составляет жалкие 1,2% от выручки и всего 4% от капитализации,
Представьте, что у вас в кармане ₽ 700 млрд, и вы выбираете куда их вложить, чтобы получить еще больше миллиардов. (Выражаясь научно - вы решаете задачу рационирования капитала). Что вы предпочтёте — купить компанию Магнит со всей их огромной махиной менеджмента, с конкуренцией и рисками при рентабельности капитала в 4%, или предпочтёте тихо-спокойно положить свои деньги на счет в банке (ну или купить ОФЗ - кому как больше нравится) с гораздо большей отдачей на вложенный капитал, чтобы после спокойно заниматься личными делами, которые вам больше нравятся? Вопрос риторический, но будет интересно узнать ваше мнение в комментариях по нему.
Продолжим: у Х5 Retail доля чистой прибыли в выручке 1,7%, а у Роснефти 11,6
и это при 16% по вкладам в том же Сбере.
Предлагаю рассмотреть аргументы "за" и "против".
При этом я сознательно и в несколько провокационной манере привёл аргументы только за один из вариантов в расчёте на то, что сообщество накидает мне с десяток преимуществ другого, и мы сможем обсудить, так ли они хороши в свободной (в рамках приличия) дискуссии.
Похоже, в этом свете тема бизнеса начинает звучать уже не так гордо, не так ли? А вот ещё пара важных отличий биржи от бизнеса (прямо скажем, не в пользу бизнеса)
Отличие №1: Убытки
- На бирже: ты не несешь убытки, даже если текущий курс актива ниже цены его покупки. До тех пор, пока ты сам зачем-то не решишь продать этот актив по невыгодной цене. Да, ты не получаешь прибыли. Да, восстановление котировок может занять месяцы. Да, это всё не сказать, чтобы очень приятно. Но у тебя нет никаких реальных убытков в формате "вынимай из кармана деньги здесь и сейчас". И это уже не мало, поверьте.
- В бизнесе: у тебя нет шанса "пересидеть" тяжелые времена "в бумаге" (потому что нет никакой "бумаги") или где-то еще, если твои затраты превышают доходы. Если это так, ты несешь самые настоящие убытки в режиме реального времени.
И это всегда ультиматум: или деньги на бочку, или «нафик с пляжа».
с убытками, кстати, связан ещё такой интересный момент:
всегда оставалось загадкой "как?", но абсолютный (хоть и изумляющий меня) факт заключается в том, что в бизнесе не у всех предпринимателей есть возможность достоверно посчитать свой финансовый результат(!)
Попросту говоря, многие даже не знают, вышли они в прибыль, или проедают предоплаты клиентов, не говоря уж о том, чтобы достоверно посчитать сумму прибыли/убытка и денежный поток за месяц.
На бирже это невозможно — вы знаете свой финансовый результат каждую секунду с точностью до копейки за сегодняшний день, и с начала инвестиций. И вам для этого не нужен ни бухгалтер ни финдиректор.
Отличие №2: Митигация рисков
- В бизнесе: ты не можешь параллельно открыть еще один бизнес, если с этим "что-то пошло не так". Ты лично и персонально несешь все предпринимательские риски, и не можешь купить страховку от провала в бизнесе. Ты в принципе не можешь застраховать свой финансовый результат, потому что это и называется «предпринимательский риск». Он лежит целиком и полностью на тебе, хочешь ты того или нет, с самого момента регистрации бизнеса.
- На бирже: ты всегда можешь сформировать диверсифицированный портфель, в котором просадки по одному активу компенсируются ростом других активов. Плюс никто не запрещает использовать опционы для хеджирования рисков.
Отличие №3: Цена и рентабельность продаж
- В бизнесе: ты не можешь продать любой товар дороже его "среднерыночной" цены, сложившейся на данном рыке в данное время. Твой товар просто никто не купит, иногда даже если разница с конкурентом только в пару рублей. Таким образом, в каждой отрасли определенно существует даже не стеклянный, а почти железный потолок по маржинальности продаж, который никто не может преодолеть — так работает любой рынок: баланс спроса и предложения диктует цену и маржинальность продаж.
- На бирже: любой актив в любое время может вырасти в цене на 20-40-80% за непродолжительное время, увеличивая рентабельность на вложенный капитал. Посмотрите на реальный пример акций Сбера*(*не является инвестиционной рекомендацией) — они выросли более чем на 100% что-то примерно за пол-года, и при этом держатели этих акций не потратили ни копейки своих денег, чтобы обеспечить этот прирост капитала ↓↓↓
Также ради этого роста акционерам Сбера не пришлось выжимать все соки из себя и подчиненных на многочасовых совещаниях, заставлять их выйти на работу в выходные, и тратить миллионы нервных клеток на разруливание нештатных ситуаций. Вся эта «грязная» работа легла на плечи сотрудников Сбера, вам же достался только приятный бонус в виде трехзначного прироста капитала.
Можно было накидать и побольше отличий, но пожалуй пока вполне достаточно и этого для начала нашей дискуссии.
И вот теперь, с учетом того, что мы вместе знаем про биржу и бизнес, интересно узнать ваше мнение, вашу позицию по вопросу ниже:
Чем вас когда-то зацепил и до сих пор держит ваш бизнес?
Давайте порассуждаем. Почему идея его запуска или продолжения всё ещё кажется вам привлекательной?
- Перспективами роста?
- Текущим уровнем дохода?
- Высокой миссией?
- Это стало вашим образом жизни?
- Не видите альтернатив?
- Привычка / потребность постоянно с чем-то бороться и что-то преодолевать?
- Драйв?
- Комфорт?
- Чемодан без ручки?
- …?
Например, если сейчас я буду оценивать в деньгах эффективность своего проданного в пандемию бизнеса, я бы схватился за голову: как вообще можно было допустить ту грубейшую ошибку, которую я допустил тогда.
Что это была за ошибка, я расскажу буквально в паре абзацев ниже. Но хочу заметить без доли оправданий, что есть логика намерений и логика обстоятельств.
Здесь и сейчас, в своих нынешних обстоятельствах, мне легко и просто рассуждать о том, что правильно, а что не правильно я сделал тогда, в 2015. Но окажись я снова в той же ситуации при тех же обстоятельствах, я вновь принял бы ровно те же решения. Один в один. А тогда они и вовсе казались безальтернативными. В логике того времени это выглядело как 100% match по всем пунктам.
лично я когда в 2015 стартовал свой бизнес, мог на сумму первоначальных инвестиций купить 2 не самые дешевые квартиры в Питере, или одну в Москве.
Если бы тогда я выбрал недвижимость, то сейчас с её продажи мог бы выручить кратно больше денег, чем в итоге дал мне бизнес.
Я не жалуюсь и не хвастаюсь, просто констатирую факт. Каждый делает свой выбор, принимая при этом на себя все связанные с этим выбором риски и ответственность. Я принял своё решение и его последствия.
Да, я не не достал звезду с этого неба, и … спокойно к этому отношусь. Ведь всех денег не заработать, зато определённый и разносторонний (бес,-)ценный не только профессиональный, но и жизненный опыт не получить никаким другим образом, кроме как через свой бизнес.
Правда, окажись я перед таким же выбором сегодня, у варианта с бизнесом не было бы шансов 😊. Я не говорю, что теперь 100% обязательно выбрал бы недвижимость, но как минимум внимательно бы присмотрелся к разным альтернативам в рамках моего аппетита к риску.
Возвращаясь к своей грубейшей ошибке: здесь на канале у меня есть статья, которая входит в тройку лидеров по числу лайков и подписок, она про экономическую и бухгалтерскую прибыль. Да что там статья, эту тему я даю студентам магистратуры МФТИ, причём с практическим заданием, рассчитанным на 4 групповых занятия …
Так вот, моя ошибка была в том, что я сконцентрировался только на бухгалтерской прибыли, и полностью проигнорировал экономическую. (чтобы всем было точно понятно о чем именно идёт речь, внизу оставил ссылку на эту статью)
И почему же так получилось?
Мне настолько нравилась идея, дизайн-концепт и финмодель моего бизнеса, они так хорошо ложились на мой предыдущий профессиональный опыт, что не было ни одного намека на мысль посмотреть на ситуацию пошире. Сработал эффект «тоннельного зрения». Интуиция молчала «в тряпочку» на этот счёт. Не зазвенело ни единого звоночка, и ни одна кошка нигде не зашкрябала. Все было штатно, планово, и на всех парах я мчался к своей мечте.
Да, сейчас я вижу ту же ситуацию уже несколько иначе, а в тот период я был в том контексте и в том окружении, в котором был, и действовал в логике тех обстоятельств, которые сложились в моей жизни на тот момент. И в рамках того контекста и тех обстоятельств другое решение не просматривалось в принципе.
Интересно почитать ваши истории и мысли на тему «Бизнес VS Биржа», делитесь ими в комментариях
Мне, и многим моим читателям было бы интересно узнать, сколько лет вы в бизнесе, в какой сфере, как изменился ваш чистый денежный поток в пересчете на валюту за последние 3-5-10 лет, и, самое главное, почему вы ещё "в деле".
Высказывайтесь.
Я считаю, что даже если вы не оставите комментарий, а просто зададите себе эти вопросы, и на досуге немного поразмышляете на эту тему, уже будет весомая польза.
Обещанная выше ссылка на статью ↓↓
•••••
→ → «Инвестиционный комитет» в Телеграм
•••••
