Поступил вопрос от подписчика в телеграм-канале с просьбой описать свои принципы диверсификации портфеля акций по отраслям и эмитентам.
Итак, отвечаю.
Начну с того, что у меня нет четкой структуры необходимых долей в портфеле по каждой отрасли и по каждому эмитенту. Могут быть ориентиры, но они не всегда соблюдаются (далее объясню, почему). Возможно, это в чем-то плохо, но говорю как есть.
Так получается, потому что мой портфель формируется по принципу "беру то, что мне нужно, и по желаемой цене" (то есть, когда цена упала). А часто бывает так, что далеко не по всем нужным мне эмитентам цена падает до желаемых уровней, поэтому выдерживать какую-то определенную структуру - будет означать или покупать одних эмитентов слишком дорого, или не покупать других слишком дешево. И то, и другое для меня неприемлемо.
И, конечно же, я не покупаю акции в долях, пропорционально их вхождению в индекс. Потому что в индекс входит много эмитентов, не интересных мне вообще, в т.ч. и в ТОП (ну, самый яркий пример - Газпром), а также я собираю портфель, ориентированный на дивиденды, поэтому наибольшие веса в нем занимают самые высокодивидендные акции, а не Сбербанк, лидирующий в индексе. Низкодивидендные и бездивидендные акции роста я вообще не покупаю.
В разрезе отраслей у меня есть сектора, которые я вообще для себя не рассматриваю. Их три - это строительный сектор, транспортный и IT. Ну вот не нравятся они мне, не подходят под мои запросы, поэтому в портфеле остаются только 7 секторов из 10: финансовый, нефтегазовый, химический, металлургический, телекоммуникационный, потребительский и электроэнергетический.
В каждом из этих секторов у меня есть свой выбранный набор эмитентов, которые уже есть в портфеле или потенциально интересны. И покупаю я только их, на других внимание не обращаю. Это может быть даже один эмитент в секторе (например, в химпроме - Фосагро, а в телекомах МТС). Если там больше нет интересных для меня, то достаточно. Если появляется новый интересный эмитент - начинаю отслеживать и его, при достижении нужной цены - начинаю покупки.
Конкретно в текущих условиях (санкции, экономический спад, неопределенность) стараюсь отводить как можно большую часть портфеля под защитные в моем понимании акции. Это те компании, которые стабильно платят высокие дивиденды, чья деятельность не зависит или слабо зависит от внешних условий. Такие акции имеют наименьший потенциал падения, а значит всегда хорошо защитят портфель от просадок при обвалах рынка, которых, полагаю, будет еще не мало. Кстати, каждый обвал я использую как возможность докупить хорошие компании по хорошим ценам, ну а когда все растет - покупки не совершаю.
Например, в прошлом году больше всего покупал акции МТС, Фосагро, Магнита, ряда дивидендных эмитентов энергетического сектора, других компаний потребсектора. Старался делать это по низким ценам, обеспечивающим очень высокую двухзначную дивдоходность.
В этом году планы, в основном, аналогичные, но еще собираюсь акцентировать внимание на Лукойл, Сургутнефтегаз АП (в прошлом году они падали недостаточно, а в этом имеют все шансы упасть получше).
Если какие-то акции в этом году будут слишком дорогими для меня или неактуальными в текущих условиях (все-таки, бюджет не резиновый, и нужно отдавать кому-то предпочтение), значит, я не буду их покупать. Как бы при этом не менялись их доли в портфеле.
На данный момент только 1 эмитент у меня в портфеле занимает более 8%, еще несколько 5-6%, остальные - еще меньше (а всего их сейчас 28 - портфель уже довольно раздут, что допустимо только при больших объемах портфеля, не сразу при его формировании).
Может быть такое, что определенный эмитент долго падает сильнее ожиданий, и поэтому его приходится дольше усреднять, объемы и доля выходят в портфеле за грани желаемой. В этом случае далее смотрю по обстоятельствам: могу при росте цены часть продать (в т.ч. и в убыток с целью сальдирования для снижения налогов, но выше средней цены покупки, то есть, для меня это будет прибыль, а "по бухгалтерии" убыток). А могу оставить как есть, если акция перспективная, имеет потенциал роста и хороших дивидендов.
Просто немного цифр, чтобы понимать, какие результаты дает мой подход к выбору эмитентов в портфель.
На начало прошлого 2024 года точка безубыточности портфеля находилась где-то в районе значения индекса Мосбиржи 3000. Там было немало облигаций, их доля к лету доходила до 40%, остальное - акции, немножко - фонды.
Далее с дивидендными/купонными выплатами и активными покупками акций осенью эта точка безубыточности спустилась в район индекса 2800, а к концу года, когда падение рынка развернулось на рост, безубыточность была на значении индекса 2700.
С тех пор я почти не покупал акции, но в феврале-марте закупил валютных облигаций на 10% портфеля, и вот сейчас, при очередном падении рынка, портфель оказался в нуле по финрезультату уже на значении индекса почти 2600.
С точки зрения долгосрочных вложений, я считаю, это самое главное - обеспечить максимально низкие средние цены по всем эмитентам, которые, соответственно, далее будут давать максимально высокую дивдоходность.
Это что касается конкретно моего портфеля и моего подхода. Ну а как проводить диверсификацию портфеля акций по разным критериям - подробно описал в статье на сайте:
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.
Поблагодарить и замотивировать автора писать больше можно через донат - Дзен ввел функцию поддержки авторов на фоне снижения доходов от монетизации каналов. Кнопка доната справа под статьей или в шапке канала в вебверсии или по ссылке.