Поистине в интересное время мы живем... Куда не погляди, все растет: ключевая ставка, фондовый рынок, доходность ОФЗ (и не только), ВВП страны, цены на недвижимость. Я, конечно, не против, но потом может быть очень больно, когда в равновесное состояние начнем приходить...😁
Мой портфель, обычно, всегда готов как идти вниз, так и вверх. Я не делаю ставки на какой-то отдельный актив или класс активов и действую так, чтобы не брать на себя излишнего риска.
Для тех, кто впервые на этом канале, должны знать, что начало проекту "Инвестиции в реальном времени" было положено 4 января 2022 года, где в рамках моей инвестиционной стратегии я каждый вторник осуществляю покупки активов на Московской фондовой бирже на сумму 8000 рублей и планирую к 2035 году создать капитал в размере 30 000 000 рублей в текущих ценах.
Одним из моих приемов, снижающим общий риск портфеля, является правило: если акции стоят дорого, то покупай биржевые фонды. При этом у портфеля есть ограничение, которое приоритетнее выше изложенного правила: дивидендный поток должен быть не менее 3% от текущей стоимости активов. Это ограничение заставляет меня регулярно искать качественные акции, которые перестают быть таковыми даже при высокой цене. Надеюсь эта информация немного поможет понять принципы моего еженедельного отбора активов в портфель.
Текущая структура портфеля
Как всегда начинаю отбор с рассмотрения текущей структуры портфеля:
Как вы помните, в прошлый вторник мной были впервые куплены облигации: ОФЗ 26240 со сроком погашения в 2036 году. Это событие заставило меня сильно поломать голову на предмет того, как встроить длинные облигации в структуру портфеля.
Сначала мне казалось, что ОФЗ самое место в папке "КЭШ и эквиваленты", но после некоторых размышлений стало понятно, что так делать нельзя. Это только короткие облигации могут выступать эквивалентами КЭШа, так как их цена к моменту погашения не сильно отклоняется от номинала. С длинными облигациями так не работает...
Затем я решил, что нужно выделить облигацию как отдельный класс активов и это, в принципе, правильно - это и есть отдельный класс активов. Но что мне не позволило так сделать? Если вспомнить, что одной из основных функций облигаций является стабилизации портфеля (сглаживание волатильности рынка), а у меня как раз фонды (БПИФ и ETF) выполняют ровно такую же функцию... Ну и грех было не добавить к ним собрата. 😊
В остальном структура портфеля не меняется... Акций сильно много, фондов сильно мало, а остальные классы активов просто поддерживаются на должном уровне.
Планирование покупок
В портфеле есть 2 типа планируемых покупок. Первый тип - это те покупки, которые совершаются регулярно и практически в равном объеме для поддержания запланированного баланса портфеля.
Второй тип, как вы уже догадались, это те покупки, с помощью которых я могу изменять баланс портфеля. А дисбаланс у меня в классе акций и фондов - его и стараюсь медленно, но верно устранить.
Фонды золота
По обыкновению начинаю составлять план покупок с тех активов, которые покупаются для поддержания баланса портфеля или регулярные:
Вообще, если посмотреть на график биржевого золота, то можно увидеть, что его цена находится, практически в самой верхней точке:
И какой вывод можно из этого сделать? Никакого... Сегодня оно может пойти как вверх, так и вниз... Тогда зачем же его покупать? Я не буду говорить про рост на уровень инфляции в долгосрочной перспективе - для сохранения ваших денежек от инфляции есть более эффективные инструменты...
Для меня в покупке золота используется другой смысл: исторически так сложилось, что как только американский рынок валится, все кто успел вовремя "выйти" из падающих активов покупают золото, чтобы как то переждать волатильность и максимально сохранить капитал, поэтому золото в этот период начинает расти как не в себя... И это тот момент когда нужно начинать перекладываться из золота в просевшие активы (это не спекуляция, а точно выверенная стратегия🤞)
Единственное, что раньше наш рынок всегда шел за американским и было очень удобно перекладываться из золота в российские активы, а теперь российский рынок обрел независимость, но это все равно не помещает мне подкупить хороших акций на падении американцев.
Фонд недвижимости
Пока единственный фонд недвижимости в портфеле - это "Атриум" от УК Велес. Он пришел на замену закрывшемуся фонду от ПНК Рентал. То, что я его покупаю абсолютно не значит, что это самый лучший фонд на рынке. Нет... Это просто самый доступный для меня фонд на рынке, покупкой которого я не нарушаю баланса портфеля.
Поверьте, как только доля фонда Атриум будет около 300 000 рублей (но чтобы его доля не превышала 10% от портфеля) и я с удовольствие переложусь в какой-нибудь другой фонд недвижимости (и попрошу это не считать спекуляцией - это будет ребалансировка😁).
Акции
Вот теперь пришла очередь подбора активов, которые вносят дисбаланс в планируемое распределение по классам активов...
На первый взгляд, если перестать покупать акции, то и их переизбыток быстрее сойдет на нет. Это так, если у вашего портфеля нет правила: дивидендный поток не должен быть ниже 3%. На текущий момент - он как раз и составляет 3% (можете сами посмотреть мой последний отчет). Если я не куплю хотя бы одной акции, то этот показатель будет ниже...
Сначала, правильным будет увидеть распределение активов по секторам. Это поможет определить сектора, с наибольшими перекосами и подбирать акции с расчетом устранить этот перекос:
Теперь перекосы в распределении активов по секторам видны как на ладони и самым логичным шагом на данный момент будет взглянуть на ТОП-6 дивидендных акций с самой большой доходностью. Обычно, никогда не возникает проблем найти одну из наиболее доходных акций в просевшем секторе:
Кстати, отлично видно, как конкуренты дивидендного ТОПа уже подбираются к Россетям.
Если говорить про Татнефть, то ее доля в портфеле одна из самый больших - 2,8% (покупал ее еще по цене ниже 400 руб.)
MRKC. Доля этой акции в портфеле очень низкая - вполне можно покупать, тем более, что торгуется она по не плохой цене. Не покупаю пока от того, что еще не изучил основные риски этого эмитента.
Ленэнерго (префы) считаю сильно переоцененными, поэтому и не рассматриваю для покупок.
Газпром нефть, после поверхностного анализа, кажется не плохим эмитентом. Но сектор энергетики довольно сильно заполнен, хотя если цена этой акции покажется мне хорошей, то я обязательно его прикуплю.
Ну и чтобы окончательно быть уверенным в правильности выбора, необходимо посмотреть основные показатели эмитента (фундаментал), на основании которых я принимаю инвестиционные решения (чтобы новым читателям было понятно, что и откуда берется, рекомендую прочитать любую статью из подборки "Оценка акций"):
С фундаменталом акции все отлично. Есть, конечно, момент с плохой долговой нагрузкой (особенно то, что в этом году необходимо погасить практически весь долг, а ключевая ставка улетела до 15%), но если не покупать на всю котлету, то широкая диверсификация портфеля нивелирует не рыночные риски.
Облигации
Продолжаю набирать позицию по длинным облигациям. Сейчас это выгодное мероприятие. К тому же позволяющее создать денежный поток в те месяцы, когда выплаты дивидендов практически не осуществляется (февраль, март, ноябрь...), вот пока есть возможность буду заполнять эту пустоту купонными выплатами. Сейчас заполняю купонами февраль и август, а это значит нужно покупать ОФЗ 26240:
Видимо, сейчас ни один я такой умный, кто решил откупать ОФЗ. Это хорошо видно, по поднявшейся цене, но тем не менее и при такой цене покупать ОФЗ еще выгодно (я считал 🤞).
Помимо создания купонного дохода на февраль и август, хотелось бы до следующего заседания ЦБ подзакупиться ОФЗ с купонами на май и ноябрь (оно будет в середине декабря).
Фонды
Теперь по остаточному принципу будут отбираться фонды. Здесь все просто - стараюсь покупать наиболее просевшие фонды и как можно более широким фронтом:
Итого
Спасибо за время, потраченное на мое "творчество". Не забывайте ставить лайки - для вас это не трудно, а мне приятно и сильно помогает в развитии канала =) Ну и подписывайтесь на мой Телеграмм-канал: https://t.me/finfenix