Минфин опубликовал данные по Фонду национального благосостояния, ФНБ, в начале октября. Продолжаются инвестиции в инфраструктурные проекты за счет сокращения позиции в евро. Небольшой дайджест по цифрам.
Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски.
Данные по ФНБ
Размер ФНБ по итогам сентября сократился до 13,6 трлн руб. в сравнении с 13,7 трлн руб. в августе.
Не перечислялись средства на финансирование дефицита федерального бюджета: ФНБ по плану должен покупать валюту по новому бюджетному правилу, но Банк России приостановил операции до конца года.
Перечислили 11,6 млрд руб. в доходы бюджета от размещения средств ФНБ, 10,4 млрд руб. составили проценты по депозитам в ВЭБ.РФ.
Ликвидная часть сократилась с 7,3 трлн руб. до 7,1 трлн руб.: продали 1,2 млрд евро.
Инфраструктурные проекты получили 56,1 млрд руб. В облигации НЛК-Финанс, дочерней компании НСК, направили еще 70,5 млрд руб. Объем бумаг НЛК-Финанс на балансе достиг 167,5 млрд руб. Продолжается "импортозамещение" авиастрахования.
Сократился размер ФНБ в долларах: 140,1 млрд долл. США против 142,9 млрд долл. США в августе и 148,4 млрд долл. США на начало года.
Влияние переоценки на ФНБ с начала года: +2,3 трлн руб. валюта и золото, +1,5 трлн руб. акции.
Растет доля облигаций и инфраструктурных проектов в ФНБ, сокращается валютная компонента.
Акции показали убыток 75,9 млрд руб. в сентябре. Октябрьский рост рынка приносит +133,6 млрд руб., но месяц пока не закончился. Валютная часть работает в обратную сторону на укреплении рубля: -157 млрд руб. по состоянию на 27 октября.
Итоги
Антон Силуанов заявил на Московском финансовом форуме, что к концу года в ликвидной части ФНБ останется 3 трлн руб. Минфин может повторить прошлогодний прием: изъять крупную сумму из фонда в декабре, чтобы потратить часть в начале 2024 года.
Остаток ликвидной части 3 трлн руб. повышает бюджетные риски: дорого закрывать дефицит новыми выпусками ОФЗ при ключевой ставке 15% годовых.
Нефтегазовые доходы на 2024 год выглядят адекватно при плановых параметрах курса рубля и цены нефти. Изучаю ненефтегазовую часть. Нет полной уверенности, что все в порядке.
Сокращение ликвидной части ФНБ увеличивает зависимость бюджета от валютного курса и нефти. Остается следить за новыми цифрами.
При частичном или полном использовании ссылка на источник обязательна.