В последние 3 дня наблюдается достаточно серьезное падение нефтяных котировок на мировых биржах. Менее чем за неделю цены на нефть уже опустились почти на половину своего предшествующего роста, продолжающегося 3 месяца с июля по сентябрь.
Если в цифрах, то с начала июля по конец сентября цена нефти марки Brent выросла с 75 до 95 долларов за баррель. А с начала октября уже успела упасть в район 86 долларов за баррель.
Почему так происходит? Из-за прогнозируемых перспектив снижения динамики мировой экономики. С одной стороны - вышел обновленный прогноз Всемирного банка о замедлении темпов экономического развития в Китае с 4,8% до 4,4% в 2024 году. Китай является крупнейшим мировым импортером нефти, и объемы своих закупок он начал снижать уже летом 2023, в т.ч. и у России.
С другой стороны - с экономикой США тоже все складывается не так, как предполагалось ранее. А именно - цикл жесткой денежно-кредитной политики пока продолжается, и перспективы для его прекращения остаются туманными. Это замедляет не только американскую экономику, которая выступает вторым после Китая мировым импортером нефти, но и экономики других стран из-за вызванного политикой ФРС укрепления доллара.
Замедление мировой экономики всегда означает падение цен на энергоресурсы, главным среди которых выступает нефть. К слову, цены на газ в Европе тоже сейчас сильно упали, но там другие причины.
Мы видим, что даже заметное неоднократное сокращение объемов добычи и экспорта нефти со стороны ОПЕК и России лишь временно смогло укрепить цены на нефть, далее они уже отступают обратно, потому что фундаментальной основой для их формирования выступают все же темпы развития мировой экономики.
Более того, я полагаю, что ОПЕК и не ставила сейчас целью повысить цены на нефть, они сокращали добычу и экспорт, чтобы просто удержать их на прежних уровнях, предотвратить падение. И это правильно. Потому что повышение цен на нефть тоже неизбежно приводит к падению мировой экономики: чем дороже энергоресурсы - тем меньше финансовых возможностей их закупать и использовать для производства. Я уже подробно писал об этом ранее:
Поэтому радоваться росту цен на нефть даже для страны-экспортера, которой выступает Россия, тем более, жаждать этого роста до каких-то запредельных уровней - это, мягко говоря, неправильно. На доходы это может оказать лишь краткосрочный сиюминутный эффект, а впоследствии приведет к куда более сильному и длительному падению доходов из-за падения спроса. Особенно в нынешних условиях, когда российская нефть и так под множеством ограничений, и явные преимущества в любых торговых договоренностях на стороне покупателей.
Но самое интересное во всей этой истории с нефтью то, что в российском бюджете на 2024 год заложен рост нефтегазовых доходов почти на 30%. И это в сравнении с показателями текущего года, которые и так не выполняются.
И с учетом того, что два ключевых российских покупателя нефти - Китай и Индия в последние месяцы уже и так существенно сократили закупки.
Как раз по вышеописанным причинам, и не только. Еще российская нефть была для них привлекательной при крайне низких ценах (высоких дисконтах). А когда эти дисконты сократились и цены стали приближаться к рыночным - риски ее покупки уже не оправдывают ценовые преимущества.
В общем, как исполнять в бюджете следующего года прирост нефтегазовых доходов на 30% от невыполненных планов текущего года с учетом того, что цены вряд ли будут долго удерживаться на высоких уровнях, а ключевые покупатели сильно снизили объемы закупок - я вообще не представляю.
Точнее, представляю только в случае продолжения очень сильной девальвации рубля. И это выглядит очень печальным сценарием. Ну вот если просто представить, что при девальвации рубля на 40% в текущем году план по нефтегазовым доходам не выполняется. Тогда на сколько надо девальвировать рубль, чтобы в следующем году выполнить на 30% больший план? При примерно таких же нефтяных ценах. Задачка со звездочкой.
Дзен не показывает все публикации в ленте даже подписчикам. Чтобы читать все мои статьи - заходите непосредственно в канал.
Ваш лайк и подписка - это необходимая поддержка каналу!