Добрый день, уважаемые подписчики и читатели моего журнала. Сентябрь продолжает баловать нас если не погодой, то продолжением размещений новых выпусков облигаций. Сегодня на арене два лизинга и один из уцелевших «нефтеторговцев».
1. Открывает сегодняшний вечер пятый по счёту выпуск облигаций ООО «Нафтатранс Плюс». Компания занимается оптовыми поставками нефтепродуктов. Ранее эмитент был героем моих разборов, с которыми можно ознакомиться тут и тут. Что же компания собирается предложить инвесторам на сей раз? В конце сентября компания будет впаривать нам бонды со вот такими параметрами:
- Объём: 250 000 000 рублей;
- Номинал: 1 000 рублей;
- Срок обращения: 3 года;
- Ставка купона (ориентир): 19%
- Периодичность: ежемесячно
- Оферта: да, через 1,5 года
Агентство НКР присвоило эмитенту рейтинг на уровне В. Из очевидных плюсов назову приличную по размеру ставку купона (пока ориентировочную) и ежемесячный порядок его уплаты. В остальном всё не столь однозначно. В последнее время к компаниям, торгующим топливом, отношусь с некоторой осторожностью. Стоит ли рисковать, пусть даже ради высокой доходности? Каждый пусть решает самостоятельно.
2. ЗАО ЛК «Роделен» также, как и предыдущий герой дня уже разбирался мной некоторое время назад. Лизинговые компании традиционно активно набирают бабки на финансирование своих сделок и было бы странно, если бы сентябрь обошелся без них.
- Объём: 750 000 000 рублей;
- Номинал: 1 000 рублей;
- Срок: 2 года;
- Ставка купона (ориентир): 15,75%;
- Периодичность: ежемесячно;
- Оферта: декабрь 2025 года
Рейтинговое агентство Эксперт сочло возможным присвоить эмитенту рейтинг ВВВ. Новый выпуск будет уже пятым в послужном списке компании: два первых были своевременно погашены, ещё два находятся в обращении. С учётом того, что текущие выпуски дают доходность к погашению в диапазон от примерно 15 до 15,5%, доходность нового выпуска выглядит справедливой. Лично я не горю желанием влезать как в этого эмитента, так и в лизинг вообще. Но в остальном, компания выглядит прилично и вполне подходит для относительно спокойных инвестиций.
3. АО «Бизнес Альянс». Лизинговая компания на сегодняшний день представлена на рынке единственным выпуском облигаций и в ближайшие дни готовит повторный выход на биржу. Условия нового выпуска таковы:
- Объём: 500 000 000 рублей;
- Номинал: 1 000 рублей;
- Срок: 3 годы;
- Ставка купона: 1-3 купонных выплаты по ставке 16,5%, 4 – 16%, 5 – 15,5%, 6- 15%, 7 – 14,5%, 8 – 14% и далее до конца – 13,5%
- Периодичность: ежеквартально
В августе сего года компания получила рейтинг от АКРА на уровне ВВ. В этой истории меня смущает то, что эмитент не постеснялся установить ставку купона с постепенным снижением. Кому как, но мне такая «лесенка» кажется подозрительной. Доходность первого выпуска на момент написания материала едва превышает 16%, что оправдывает обещанием эмитента платить первый год по ставке 16-16,5%. Но по какой причине эмитент решил, что впоследствии ставки на рынке будут снижаться?
Также ничего не говорится об амортизации долга, что лично мне хотелось бы видеть по лизинговым бондам. При боле высоком уровне доходности я бы предпочёл иметь дело с товарищами, упомянутыми ранее.
Это пока все новости о предстоящих размещениях, которыми мне бы хотелось поделиться с вами. Покупайте на здоровье. Но не забывайте, что многие эмитенты могут внезапно превратиться в тыкву.
Спасибо за внимание, жду ваших замечаний и дополнений.
С уважением, ХЖ.
PS. Статья носит исключительно информационный характер и не содержит рекомендаций по проведению сделок с ценными бумагами. Прошу помнить об этом, а также о том, что всем инвестиции осуществляются вами на основании ваших личных решений. Автор не несет ответственности за результат сделанных вами инвестиций.
Похожие статьи:
Строители идут за деньгами. Новые выпуски облигаций
Первые облигации сентября: нас ждёт что-то новенькое
Горячие размещения конца лета