При общении с многими людьми убеждаюсь, что они не понимают формат прав и обязательств, начиная от наёмного труда, в котором участвуют как работники, заканчивая активами, которые накапливают с течением жизни. После разговора с одним гражданином и моего утверждения, что акции, купленные у брокера для вышестоящего депозитария, принадлежат депозитарию брокера, а у него в свою очередь появляется обязательство перед клиентом по этим активам, он смотрел на меня с удивлением и мне показалось, что у него в душе возникло чувство беспокойства. Он был уверен, что для всех реестров и депозитариев купленные им активы за честно заработанные деньги принадлежат только ему.
Аналогичная ситуация с расписками, облигациями, ОМС, вкладами и деньгами на счетах в банках лишь с небольшой разницей и страховкой. С недвижимостью и правами на ООО немного радужней, так как все записи в централизованном реестре (реестре недвижимости или юридических лиц).
Ранее полтора года назад рассматривал права инвестора на купленные им акции, она актуальна и на сегодняшний день.
Ещё несколько лет назад слышал от многих вопросы следующего характера: "А мне выдадут бумагу подтверждение, что я владелец акций ?", "А Я смогу пощупать и потрогать ?". Так сложилось, что большинство считает активами только то, что можно пощупать и потрогать, особенно старшего поколения. Жилую недвижимость, наличные в рублях или иностранной валюте, драгоценные металлы можно пощупать, акции нельзя, поэтому многие этот вид активов ставят на ступень ниже.
Права и обязательства в деньгах и вкладах
Деньги держать по матрасом невыгодно из-за инфляции и поэтому многие после улучшения доверия к банковской сфере понесли их на вклады и уже на этом этапе путают права и обязательства сторон. Да, банковская сфера жестко регулируется и есть страхование вкладов и счетов до 1.4 миллиона ₽, но потенциальный вкладчик с суммой выше должен понимать, что для потенциальных кредиторов банка деньги на вашем счете или вкладе - деньги банка, а не ваши и в случае с банкротством будут вначале закрывать обязательства перед "кредиторами первой очереди".
Заблуждение многих: мои деньги в банке - это мои деньги для всех вышестоящих институтов
Даже взять в пример криптовалютные биржи. Если они будут на стадии банкротства, то счета клиентов на их сервисах равны счетам компании и клиентам ничего не достанется.
Представители Coinbase заявили, что в случае банкротства биржи, клиентские средства будут использованы в процедуре банкротства
Сейчас в распоряжении Coinbase находятся $256 млрд, принадлежащих клиентам. Компания пояснила, что если дойдёт до объявления о банкротстве, то пользователи в таком случае будут выступать необеспеченными кредиторами - то есть которые одолжили заёмщику деньги без какого-либо обеспечения по кредиту - и не будут иметь права требовать какого-либо возмещения.
Положив деньги на карту у вас, появляются права на них, у банка обязательства, аналогично с деньгами на вкладе. Банк в свою очередь "ваши деньги" отдает под займы и выступает кредитором, у него появляются права, а у заемщика обязанность по договору.
Думаю, никому не надо рассказывать что случится если все пойдут забирать свои деньги из банка, которые он отдал в займы своим клиентам. Не понимаю почему банки ещё не вводят формат вклада, что нельзя забрать деньги до конца срока. P.s. сейчас насоветует автор законотворцам в Госдуме и ЦБ :)
Максимум, что сейчас может банк - выдать проценты только в конце вклада или повысить его. Показательным стал февраль-март 2022 года, когда была небольшая паника и ЦБ поднял ставку до 20 %, банки подняли ставки по вкладам на 3-6 месяцев, тем самым клиенты оставили деньги в банке.
Права и обязательства в недвижимости
Все права на недвижимость хранятся в едином государственном реестре недвижимости и только исходя из этой записи Вы являетесь законным владельцем. Если запись в реестре изменилась, то владелец уже не Вы и все сделки покупки/продажи сводятся к смене записи в реестре и передачи денег бывшему владельцу записи.
Слова тещи, что она дарит молодоженам квартиру на свадьбу, подразумевая под этим передачу ключей не более чем блеф. Её не подарили, а дали пожить на безвозмездной основе. В недвижимости значительное преимущество по сравнению с ценными бумагами в том, что нет посредников нижестоящих депозитариев. Запись фиксируется в едином государственном реестре недвижимости, вам не подключат овернайт, не передадут вашу недвижимость под шорт или лонг любителю поиграть на бирже, вашей недвижимостью не погасят долги компании, если у неё трудная финансовая ситуация.
Права и обязательства в долях на компании
В России четыре основных вида предпринимательской деятельности: самозанятый, ИП, ООО, АО (различные подвиды).
Сравнивать покупку акций стоит с правом владения в ООО или АО. Если в случае с ООО единым реестром является ФНС и без посредников через неё фиксируется право владение, а дивиденды распределяются, минуя посредников. В случае с АО кроме публичных компаний посредником является реестр акционеров, в случае с публичной компанией акции которой есть на бирже прибавляется ещё несколько посредников.
У каждого инвестора есть вариант свои акции купленные на бирже переложить напрямую в реестр, но пока не ознакамливался с этим вопросом и думаю стоит этот вариант использовать только в случае с большими суммами. Депозитарии системно значимых банков не сильно уступают в надежности реестру акционеров компании.
В ситуации с ООО запись в реестре юридических лиц считается подтверждением, что Вы собственник компании на определенный %. Аналогично ситуации с недвижимостью, есть только реестр и вам не подключат овернайт, не передадут вашу недвижимость под шорт или лонг любителю поиграть на бирже, не погасят ей обязательства другой компании.
Права и обязательства в ценных бумагах
Брокеров не стоит приравнивать к реестру, у них разные задачи и цели. Вспоминая ситуацию с "УНИВЕР капитал" и другими брокерами, стоит всегда помнить тот факт, что активы купленные через брокера для вышестоящего института активы брокера и если он должен, то эти активы заберут и отдадут кредиторам.
Из истории с "Универ Капитал" можно сделать вывод: брокер не будет спрашивать разрешения на выдачу ваших активов в долг. Биржа не думает чьи бумаги могут быть у брокера, если брокер должен, то он должен вернуть и без разницы возвращает он свои средства или клиентов. Если ваш брокер банкрот, смиритесь с тем, что Вы потеряли свои активы.
Для защиты своих активов и снижения риска их потери у вас несколько вариантов:
- Запрет овернайта
Я всегда исхожу и того правила, что если банк или брокер банкрот, то можно забыть про свои активы в нём. Думаю, что в "Универе" тоже были запреты на овернайт от клиентов, но это не помогло
- Сегрегированный счёт
Вы храните активы на отдельном депозитарном счете от остальных бумаг брокера. Такая услуга стоит дорого для многих клиентов и многим не по карману отдавать более 100 000 ₽ в год. Многие брокеры не предлагают данную услугу, так как она им не сильно выгодна.
Я не понимаю людей, которые хранят свои ценные бумаги у мелких брокеров/депозитариев. Смысл покупать ОФЗ в "Универе" и хранить их там, когда можно купить в любом из системно значимых банков, который оказывает брокерские услуги и хранить в его депозитарии ?
Следующие мысли лишь фантазия и предположения автора
Предположим, Вы несете в банк деньги, это подразумевает то, что банк вам "выдает бумагу", что теперь он вам должен эту сумму. Если вклад, то добавляет к этому обязательства процентов.
Для банков идеальная ситуация, когда люди хранят у них деньги без процентных начислений. Сейчас некоторые мотивируют процентами на остаток.
Банки готовы брать деньги от клиентов на вклады, если им сильно нужны деньги, предлагаются различные акционные предложения. Банк зарабатывает на этих деньгах, чем больше денег с более выгодными процентами и низкими рисками, тем больше заработок.
Аналогичная ситуация с акциями, вы вносите деньги, покупаете акции, у банка/брокера/депозитария обязательства перед вами на эти акции, Вы можете ими распоряжаться по своему усмотрению. Представьте, что у вас есть миллион ₽ наличкой и Вы решили на них купить акции Сбера, пришли в кассу банка и зачислили деньги на счет, перевели их на брокерский, купили 4000 акций Сбера. Что в итоге происходит ? Вы отдали свой миллион ₽ банку, он вам дал свои обязательства на 4000 акций Сбера и добавил акции в свой депозитарий и показал вам цифры в приложении.
Я сейчас не рассматриваю депозитарную деятельность, проверки и лицензии. Я на 90% уверен, что если сейчас вдруг станет доступным легкий перевод акций в реестр акционеров и у даже одного из любых крупных брокеров инвесторы начнут массово переводи бумаги в реестр, то брокер столкнется с проблемами и будет выкупать бумаги с рынка, т.к возможно акции клиентов выданы другим клиентам под кредит, что аналогично банковской системе или у брокера их меньше, чем обязательства перед клиентами.
Инвестор должен понимать, что его портфель у любого брокера не более чем обязательство брокера перед ним на ценные бумаги, которые в его портфеле. Эти записи хранятся в депозитарии брокера, о том сколько вам должен брокер не знает реестр акционеров, этого даже не знает вышестоящий депозитарий.
Вы можете смириться с этим, стремиться держать акции в реестре акционеров или отказаться от этого инструмента
В этом случае разница между акциями и расписками минимальна, добавляется лишь ещё один посредник, который выпустил те самые расписки в залог акций. В любом случае большая глупость будет кидать своих клиентов из любой страны банку, выпустившему расписки в залог акций. Мне интересно, что будет с акциями, если банк вдруг будет банкротом, акции перейдут кредиторам ?:). Для банков из США, выпустивших расписки владелец Euroclear, для НРД или СПБ банка владелец брокер и только для брокера владелец Вы :).
Небольшое дополнение после
Застали ли вы первый по настоящему бум в криптовалютах и ICO ? Как массово продавали "воздух" и довольно успешно. Бузкоины и другие монеты разлетались как пирожки и за них создатели получали огромные деньги. Надо понимать то, что если "воздух" будет пользоваться спросом или будет искусственно создан ажиотаж вокруг него, то он будет продаваться. Сейчас периодически это можно заметить в бумагах третьего эшелона с низкой ликвидностью.
Многим стоит почитать про кризис доткомов и понять, что на хайпе с темой и легким способом конвертировать "воздух" в деньги этим будут пользоваться предприниматели.
Почему бирже без разницы что выводить на свою площадку и мешает
только регулятор ? Биржа зарабатывает с комиссий и ей без разницы покупаете долю в Сбере или "Воздух коин", храните в её депозитарии свою долю в Сбере или Бузкоин, биржа зарабатывает с вашей активности на ней, аналогично и брокер.
Показательным для меня стал февраль-март 2022 года. ВТБ предоставлял своим инвесторам покупку иностранных акций на выбор через Московскую или СПБ биржу в отличии от многих брокеров, которые предоставляли покупку иностранных акций только через одну биржу. Я купил часть иностранных акций через СПБ биржу и в первые дни СВО не стремился избавиться от всех иностранных акций, понимая, что в рублевом эквиваленте они будут расти. Увидев новость про санкции на НРД, подумал, что рисков для акций, хранящихся в СПБ бирже нет. Удивился, когда не мог продать акции в ВТБ и после этого мне перенесли их в РСХБ без моего согласия. В РСХБ они пришли уже в заблокированном состоянии и это просто цифры в приложении, это уже стало цифрами вначале СВО.
Учитывая логику и структуру депозитариев, звучит странно, что акции с СПБ биржи нельзя продать, так как к цепочки НРД-Euroclear они не имеют отношения. Структура биржи не под санкциями и торги акциями США до сих пор проводятся, хоть и с ограничениями от местного регулятора. Купленные мной акции США в ВТБ должны были хранится цепочке:
Мой брокерский счет → Депозитарий брокера → Депозитарий СПБ биржи → Euroclear → Вышестоящие депозитарии → Реестр акционеров
Думал, что после введенных санкций СПБ биржа решила перестраховаться и ограничить ВТБ работу с биржей и дать ей возможность перенести активы клиентов в не под санкционный банк, что поменяло бы записи в депозитарии биржи. Следуя логике мои активы, купленные в ВТБ и перенесенные еще тогда в не под санкционный банк должны были быть доступны к продаже. Что в итоге ? Ответ от брокеров, что акции "заблокированы" в вышестоящем депозитарии Euroclear.
P.s все ниже сказанное не является истинной , это мысли и фантазии автора, что с него взять
Учитывая проблемы ВТБ и его отчёт за 2022 год, считаю, что после санкций банк просто не мог без проблем выполнить свои обязательства по активам, купленным через СПБ биржу, которые он должен клиентам. Представьте, что все эти активы пришлось бы в полном объеме перевести в не под санкционный банк и если их нет у брокера на своих счетах, то пришлось бы покупать. Помимо этого, стали выводить валюту, которой у банка на счетах было меньше, её пришлось покупать и другие моменты трудного 2022 года.
Поэтому самым оптимальным вариантом было сказать ИЗВИНИТЕ, ваши активы заблокировал вышестоящий депозитарий и все вопросы к нему. Почему купленные акции в БКС и Тинькофф через СПБ биржу не заблокировали?
Все это очень странно и думаю в этой схеме участвовали все, от банков до регулятора. Помните, когда часть обособленных акций разблокировали и разрешили продать в течение пару дней ? Мне разблокировали в РСХБ примерно 5% и сказали, что их должен продать в течение пары дней или они обратно окажутся заблокированными. Вам не кажется это странным ? Euroclear разблокировал часть акций ? Они вдруг нашлись в кармане старой куртки или на старом жестком диске СПБ биржи ? Мне кажется, что у банков появилась возможность часть денег направить на выполнения обязательств по иностранным бумагам и они этим воспользовались, причем с примерно зафиксированными ценами.
Не забываю про обособление части активов купленных через СПБ биржу, якобы она их хранила в НРД, что опять же бред, учитывая собственный депозитарий.
Эти все истории меня еще раз убеждают в следующем: не факт, что у брокера на счетах активы равны обязательства перед клиентами и в любой момент "плотину может прорвать", особенно если наступит паника и клиент побегут менять свои ценные бумаги на деньги, а их выводить.
Мне так не пришли дивиденды от иностранных акций и без разницы были они обособлены в отсечку или нет. После февраля 2022 года мне ни разу не приходили дивиденды. Все заявления от СПБ биржи для меня на данный момент не более чем сотрясание воздуха.
Подводим итоги и мои мысли
Учитывая, что банковские вклады наиболее популярный финансовый инструмент и в нём больше всего денег рядовых граждан, он первый получил защиту от банкротств и отбора лицензии. Сейчас есть защита на счетах и вкладах до 1.4 миллиона ₽. Думаю, в будущем после вывода на рынок нового ИИС будет страховка и на нём. Такие счета скорей всего будут иметь другую структуру посредников и права на активы будут хранится в общем депозитарии (предполагаю единый государственный депозитарий инвесторов), чтобы брокеры не использовали эти средства как свои и они принадлежали только клиентам.
В нынешней ситуации прав и обязательств на активы нет ничего страшного пока компания, имеющая большое количество обязательств может их выполнять и система не допускает коллапса, когда владелец прав приходит их полностью реализовывать, а компания не может не может их выполнить, так как свои права может реализовать постепенно.
Активней продвигаются материалы, которые получают комментарии и лайки, после прочтения которых подписываются.
Для меня лучшей наградой будет:
в первую очередь ваш комментарий
во-вторых, лайк, если материал вам понравился
в-третьих, подписка, если вы хотите видеть в ленте Дзена приоритетно мои материалы
Для меня комментарии и общение по темам статьей намного важнее донатов и заработков. Ваш комментарий,подписка и лайк, это и есть донат для меня.
Ни к чему не принуждаю, Я лишь хочу напомнить тем, кто возможно хотел выполнить данные действия, но забыл по каким-то причинам.