Примерно год назад я начал пристраивать доллары, которые я получил от продажи иностранных акций. Продавать баксы по 50-60 рублей не было никакого желания. И я рассматривал инструменты, которые позволяли бы мне сохранить деньги от обесценивания (инфляции). Но в тоже время не продавать доллары. Одним из таких инструментов стало золото (вторым - замещающие облигации).
Золото золоту рознь?
Мой выбор пал на биржевое золото, в которое можно было вложиться через инструмент GLDRUB. Хотя рассматривал еще БПИФ на золото. В пользу GLDRUB было несколько факторов:
- отсутствие посредников (по крайней мере на одного меньше) между мной и драгоценным металлом.
- отсутствие комиссий за управление. Учитывая, что реальная доходность золота на длительных промежутках находится на уровне нуля, плата за управление (до 1% в год), при владении через фонды - делало бы вложение в золото инструментом с отрицательной доходностью.
- Большинство российских золотых БПИФ (кроме GOLD от ВТБ) покупают не золотые слитки, а контракты на бирже в виде GLDRUB. Практического смысла покупать GLDRUB через прокладку в виде фонда я не увидел.
ВТБ-шный БПИФ вроде как имеет в своем составе настоящие слитки, но прошлым летом, у меня были вопросы к его составу (вместо золота судя по отчетам была дебиторская задолженность). Описывал это в статье:
Нам нужно больше золота
И вот спустя год, я решил проверить, насколько правильным был мой выбор. Золото за это время выросло на десятки процентов (правда в рублях). И в золотых БПИФ и GLDRUB. По идее, разница в доходности должна быть на уровне комиссий за управление (десятые доли процента). Так ли это на самом деле? Давайте разберемся.
За бенчмарк я взял GLDRUB_Tom и всю избыточную доходность (или упущенную прибыль) в фондах буду рассчитывать относительно него.
Итак, что у нас есть на российском рынке из золотых фондов.
- GOLD от ВИМ (ВТБ). Комиссия 0,66%. Покупает золотые слитки.
- TGLD от Тинькофф. Комиссия - 0,54%. Инвестирует в золото через GLDRUB.
- SBGB от Первая (Сбер). Комиссия - 0,59%. Покупает GLDRUB.
- AKGD от Альфа. Комса - 1,04%. GLDRUB.
- RCGL от Райфа. 0,8%. GLDRUB.
Фонды от Сбера и Райфа появились меньше года назад, поэтому в сравнение не участвуют.
Сравниваю доходности золотых инструментов
Итак, вот что у меня получилось.
GLDRUB за год подрос на 88,85%. Фонды показали доходность на 5,94-8,4% доходность ниже. Даже с учетом комиссий за управление, которые не превышают 1% - это безумно много!!!
За последние шесть месяцев картина выглядит чуть лучше. Фонды чуть отстают от бенчмарка, но разница в разы ниже, чем на годовом отрезке. Отставание сократилось до 0,3 - 1,95%. Но они все равно отстают!
Более наглядным будет увидеть излишние потери фондов, если мы вынесем комиссии за управление за скобки (это фиксированные постоянные расходы инвестора). Это покажет нам качество управления фондами (по идее потерянная доходность должна стремиться к нулю).
Но нет. Почему фонды так сильно остались от инструмента (GLDRUB), который они сами покупают - мне непонятно.
Приведу реальный пример. Год назад я вложил в GLDRUB около 200 тысяч рублей. За это время мой золотой капитал подрос на 177,7 тысячи рублей. Если бы я выбрал российские БПИФ, то заработал как минимум на 12 тысяч меньше.
Резюмируя
Несмотря на то, что золотые инструменты призваны отслеживать динамику одного актива (золота), ведут они себя по-разному. Связано ли это с какими-то трудностями, особенностями работы фондов или обыкновенной безответственностью УК - мне неведомо. Но тактика исключения лишних посредников в лице УК (провайдера фондов) и выбор GLDRUB себя оправдала: я немного сэкономил на комиссиях за управление БПИФ (что-то в районе 1,5 - 12 тысяч) и к счастью для своего кошелка ушел от лишних потерь (больше 10K) полученных практически на ровном месте.
Инвестируете в золото? Какими инструментами пользуетесь?
P.S.
К слову. Доступ к GLDRUB дают не все брокера. А те что дают, иногда устанавливают просто сумасшедшие комиссии за операции с драгоценным металлом. К примеру в Тинькофф комиссии может доходить до 1,9% за сделку. Ранее я делал обзор тарифов брокеров с лучшими тарифами на покупку биржевого золота.
______________________________________________________
◈ Ставь лайк👍, если статья понравилась.
◈ Подпишись на мой 👉 ТГ-канал 👈 про инвестиции и финансовые лайфхаки.
◈ Акции брокеров для новых и действующих клиентов