В чем убогость российских фондов (история 3) - куда пропало золото из фонда на золото?

Продолжаю коллекционировать особенности российских биржевых фондов, способных преподносить инвесторам много сюрпризов (пока со знаком минус). Сегодня речь пойдет о золотом фонде - БПИФ GOLD от ВИМ инвестиции. Ранее он назывался VTBG и принадлежал ВТБ. Хотя я думаю что внутри, кроме названия ничего не поменялось. Фондом также управляет ВТБ. Но не в этом суть.

Я неоднократно писал, что инвестирую в золото через покупку GLDRUB_TOM, который покупаю напрямую на бирже. Ну а что? Никаких посредников в виде фондов, не нужно нести постоянные расходы в виде комиссий за управление. Купил и держи бесплатно хоть всю жизнь.

В комментариях многие отмечали, что это как все ненадежно. Вот БПИФ GOLD от ВТБ (или ВИМ) владеет золотыми слитками. И инвестируя в паи фонда - мы покупаем настоящее, а не бумажное золото.

Немного не соглашусь. GLDRUB тоже обеспечен золотом. При желании его можно получить после покупки. Но в основном это правило распространяется на юридических лиц (наверное чтобы всякие нищеброды не тиранили хранилище по мелочи с просьбой выдать им несколько грамм купленного золотишка). Кому интересно как работает GLDRUB_TOM - вот презентация от Московской биржи.

Но мы немного отвлеклись. Итак, БПИФРФИ "Золото. Биржевой" c говорящим тикером GOLD инвестирует в золотые слитки. По крайней мере так написано на официальном сайте управляющей компании (ссылка).

.... Первый Биржевой фонд, инвестирующий в золотые слитки с физическим хранением в России. Портфель фонда обеспечен непосредственно физическим золотом...

[caption id="attachment_15030" align="aligncenter" width="1497"] Инвесторам обещают обменять их деньги на золотые слитки с хранением в России[/caption]

А что разве это не так? Слитков там нет?

Они есть (очень на это надеюсь). И много. Каждый пронумерован. Только по последнему доступному отчету, золотой фонд владеет золотом только на две трети активов (67,8%). Остальное приходится на дебиторскую задолженность. Дебиторка - это задолженность третьих лиц перед фондом. Простыми словами, ребята из Голда дали в долг под проценты (вложили деньги в облигации).

Золотой фонд GOLD - 'это не только слитки

В другом документе попалось забавное уточнение, что .... Структура управления фонда предполагает инвестиции преимущественно в золотые слитки с физическим хранением в России...." .

То есть по правилам, в золото должна быть вложена большая часть активов фонда. Но не обязательно вся. Что собственно мы и наблюдаем.

Учитывая, что СЧА фонда на момент написания статьи составляет около 3,5 млрд., получается что больше миллиарда денег просто вложено в обычные облигации. Ну такое себе золотое вложение.

Заказал на сайте кроссовки Adidas, а пришли ABiBas. Вроде тоже кроссовки, тоже сделаны в Китае. Небольшая разница в названии всего в одну букву. Но на душе чувство, что тебя обманули.

Вспомним детскую игру: Найди пять отличий!

Справедливости ради отмечу небольшой плюс от владения фондом GOLD.

Несмотря на заявленную комиссию в 0,66% в год (правильнее было бы написать до 0,66%), по результатам 2021 года, фонд фактически суммарно взял 0,46%. Что делает GOLD одним из самых низкозатратных золотых фондов.

Вопрос только в том, хочется ли в него вкладывать деньги?

Читайте другие истории про "веселые" российские фонды:

_______________________________________________________

◈ Подпишись на мой Телеграм-канал про инвестиции и финансовые лайфхаки.

◈ Моя финансовая система - про мои цели, инвестиционную стратегию и портфели.