Опционы помогают не только реализовывать сложные нелинейные стратегии, но и контролировать, и даже снижать риски. Поэтому с данными инструментами нужно знакомиться фактически сразу после того, как вы совершили первую сделку с акцией (либо с фьючерсом).
В этой статье мы и представим три простые стратегии, которые крайне просты в исполнении, не требуют дополнительного времени на контроль, весьма эффективны и будут полезны биржевым новичкам. А заодно и выступят мотиватором к дальнейшему изучению опционных конструкций.
1/3. Покрытая продажа
С помощью опционов можно получать дополнительные деньги на имеющиеся в вашем портфеле активы (акции и фьючерсы). С помощью опционов вы можете получать эдакий дополнительный дивиденд. Причем получать его вы сможете как на длинные (сделки покупателя), так и на короткие (сделки продавца) позиции. Причем как на акции, так и на фьючерсы.
Например, если текущая цена акции Сбербанка 245р, то трейдер может продать опцион колл на акции Сбербанка на уровне (страйке) 260р сроком на неделю за 2р на акцию (0,81% к текущей цене акции). И в случае, если Сбербанк не вырастет выше 260р с текущих 245 (рост 6%), то трейдер получает 2р (0,81%) на акцию. Если же акция вырастет выше 260р, то трейдер тоже получит 2р на акцию по опциону и ценовую разность 15р (6%), но весь оставшийся рост свыше 260+2р уже трейдеру не достанется. Но, согласитесь, как потенциалы роста, так и падения всегда ограничены как минимум временем и здравым смыслом.
Если акция не выросла за неделю свыше 260р, то далее трейдер опять выстраивает подобную конструкцию еще на одну неделю, и таким образом цикл продолжается. А если представить, что в году 40 рабочих недель и в каждую можно получать искомые 0,8%, то это уже 32% плюса к имеющейся акции, что может послужить весьма неплохим допдивидендом.
Покрытую продажу можно использовать и для выхода из просадки, если она произошла по акции. (Аптечка трейдера: как грамотно выйти из просадки). Таким образом, монетизировать фактор времени и получить эквивалентные просадке деньги за время нахождения в акции. Ведь если вы купили акцию по 245, а текущая цена снизится до 240, то нужно 2-3 недели по 2р, чтобы компенсировать просадку в 5р. А за это время акция может и вернуться к исходной цене и вы получите и рост и дополнительные деньги с опционов.
МосБиржа запустила торги на срочном рынке именно на опционы на АКЦИИ. На фьючерсы тоже остались опционы, и вы вольны выбирать с какими именно опционами вам работать.
2/3. Хеджирование
Опционы позволяют контролировать риск эффективнее стоп-приказов, которые трейдеры могут еще и отодвигать, а то и снимать вовсе. Так если трейдер купил фьючерс на индекс РТС по 103 630 и хочет взять движение, допустим в зону 110 000, то он мог бы выставить стоп на пару тысяч пунктов (выдерживая отношение риск/профит 1/3), но стоп могут сперва сорвать, а потом пойти в планируемом направлении уже БЕЗ трейдера. Трейдер может взять опцион пут на 102 500 уровне за 940 (округлим 1000пп).
И сколь глубоко рынок не снизился бы в срок неделю (до даты окончания жизни опциона опциона), убыток трейдера не будет выше1000 (стоимость опциона) и 1130 (разность текущей цены 103 630 и опционного уровня 102 500). Т.е. убыток не превысит 2130 даже в случае падения РТС хоть до нуля).
Если рынок начнет расти, то прибыль трейдера будет сокращена на стоимость опциона – 1000пп. Если рынок вырастет в 110 000пп, то трейдер получит 5370 (разность 110 000 и текущей цены 103 630 – 6370 за вычетом стоимости опциона – 1000). Если рынок снизится, допустим, до 99 000, а оттуда начнет рост до 110 000 (в этом случае трейдера бы выбило по стопу), то трейдер все равно получит свои 5370, так как из опционного хеджа трейдера выбить невозможно по определению и в этом весомый плюс опционного риск-контроля. Ну и психологический плюс в том, что двигать (как стоп-приказ) в опционах ничего не нужно.
3/3. Опционная аналитика
Помимо торговли опционы можно использовать для анализа рынка. В опционах торгуют уже «смарт мани», ведь до опционного трейдинга нужно еще дорасти. И мы можем смотреть, на какие уровни закладываются умные деньги опционных участников торгов, тем самым как бы строя поддержки и сопротивления не просто по графику, где можно начертить любую линию, а исходя из открытых в опционах позиций участниками торгов. Мы можем увидеть, где у них сосредоточение основных позиций на рост (на опционы колл) и на падение (на опционы пут). А самое главное, как эти «уровни» меняются со временем.
Так если мы на сайте МосБиржи выберем раздел «Деривативы», в котором выберем «Инструменты» и укажем пункт меню «Опционы», где выберем «Доска опционов», в котором укажем интересующий нас опцион (ссылка на эту страницу), например, на нефть, то сможем увидеть таблицу распределения позиций по коллам (опционы на рост) и по путам (на снижение).
Из приведенной в примере диаграммы мы видим, что при цене нефти 75, основные уровни на снижение – это 74 и 75. Потенциал снижения уже ограничен, а на рост, на который участники закладывались чуть меньше, основным является уровень 79. Это может выступать как определенный набор поддержек и сопротивлений текущего тренда. И так можно анализировать целый ряд наиболее ликвидных акций и фьючерсов на основные биржевые активы. Конечно, есть и более сложные модели анализа, но начинать нужно все же «с начала».
Вывод
Трейдерам нужно не бояться, а дружить с опционами, так как они позволяют держать риск под контролем, а так же дают дополнительный дивиденд и позволяют подсмотреть, на какие движения закладываются профучастники. Чтобы работать с опционами убедитесь, что ваш брокер дает доступ к опционам МосБиржи, а так же сдайте тест на знания срочного рынка. А помочь изучить все нюансы работы с опционами вам всегда помогут эксперты компании АЛОР Брокер!