Третья популярная стратегия работы с портфелем облигаций - "Колесо". основная идея заключается в постоянном вращении денежных средств внутри портфеля для того, чтобы они простаивали минимальное количество времени (чтобы "колесо" всегда крутилось).
Главный принцип стратегии
В отличии от двух предыдущих стратегий ("Лесенка" и "Штанга"), рассмотренных ранее, в стратегии "Колесо" основной упор делается не на выбор бумаг и срок их погашения, а на том, какие действия выполнять с купонами и погашениями.
Стратегия "Колесо" регламентирует все денежные средства, получаемые от портфеля, как можно быстрее направлять обратно в рынок.
Какие облигации подходят для стратегии "Колесо"?
Любые облигации, которые подходят вам по доходности и кредитным рискам.
Лучше покупать короткие или длинные облигации для "Колеса"?
Те, которые считаете наиболее приемлемыми для себя лично. Для реализации стратегии "Колесо" срок облигаций не важен.
Лучше покупать облигации с более частыми купонами?
Не так важно. Накопленный купонный доход начисляется каждый день, то есть любые вложенные в облигации деньги "работают" каждый день, пока они вложены.
Что делать, если поступил купон, а на покупку новой облигации не хватает денежных средств?
Это один из минусов стратегии - очень часто будет оставаться "сдача" от покупки облигаций, которая будет простаивать. При портфеле в несколько миллионов эта "сдача" в виде нескольких сотен рублей не окажет заметного влияния. Однако если у вас портфель небольшого размера, то "сдача" будет иметь серьезное влияние на итоговую доходность и реализацию стратегии.
Есть примеры облигаций для стратегии "Штанга"?
Выбор бумаг в данный стратегии - вторичная задача, основной ее посыл в действиях при управлении готовым портфелем, а не его формировании с нуля.
Плюсы стратегии "Колесо"
- повышенная доходность за счет минимизации времени "простаивания" средств на счету;
- хорошо сочетается с ИИС-Б для экономии на налогах: купоны выводить не требуется, система замкнута.
Минусы стратегии стратегии
- требует много времени: постоянный подбор наилучших облигаций, постоянный мониторинг рынка - это дополнительные трудозатраты, которые не все готовы нести при инвестировании;
- высокие комиссионные издержки: чем чаще сделки покупки, тем больше комиссии;
- слабо подходит капиталам малого размера из-за "сдачи", которой не хватает на покупку бумаг.
Вывод
Мое личное отношение к стратегии "Колесо": слишком уж громкое название "стратегия" для банального принципа реинвестирования всех доходов с рынка обратно в рынок.
Или может быть я что-то не понял?
Напишите в комментариях свое мнение.