При инвестициях в облигации есть несколько разных стратегий, одна из них носит говорящее название "Лесенка". Основное внимание в этой стратегии уделяется сроку погашения облигаций.
Идея стратегии "лесенка из облигаций"
Базовый принцип стратегии звучит примерно так: подбираем бумаги в портфель таким образом, чтобы каждый год/квартал/месяц было погашение какой-то из бумаг в портфеле.
Поясню на примере.
Допустим, есть у меня некая сумма. Например 1,2 миллиона рублей.
Я хочу эту сумму разместить таким образом, чтобы каждый месяц мне в виде денег с погашения облигаций приходило не менее 50 тысяч рублей. Алгоритм такой:
- Делю 1,2 миллиона на "кусочки" по 50 тысяч рублей, всего будет 24 "кусочка".
- На первые 50 тысяч рублей я покупаю облигации, которые будут погашены через месяц
- На вторые 50 тысяч рублей - облигации, которые будут погашены через 2 месяца
- и так далее, вплоть до облигаций, которые будут погашены через 24 месяца (2 года).
Проходит месяц, я получаю 50 тысяч рублей + все купоны, которые в этот месяц должны прийти. На эти 50 тысяч рублей я снова покупаю облигации, которые будут погашены через 24 месяца (что делать с купонами - не так важно для этой стратегии). На следующий месяц (второй от начала инвестирования), я снова получаю 50 тысяч погашений + купоны. Поступаю с этими деньгами аналогичным образом.
Второй пример: у меня нет какой-то стартовой суммы, но я готов каждый месяц инвестировать по 10 тысяч рублей, как выстроить лесенку в этом случае?
Сначала нужно определиться со сроком, на который покупаются облигации (от полугода до трех лет срок будет оптимальным в большинстве случаев).
Допустим, я выбрал срок 1 год. Тогда каждый месяц я буду просто покупать подходящие мне облигации, которые будут погашены через год, на 10 тысяч рублей. Через год от начала инвестиций я получу свое первое погашение облигаций по номиналу, которое опять потрачу на покупку годичных облигаций (плюс мои регулярные ежемесячные 10 тысяч рублей).
Опять же, что делать с купонами - вопрос открытый, зависит в принципе от ваших целей инвестиций. Стратегия "лесенка" - это про выбор бумаг, а не про то, что делать с купонами.
Плюсы лесенки из облигаций
- регулярный ощутимый денежный поток: каждый выбранный вами промежуток времени вам будет приходить заранее известная вам сумма (в примерах выше - каждый месяц);
- возможность "подстраховки": если вдруг произойдет непредвиденное событие, при котором ваши ежемесячные доходы упадут, то регулярные погашения облигаций на хорошую сумму помогут вам "пережить" этот сложный в финансовом плане период;
- проще выбирать бумаги: выбор не так сильно зависит от колебаний ключевой ставки. Каждый месяц вы будете вкладывать свои деньги под акутальную в тот момент ставку;
- хорошая диверсификация: в примерах выше в портфеле будет как минимум 24/12 разных выпусков облигаций и скорее всего даже от разных эмитентов. Выше диверсификация - ниже риски по портфелю.
Минусы стратегии "Лесенка"
- дополнительные комиссии из-за более частых сделок. Покупать бумаги раз в год и 12 раз в год - издержки будут разными;
- нужно регулярно тратить время на выбор облигаций: практически после каждого погашения придется искать бумаги, которые будут гасится в нужный вам временной промежуток, не всем такое подходит;
- среднерыночная доходность, которая будет следовать за колебаниями ключевой ставки ЦБ, на что-то большее рассчитывать не приходится.
Пример облигаций, выстроенных "лесенкой"
Важно! это не готовый портфель облигаций, это просто пример из 12 выпусков облигаций рейтинга не ниже BBB (сайт dohod.ru), приведенный для иллюстрации принципа описываемой стратегии
Главный принцип - каждый месяц будет погашение какой-то облигации (обратите внимание, что это именно погашение, а не оферта).
Вывод
Универсальных стратегий инвестирования не существует и быть не может, у каждой есть свои плюсы и минусы и стратегия "Лесенка облигаций" не является исключением из этого правила.
В статье я выделил не только основной принцип стратегии, но и её плюсы и минусы, чтобы Вам было проще сформировать свою, уникальную инвестиционную стратегию, удачно комбинируя общеизвестные.