10. IT-сектор в портфеле: почему всего 2%?

Всем привет!

Это будет последняя, десятая статья в цикле "Как я распределил доли компании в портфеле". Ранее я кратко пробежался по всем выбранным мною компаниям для инвестиций (а их было выбрано 35 штук). Общий список компаний, а также ссылки на разбор других девяти секторов Вы можете найти по ссылке:

В этой статье речь пойдет о компаниях из сектора информационных технологий. Их на МосБирже мало, а на момент формирования портфеля было еще меньше. Поэтому, когда было разделение портфеля на российскую и зарубежную части (50 на 50), я вообще ни одну российскую компанию в IT-сектор не включил. Были только зарубежные.

При отказе от зарубежных активов я все же решил выделить 2% от портфеля под наших айтишников.

Картинка для обложки статьи

Однако, среди всех компаний на бирже мне более менее подошел только Яндекс. Причины такого выбора:

• компания работает в прибыль (P/E, конечно, высокий);
• у компании стабильно растет выручка (P/S в пределах нормы);
• низкий уровень закредитованности (чистый долг отрицательный);
• котировки акций очень сильно "отъехали" от исторических максимумов.

Касательно последних новостей по Яндексу: положительно смотрю на разделение активов бизнеса на российскую и зарубежную части.

С одной стороны наиболее высокотехнологичные разделы Яндекса "уедут" в зарубежное подразделение, с другой стороны - наиболее прибыльные останутся внутри страны. Конечно, есть риск, что с владельцами расписок, которые торгуются на МосБирже, поступят некрасиво и в том или ином виде нас "кинут". Я этот риск принимаю, поэтому эти самые расписки держу и даже иногда докупаю в рамках еженедельных закупок.

Компании, которые не попали в мой портфель

Еще более кратко по другим представителям IT-сектора:

1. Positive Technologies. Хорошая компания, но дороговата, очень бурно росла в последний год, не люблю покупать "на хаях".
2. HeadHunter. Очень сильно упала в 2022-м году. Оценка стала вполне справедливой, однако напрягает отрицательная балансовая стоимость, хотя для IT это, думаю, не сильно страшно. Вполне можно будет рассмотреть для покупки.
3. VK Group. Большая выручка, низкая рентабельность (для IT-сектора). Не понимаю, как они так работают, особенно в условиях резкого ухода всех зарубежных конкурентов.
4. SoftLine. Пока идет разделение компании сложно адекватно оценить ее показатели. Тем не менее, облигации у меня есть. Дефолта компании не жду.

Заметки для себя на будущее

Если будет желание, то можно увеличить общую долю на сектор, добавив наиболее дешевые компании, работающие в прибыль (это для меня важно) с небольшими долгами (это тоже для меня важно).

Ключевой вопрос: долю какого сектора уменьшить, чтобы увеличить долю IT?

Вывод

Высокорисковый сектор "роста". Компании ради дивидендов тут покупать и искать нет смысла. А вот в качестве возможностей для роста "тела" капитала сектор ИТ подходит очень хорошо.

А у Вас есть компании российского ИТ-сектора в портфеле?

ВАЖНО! Все написанное не является инвестиционными рекомендациями! Ваши деньги - ваши решения