С 1 июня нормативы резервирования обязательств для банков с универсальной лицензией и небанковских кредитных организаций вырастут:
– на 0.5 пп (до 4.5%) для рублевых обязательств;
– на 0.5 пп (до 6.0%) для обязательств в валютах дружественных стран;
– на 1.0 пп до 8.5% для обязательств в валютах недружественных стран.
По нашим оценкам, объем накопленных обязательств в банковской системе, а также их валютная структура приведут к повышению условно постоянного спроса на рублевую ликвидность порядка 480-540 млрд руб. В рамках механизма усреднения средства будут востребованы для хранения на корсчетах, поэтому объем связанной ликвидности должен вырасти на оцененную величину – до 4.2-4.3 трлн руб. в среднем за период усреднения.
Нашу оценку мы воспринимаем в качестве верхней границы изменений, так как она не учитывает временную структуру банковских обязательств и может завышать фактическое изменение резервных обязательств.
При прочих равных мы ожидаем умеренно-негативный эффект: ставки и конкуренцию при обращении к депозитам федеральных и региональных ведомств. В то же время не исключаем дополнительных повышений нормативов в дальнейшем, в том числе до конца 2023 года. В качестве целевого показателя в 2022 году регулятор установил отметку 5% для рублевых обязательств, что сохраняет пространство для маневра в сравнении с обновленным в июне уровнем 4.5%.
Ещё больше полезной информации на нашем телеграм-канале!