В 2008 году Федеральная резервная система напечатала кучу (речь идет о триллионах долларов!) денег, чтобы удержать банки на плаву. Дабы избежать чудовищной инфляции, председатель ФРС, Бен Бернанке, заставил банки поместить большую часть этих денег в ФРС. И некоторое время это работало.
Но грядёт законопроект, по которому ФРС изолирует почти 6 триллионов долларов ради сдерживания очередной волны инфляции. Наличность в ФРС всё это время лежала мёртвым грузом, не преумножаясь, как было бы в банках.
Сегодня ФРС ежедневно выплачивает более 750 миллионов долларов в виде процентов банкам, хедж-фондам и другим крупным финансовым учреждениям. Для сравнения - год назад ежедневный процентный платеж составлял 18 миллионов долларов. Такая ежедневная прибавка к денежной массе работает вразрез с более высокими процентными ставками ФРС, а это означает, что потребуются еще более высокие ставки, чтобы остановить снежный ком инфляции.
И выйти из этой ситуации пока невозможно. Если ФРС прекратит выплаты процентов и остановит операции обратного репо, то немедленно добавит рынку $5,7 трлн ликвидности. А это — около 25% всей денежной массы. Дополнительная ликвидность вызовет инфляционное цунами, по сравнению с которым кризис 1970-х покажется цветочками.
Пока ФРС сочетает повышение ставок с возвращением к созданию денег через свой баланс, она изменяет кривую доходности и еще больше деформирует экономику, что в будущем обязательно создаст серьезные проблемы для страны.
Источник: https://www.foxnews.com/opinion/6-trillion-problem-threatens-push-inflation-even-higher
