🍎
Сейчас в обращении 3 выпуска, и я держу все эти выпуски в своём портфеле. 🤦♂️
Через 19 дней запланирована оферта по 1 выпуску.
Стоит ли продолжать держать и покупать новые выпуски?
Грядёт новый 4 выпуск :
- Объем - 5 млрд рублей.
- Старт - вторая половина апреля.
Срок обращения – 3 года, срок до оферты – 2 года. Номинальная стоимость каждой ценной бумаги – 1 000 рублей. Цена размещения – 100% от номинала. Купонный период – 91 день. Способ размещения – открытая подписка.
- ориентир по доходности — премия 5,25% к ОФЗ на сроке 2 года ( примерно 13,5%, на уровне ВДО, что хорошо) 👍
- кредитный рейтинг — понижен до ruА. А вот это напрягает. 👎
Долговая нагрузка растёт, а чтобы организовать логистику по альтернативным каналам требуется дополнительное финансирование.
В первом полугодии 2022-го компания получила чистый убыток в ₽3,7 млрд.
Отчёт за 2022 год ( прогноз): выручка снизилась на 15%, EBITDA осталась на уровне 2021 года. Чистый долг/EBITDA вырос до 4,3х.
🍎Минусы:
- Высокий долг.
- Конкуренция.
- Рост расходов на доставку товаров, новые цепочки поставок.
- Низкий спрос.
- падение доходов населения.
🍏Плюсы:
- Хорошая доходность.
- Узнаваемость брендов
- начали использовать сеть магазинов в качестве пунктов выдачи интернет-заказов.
- рейтинговые агентства оценивают ликвидность группы в целом позитивно. Кредитный рейтинг - пока нормальный.
- Производство бытовой техники под собственными брендами.
💡Пока планирую держать. Думаю что компания продолжит свою работу и будет это делать не один год, а значит будет платить купоны и погашать старые выпуски... А затем дальше накапливать долги и так до бесконечности.
Правда у них есть план развития, что хорошо.
Либо она станет сильной, либо умрёт) Тут только 2 пути.
Нужно следить за тем, какой купон будет после оферты и за новостями тоже лучше посматривать. Пока причин продавать не вижу.
Доходность к погашению 2 и 3 выпусков в районе 12,4 процентов. 👍
#облигации #инвестиции
