Размещений перед мартовским заседанием ЦБ настолько много, что я просто физически не успеваю сделать детальные обзоры на все свежие выпуски, которые хотелось бы разобрать и про которые меня постоянно спрашивают в комментариях.
📜Поэтому предлагаю взглянуть на ряд новых бондов в формате дайджеста - они не заслужили полноформатную "прожарку", но отметить их всё же стоит.
Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.
🚂 РЖД 001Р-41R (фикс)
● Объем: 30 млрд ₽
● Погашение: через 15 лет
● Купон: 17,15% (YTP 18,22%)
● Выплаты: 4 раза в год
● Рейтинг: AAА от АКРА и ЭкспертРА
❗ Оферта: да (пут через 4 года)
⏳Сбор заявок - 13 марта, размещение - 20 марта 2025.
Супер-длинный выпуск закрыл книгу заявок вчера. Очень надежно и не очень доходно. Изначально ориентир купона был заявлен в диапазоне 17,6%, но по итогу снизился до 17,15%. Через 4 года эмитент пересмотрит купон.
👉Это уже 3-й подряд классический выпуск от РЖД за последние недели. На долговом рынке натуральный "жор", и народ готов влетать и фиксировать доходность на 4 года даже с таким невнятным по нынешним временам квартальным купоном.
🚐СКБ Лизинг БО-П09 (флоатер)
● Объем: от 3 млрд ₽
● Погашение: через 3 года
● Ориентир купона: КС+200 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: АА- от АКРА и ЭкспертРА
❗ Оферта: да (пут через 6 мес.)
❗ Амортизация: по 4,17% от номинала в даты выплат 2-10 купонов, по 2,4% в даты выплат 11-35 купонов и 2,47% при погашении.
⏳Сбор заявок - 14 марта, размещение - позднее.
😳Если Совкомбанк Лизинг хотел максимально отпугнуть частных инвесторов от своего нового флоатера, то у него это блестяще получилось. Смешной ориентир купона ниже самых надежных эмитентов с рейтингом ААА, издевательская оферта через полгода, и вишенка на торте - хитровыдуманная ползучая амортизация, в которой без поллитры не разберёшься🤦♂️
👉Цифры из отчетности приводить не буду - не вижу смысла. Подробно разбирал бизнес эмитента в августе. Но если вы вдруг хотите в ЭТОМ поучаствовать (не осуждаю, ведь мало ли у кого какой фетиш), то сбор заявок сегодня до 15:00.
🔩Металлоинвест 001Р-13 (флоатер)
● Объем: от 20 млрд ₽
● Погашение: через 2 года
● Ориентир купона: КС+225 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: ААА от АКРА и НКР
⏳Сбор заявок - 14 марта, размещение - 20 марта 2025.
Не опять, а снова. Металлоинвест штампует выпуски один за одним, это уже 5-й (!) с декабря 2024 г. На этот раз не юаневый, а рублёвый с плавающей ставкой. Ставка, кстати, какая-то неинтересная - даже ядерно-надёжный Атомэнергопром изначально выходил с ориентиром КС+270 б.п., хоть потом спред и укатали до 220 б.п. Но по сравнению с Совкомбанк Лизингом, ещё куда ни шло.
👉Сбор заявок сегодня до 15:00. Подробно бизнес и финансовое состояние эмитента разбирал в февральском обзоре.
🍖Черкизово 002P-01 (CNY)
● Номинал: 1000 ¥
● Объем: 500 млн ¥
● Погашение: через 2 года
● Купон: до 11% (YTM до 11,79%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: AA от АКРА и Эксперт РА
⏳Сбор заявок - 18 марта, размещение - 24 марта 2025.
📍Буквально вчера сделал подробный обзор флоатера Черкизово 1Р8, где детально разобрал свежую фин. отчетность и риски эмитента. Поэтому дебютный юаневый выпуск мясо-мейкеров прокомментирую кратко.
🇨🇳Короткий юаневый выпуск от довольно надежного эмитента, можно расценивать как вклад в CNY. Доходность смотрится неплохо, особенно при нынешнем относительно крепком рубле. Правда, обогнать рублевые облигации получится лишь при условии, что юань вырастет хотя бы на 12-15% за этот год.
⚠️Другое дело - будет ли официальный курс ЦБ отражать реальную стоимость пары юань/рубль во внешнем контуре. А также, насколько сам юань будет слабеть к доллару.
🎯Подытожу
От количества бондо-размещений последнее время разбегаются глаза. В этом дайджесте подсветил 4 свежих облигации (фикс, два флоатера и юаневый выпуск).
Выпуск от Черкизово - по сути, аналог юаневого депозита на пару лет под хорошую доходность. Очередной флоатер Металлоинвеста - норм, но не возбуждает. РЖД - слишком скучно плюс оферта.
🌊Максимально странный "плывунец" СКБ Лизинга - это за гранью моего понимания. Их же флоатер П07 с купоном КС+200 б.п. торгуется сейчас ниже 95% от номинала. Любопытно было бы услышать аргументы тех, кто планирует участвовать в первичке.
👇Peклaмa, но полезная. А чтобы пристроить свои деньги с отличной доходностью и БЕЗ кредитных рисков, обратите внимание на банковские вклады со ставкой 21-28% годовых! (бонус на первый вклад +5.5% к ставке).
Откройте вклад в любом банке через Финyслyги, не выходя из дома (промокод для бонуса: BONUS55).
Бонус действует при регистрации по ссылке - https://agents.finuslugi.ru/go/?erid=LjN8KPv33 (ВАЖНО: мобильное приложение скачивать НЕ нужно!)
ПАО "Московская Биржа". ИНН 7702077840, erid=LjN8KPv33
👉Присоединяйтесь к моему телеграм-каналу про облигации, акции и финансы в целом (если ссылка не работает, то набирайте в поиске телеграма @sid_inves).
❓А вы что думаете про эти новые выпуски?😉
Ваши лайки и подписка - лучшая поддержка канала!👍
📌Для удобства, все разборы свежих выпусков облигаций собраны в отдельную подборку у меня на канале. Подборка постоянно пополняется. Недавние обзоры от меня:
☑️Меня можно читать: Телеграм | Т-Пульс | БКС Профит | Смартлаб