Частные инвесторы очень часто выбирают откровенно неудачные моменты для покупки и продажи акций. Прямо противоположные: покупают тогда, когда надо продавать, и продают тогда, когда надо покупать. Это можно хорошо наблюдать на данных ЦБ, которые он ежемесячно публикует в своих "Обзорах рисков финансовых рынков".
Вот, например, диаграмма из последнего такого обзора, захватывающая период 2024-2025 годов.
В верхней части диаграммы обозначены нетто-покупки, а в нижней - нетто-продажи акций по категориям участников рынка. Обратим внимание на темно-синий цвет, которым обозначена категория физических лиц.
За последние полгода этот цвет активно фигурирует в продажах, и ни разу в покупках. Пики продаж акций физлицами пришлись на декабрь, октябрь и август, то есть, именно те месяцы, в которые рынок сильнее всего падал.
Отметил эти моменты распродаж со сторону физлиц на графике индекса Мосбиржи.
Тут прямо видно, что физлица активно распродавали акции, когда они были самыми дешевыми за весь последний год, несложно догадаться, что многие продавали в убыток (купили дороже, а потом продали сильно дешевле).
Именно в эти моменты, когда они продавали, нужно было, наоборот, покупать. Со своей стороны, я говорю это не постфактум, лично я именно в те моменты, обозначенные на графике, занимался активными покупками и, разумеется, ничего не продавал (кроме облигаций для высвобождения средств). Мои постоянные читатели знают, что я постоянно описывал свои покупки здесь и в телеграм-канале.
Моя последняя покупка акций на данный момент была совершена 18 декабря, то есть, вот там вот на самом-самом низу графика. А на период первой половины декабря пришелся максимальный объем покупок. И в октябре, августе, я тоже уже очень активно закупался.
Вот, получается, что я, вполне вероятно, в этот период купил какие-то бумаги у тех, кто продал их мне с большим убытком для себя.
А теперь предлагаю посмотреть на верхнюю часть диаграммы от ЦБ, где показано, кто же покупал акции, когда все их распродавали. Например, в декабре мы видим там цвета системно-значимых банков, управляющих компаний, прочих банков, финансовых организаций.
Как думаете, кто умнее в биржевых сделках: банки и финансовые компании или толпа физлиц? Время уже показало.
В конце диаграммы, в январе-феврале не видно вообще никакой значимой активности физлиц ни в нетто-покупках, ни в нетто-продажах (это означает, что они покупали примерно столько же, сколько продавали).
А вот, например, банки и финансовые организации в феврале выступили нетто-продавцами: вполне вероятно, они продали акции, купленные в декабре и зафиксировали не менее 20-30% прибыли за 2 месяца.
В заключение обращу еще внимание на то, что системно-значимые банки в феврале все еще выступали крупнейшими нетто-покупателями акций: они продолжают их скупать. И, вполне вероятно, делали этот за счет распродаваемой валюты, что послужило одной из причин для укрепления рубля. Ранее рассматривал этот вариант, пытаясь объяснить, что происходит с курсами:
И вот, с учетом того что 75-80% сделок с акциями сейчас приходится на физлиц, что тоже можно увидеть по графикам ЦБ,
нужно понимать, что их нелогичные действия легко могут нелогично двигать рынок в одну или другую сторону. Ну вот, например, такое сильное падение в декабре очевидно было вызвано именно массовыми распродажами частных инвесторов, что мы уже постфактум видим по статистике ЦБ.
Точно так же рынок может и чрезмерно полететь вверх, если физлица начнут массово скупать акции (например, радуясь приходу Трампа, как мы это наблюдаем в последние месяцы).
Многие, к сожалению, действуют по принципу "все покупают и я покупаю", "все продают, и я продам". Но такой принцип, скорее всего, принесет одни убытки, разочарование в рынке и комментарии на Дзене в духе "оформляйте депозиты, нет ничего лучше, рынок - это казино, вас там обуют".
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.