Подписчики в телеграм-канале жадно требуют покупок. Хотим, говорят, покупать, ты только намекни, когда и что.
Моя позиция по этому вопросу не изменилась: сейчас покупать акции уже поздновато, поэтому по-прежнему предлагаю набраться терпения (а заодно - денег) и дождаться прохождения основного дивидендного сезона, а вот там уже можно будет присматриваться к покупкам. Где-нибудь так в июне, июле, августе, в зависимости от эмитентов.
Сейчас же все еще хорошее время для того чтобы копить деньги на будущие покупки в фондах денежного рынка или в облигациях. Покупать валюту, которая хорошо просела в цене, или валютные облигации. Накапливать деньги и за счет купонов и дивидендов, которые принесут уже имеющиеся в портфелях эмитенты. К покупкам акций лучше вернуться со всем этим запасом кэша тогда, когда они заметно упадут, чтобы не иметь сильно красные портфели и не паниковать.
Вот, недавно писал, что российский рынок в этом году колеблется между надеждами на светлое будущее и негативной реальностью.
Сейчас он находится в фазе надежд, которые не отражают реальность. Покупать лучше, когда рынок вернется в фазу реальности, по реальным, как это принято называть, "фундаментально обоснованным" ценам.
Судя по тенденциям в экономике (курсы валют, цены на сырье, рост налогов и т.д.) в текущем годы финансовые результаты российских эмитентов в целом будут хуже, чем в прошлом году. Поэтому, логично, акции должны стоить дешевле, чем в прошлом году. Пока же они стоят сильно дороже.
В реальности цены дешевле чем в прошлом году мы вряд ли увидим из-за вот этих добавившихся надежд на светлое будущее: рынок все же отражает не только текущее состояние, но и перспективы эмитентов так, как их видят участники рынка (даже если они видят их неправильно - это в любом случае отражается в котировках).
Поэтому я, например, рассчитываю, что индекс Мосбиржи еще, как минимум, откатится к 3000 пунктам, и вот когда он пробьет эту отметку обратно вниз и начнет снижаться дальше - вот где-то там можно будет уже думать о покупках. По срокам - вероятнее всего, это произойдет уже летом.
Конечно же, сигналом к покупкам должны быть не уровни индекса Мосбиржи, а ценовые уровни конкретных эмитентов, которые вам интересны. Далее напишу, к каким, в моем видении, есть смысл приглядываться, подождав еще месяца 3 или более. Думаю, нас ждет немало интересных цен по интересным акциям.
Нефтяной сектор. Имеем падение цен на нефть (уже фактически до уровня 2021 года - такими низкими они не были уже давно), которое, вероятно, продолжится. Имеем ужесточенные санкции на нефтяной сектор, которые никто не спешит снимать, вопреки оптимистичным ожиданиям многих участников рынка. Вследствие этого всего, финансовые результаты нефтяных экспортеров, скорее всего, заметно упадут по итогам 1 и 2 квартала года, а значит, по логике, должны и неплохо упасть цены акций. И вот там внизу их можно ловить.
В частности, интерес представляют, конечно же, Лукойл и Татнефть. Лукойл, в моем видении, стоит ждать где-нибудь хотя бы процентов на 15 дешевле текущих цен, Татнефть - на 20-25 и более процентов дешевле (рассматриваю привилегированные акции).
Далее. Очень давно не было привлекательных ценовых уровней для покупки любимой многими защиты от девальвации рубля - привилегированных акций Сургутнефтегаза. Укрепление рубля - это негативный фактор для данных акций, не знаю, сколько оно будет держаться, но на этом фоне они должны падать в цене. И особенно после выплаты дивидендов, которая обычно приходится на июль-август. Вот где-то сразу после этой выплаты они могут очень заметно просесть, и тогда можно будет рассматривать их для покупки. Возможно, увидим цены где-то в районе 40 рублей за акцию, а может и ниже, все будет зависеть от валютных курсов.
В июне-июле будут выплачены дивиденды МТС, и акции сразу упадут в цене на 30-40 рублей, таким образом, имеют все шансы вернуться в район 200 рублей за акцию и ниже: такая цена обеспечит более 17% дивдоходности на следующие годы. При перспективах снижения ключевой ставки это будет выглядеть еще интереснее, чем сейчас. Так что, можно ловить эти акции после отсечки по хорошей цене.
Также летом ожидаются обильные дивидендные выплаты по моему любимому в последние годы сектору электроэнергетики. Акции этого сектора, как и МТС, выгоднее всего покупать в первые 1-2 месяца после дивидендной выплаты - тогда до следующих дивидендов остается больше всего времени, и акции стоят дешевле всего. Разумеется, надо поглядывать на финрезультаты первого полугодия, дабы видеть, есть ли там ухудшение или улучшение. Думаю, в любом случае летом, а может и осенью по эмитентам этого сектора можно будет поймать моменты для фиксирования отличной дивдоходности на будущее. Например, если от Ленэнерго АП отнять дивиденды от текущей цены - уже будет отличная цена для покупки (около 180 руб).
Икс 5 - ожидается крупная выплата "особенного" дивиденда, благодаря чему цена держится завышенной. Когда такой дивиденд будет выплачен (ожидается около 700 рублей) - акции, соответственно, упадут на такую величину и окажутся на более привлекательных уровнях для покупки. Можно будет воспользоваться ситуацией. Жду цены в районе 2500 рублей и ниже.
Русагро - акция после редомициляции витает в облаках, на каких-то заоблачных уровнях. Но вполне вероятно, когда по не объявят первые дивиденды (видимо, как раз в период основного сезона весна-лето), цена опустится с небес на землю. И, возможно, там получится ее подобрать на будущее. Хотелось бы рублей по 150.
Банковский сектор, судя по всему, в 2025 году будет показывать худшие результаты, чем в 2024. Поэтому после выплаты финальных дивидендов вполне вероятна нисходящая динамика акций. Там надо будет прикидывать по ситуации и смотреть, возможно, получится добрать в портфель видных представителей сектора по хорошим ценам.
То же самое можно сказать о секторе металлургии: результаты 2025 года будут однозначно хуже, чем в 2024. Значит, дивиденды должны быть меньше, акции дешевле. Поэтому не нужно спешить, сейчас эти акции стоят дороговато, надо дать им спуститься хотя бы процентов на 20-30, а там уже смотреть, по чем можно брать, исходя из текущих результатов деятельности.
В общем, думаю, что-нибудь присмотреть себе можно будет по окончанию дивидендного сезона. Так что, спешить не нужно, занимаем выжидательную позицию и накапливаем деньги для покупок в консервативных инструментах. Они, если что, приносят сейчас более 20% годовых, что отлично. Для акций еще придет свое время.
Больше на инвестиционные темы я пишу в своем телеграм-канале, присоединяйтесь.