Недавно меня спросили во что лучше инвестировать деньги в доллар или юань на фоне начавшегося укрепления рубля. К сожалению на этот вопрос нет однозначного ответа, но есть аргументы за и против. И вот зная основные аргументы, каждый инвестор сможет сделать свой собственный выбор, а другого на бирже быть и не должно.
Доллар - токсичная валюта
Многие из нас привыкли к доллару, помнят его основные вехи, а кто-то даже готов считать свои доходы в нем. Доллар долгие годы спасал капитал от девальвации рубля и многим психологически сложно отказаться от него. Но в то же время надо признать, что времена изменились. Из-за санкций на Газпромбанк многим компаниям пришлось отказаться от расчетов в долларе и, в том числе из-за этого мы увидели укрепление рубля. Инвесторы имеют возможность покупать валюту, но есть очень много ограничений с ней связанных.
У многих брокеров по-прежнему действуют комиссии за хранение долларов на счетах. Если же покупать наличные доллары, то опять же встает вопрос где их хранить. И покупка наличных - это по сути инвестиция в деньги, я же люблю инвестировать в активы. Раньше я покупала американские акции, я считала, что это инвестиция и в бизнес и в курс. Но чем это закончилось, вы наверное уже знаете. Еще можно покупать валютный фонд денежного рынка, но только юаневый, долларовых фондов денежного рынка у нас сейчас нет на бирже.
И тут я не предлагаю инвестировать в юань, я прекрасно понимаю, что китайцы себе на уме и они в любой момент могут сделать что угодно со своим курсом. То есть по сути инвестиции в юани несут не меньшие риски, чем в доллары, просто эти риски чуть другие.
Чуть разная динамика
Если смотреть на графики юаня и доллара в рублях, то мы увидим идентичное поведение. Сейчас вот обе валюты ослабевают относительно рубля, А за последний год дороже всего они стояли 27 ноября 2024 года. То есть максимальный курс был зарегистрирован в один и тот же день. Но если смотреть на стоимость USD/RUB и CNYRUB, то в глаза бросается чуть разная динамика. Довольно часто кажется, что доллар укрепляется по отношению к рублю сильнее чем юань, а иногда "чуть сильнее" - это копейки. Вот, например, за последние 5 лет юань подорожал относительно рубля на 27,48%, а доллар на 31,78%, и в данном случае разница в 4,3% за 5 лет выглядит незначительное. А вот с начала года доллар просел -14%, а юань всего на -12%, это большая разница!
И тут все дело в том, что курсы USD/CNY тоже меняется. И если на длинной дистанции доллар укрепился всего на 3.36% за 5 лет, то на короткой дистанции колебания бывают более заметными. Вот с 23 сентября 2024 года доллар укрепился относительно юаня на 3.5%.
Но доллар укрепился не только относительно юаня, предлагаю посмотреть на индекс DXY, который называется индексом силы доллара. С 23 сентября доллар укрепился относительно многих валют. Правда при расчете DXY юань и его курс в расчет не берутся.
И вот если вы думаете что лучше купить юань или доллар можно посмотреть на индекс DXY, сейчас доллар стоит дорого, но это не его максимальная стоимость за историю существования индекса. Сейчас есть предпосылки для того, что бы доллар начал стоить еще дороже. Например, в США инфляция вновь пошла вверх. Да и политику Дональда Трампа оцениваю как разгоняющую инфляцию. А если ФРС будет вынужден повысить ключевую ставку, значит это увеличит интерес инвесторов к американским бондам, а значит и доллару. Но в то же время Трамп может сейчас еще что-нибудь придумать, чтобы уменьшить инфляцию. И кстати во время прошлого президентства Трампа, доллар сначала ослабевал, потом отрос, а потом снова ослаб.
Так какую валюту все же выбрать?
Как я уже говорила на этот вопрос нет однозначного ответа. А выбор актива может зависеть исключительно от ваших планов и горизонта планирования. Иногда есть смысл посмотреть в сторону замещающих облигаций или еврооблигаций, их не так уж и мало на нашей бирже. Кстати, недавно я рассказывала о некоторых из них.
А иногда можно пойти в обменник и по старинке купить зеленые бумажки. Но я вот сейчас задаюсь вопросом когда идти. Пока фундаментальных предпосылок для ослабления рубля нет. Или они просто скрыты от наших глаз?
Приглашаю вас подписываться на мой телеграмм-канал. А еще Дзен предложил завести Премиум канал, доступ к статьям из которого будет доступен только по платной подписке.