Тактика Центрального банка России по борьбе с инфляцией вызывает серьезные споры среди экспертов. Известный экономист Михаил Хазин подверг резкой критике решение регулятора, заявив, что дальнейшее повышение ключевой ставки может привести к крайне негативным последствиям для экономики страны. Однако и отказаться от этого механизма теперь непросто. В чем же проблема, и есть ли реальный выход?
А с вами на связи я, Станислав Марулёв, юрист по банкротству физических лиц и эксперт в области финансов с опытом более 10 лет. Подписывайтесь на мой телеграм-канал, чтобы всегда быть в курсе последних новостей по финансам, пенсиям, долгам и кредитам.
Кто выигрывает от высокой ставки?
Повышение ключевой ставки, с одной стороны, приносит ощутимую выгоду гражданам, имеющим банковские вклады. Депозитные ставки растут, достигая рекордных значений, поскольку банки стремятся привлечь как можно больше ресурсов.
Те, кто держит деньги в банке, наконец-то получают доходность, покрывающую уровень инфляции. Но насколько эта ситуация действительно благоприятна?
Рост инфляции: почему эффект обратный?
Одним из главных аргументов в пользу повышения ставки была необходимость сдерживания инфляции. Однако, вопреки ожиданиям, цены продолжают стремительно расти.
Дорогие кредиты душат бизнес, а стоимость заимствований для коммерческих банков также увеличивается. В результате предприниматели вынуждены закладывать дополнительные издержки в стоимость товаров и услуг, что лишь усугубляет инфляцию.
Исторический максимум: насколько опасен рост ставки?
С июля 2023 года ключевая ставка поднялась с 7,5% до беспрецедентных 21% – это максимальное значение с 2013 года. Несмотря на столь радикальные меры, желаемого эффекта достичь не удалось.
Михаил Хазин отмечает, что подобная политика приводит к аномальному росту депозитов населения, что в экономическом смысле нельзя назвать нормальным процессом.
Возможные сценарии: девальвация или ограничение вкладов?
По мнению Хазина, у Центробанка остается всего два пути:
- Ограничение снятия денег с депозитов. Такой шаг крайне маловероятен из-за очевидных политических рисков и возможного социального недовольства.
- Девальвация рубля. Эксперт допускает, что курс может упасть до 120-130 рублей за доллар к марту. Осенью 2024 года российская валюта уже падала до 110 рублей за доллар, но затем ситуация внезапно изменилась.
Тупиковая ситуация: почему выход найти сложно?
Экономист утверждает, что регулятор оказался в замкнутом круге. Снижение ставки могло бы поддержать бизнес, но тогда деньги начнут массово уходить из банков.
Это приведет к увеличению денежной массы в обороте, а значит – к новому скачку инфляции. Если же ставка останется на текущем уровне, экономика может впасть в стагнацию, а предпринимательская активность резко снизится.
Ошибки ЦБ и возможные последствия
Хазин убежден, что глава Центробанка Эльвира Набиуллина допустила серьезные просчеты, загнав экономику в тупик. В кулуарах уже ходят слухи о возможном дальнейшем повышении ставки вплоть до 30%.
По данным некоторых Telegram-каналов, этот вопрос уже обсуждался на встрече Владимира Путина с Набиуллиной, и разговор якобы был весьма жестким.
Экономист уверен, что теперь от Центробанка требуют найти выход из кризиса без повышения ставки, поскольку предыдущая попытка не принесла желаемого результата.
Одним из вероятных сценариев может стать девальвация рубля, что вызовет рост инфляции, но частично компенсируется снижением ставки. В любом случае, экономике и населению предстоит непростой период.
Моё личное мнение
На мой взгляд, Центробанк действительно оказался перед сложнейшей дилеммой. С одной стороны, высокая ставка снижает доступность кредитов и тормозит развитие бизнеса. С другой – резкое снижение ставки способно спровоцировать панический отток вкладов и усилить инфляционное давление.
Наиболее рациональным выходом могло бы стать постепенное снижение ставки при одновременных мерах по стабилизации курса рубля и поддержке бизнеса через целевые государственные программы.
Но главный вопрос – насколько регулятор готов к таким мерам? Ведь любые шаги, особенно в условиях нестабильности, требуют точного расчета и гибкости, чего, к сожалению, пока не наблюдается.
А как бы вы поступили на месте Центробанка? Поддержали бы дальнейшее повышение ставки или выбрали иной путь? Обязательно делитесь своим мнением в комментариях.
Также подписывайтесь на мой канал, это мотивирует меня чаще писать для вас статьи на разные популярные темы.
Популярное на канале: