Аналитики предсказывают, что в следующем году дивидендная доходность индекса Мосбиржи может достичь рекордных за 12 лет значений — до 11%. Но смогут ли акции переиграть безрисковые вклады с доходностью выше 20%? Давайте порассуждаем, при каких условиях инвестиции в фондовый рынок окажутся выгоднее депозитов и какие «подводные камни» ждут инвесторов.
Почему акции стали главным фаворитом аналитиков?
1. Дивидендный бум
Компании из индекса Мосбиржи наращивают выплаты: по прогнозам, в 2025 году инвесторы получат до 11% доходности только за счет дивидендов. Для сравнения: в 2021 году этот показатель едва превышал 5%.
Лидеры — «голубые фишки» вроде Татнефти, Лукойла и Сбербанка, которые традиционно делятся крупной частью прибыли.
2. Эффект реинвестирования
Если не выводить дивиденды, а вкладывать их обратно в акции, доходность может вырасти в разы. Например, при годовом уровне 11% и реинвестировании через 5 лет портфель увеличится на 70% (против 61% без реинвестиций).
3. Курсовой рост на горизонте
Аналитики УК «Альфа-Капитал» и ПСБ прогнозируют рост индекса Мосбиржи на 25–50% к концу 2025 года. Это связано с ожиданием:
- Снижения ключевой ставки ЦБ до 12–15%.
- Улучшения геополитического климата.
- Роста прибыли компаний в секторах IT, телекома и потребительского ритейла.
🔗 Мой телеграмм - тут веду свои портфели
Пример из истории: В 2020 году, когда ЦБ резко снизил ставку до 4.25%, индекс Мосбиржи вырос на 40%, а доходность по вкладам упала ниже 5%. Однако в 2022-м, на фоне санкций, акции потеряли 30%, тогда как вклады стали «тихой гаванью» с доходностью 20%+.
5 условий, при которых акции обгонят депозиты
1. Ключевая ставка опустится ниже 15%
Это сделает вклады менее привлекательными и перенаправит денежные потоки в рискованные активы.
2. Компании выполнят дивидендные обещания
Например, «Газпром» и «Транснефть» сохранят высокий payout ratio (долю прибыли на выплаты).
3. Рынок избежит шоков
Новые санкции, обвал нефти или эскалация конфликтов могут обрушить котировки, даже при высоких дивидендах.
4. Рубль стабилизируется
Ослабление национальной валюты повышает доходность экспортеров (металлургия, нефтегаз, химия), но усиливает инфляцию, что опасно для экономики.
5. Инвесторы настроены оптимистично
Доверие к рынку подкрепляется IPO новых компаний и притоком частных инвесторов.
Стратегии для разных типов инвесторов
- Консерваторам:
Держать 70% портфеля во вкладах и фондах денежного рынка (доходность ~20%), 30% — в дивидендных аристократах.
- Умеренным:
Сочетать акции роста с облигациями и вкладами. Реинвестировать дивиденды.
- Агрессивным:
Делать ставку на недооцененные бумаги и сектора с потенциалом роста.
Вывод: стоит ли менять вклады на акции?
В 2025 году шансы на победу акций в гонке за доходностью высоки, но риски остаются. Чтобы опередить депозиты, нужны:
- Готовность инвестировать на 3+ года.
- Диверсификация (не класть все в одну «корзину»).
- Мониторинг макростатистики и решений ЦБ.
Главный совет: Разделите капитал. Часть — во вклады для страховки, часть — в акции с дивидендным потенциалом. Так вы сохраните доходность и снизите стресс от рыночных колебаний.