На этой неделе случился массовый запуск новых облигаций. Эмитенты разного ранга, распихивая друг друга локтями, дружно побежали занимать деньги на рынке в преддверии объявления новой ставки ЦБ. Размещений настолько много, что я просто физически не успеваю сделать детальные обзоры на все свежие выпуски, которые хотелось бы разобрать.
📜Поэтому предлагаю взглянуть на ряд новых бондов в формате дайджеста - они не заслужили полноформатную "прожарку", но отметить их всё же стоит.
Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.
⚡Россети 001Р-16R
● ISIN: RU000A10ATT8
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 20 млрд ₽
● Погашение: через 1 год и 3 мес.
● Купон: 21,5% (YTМ 23,57%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: AAА "стабильный" от АКРА и ЭкспертРА
● Только для квалов: нет
⏳Сбор заявок - 4 февраля, размещение - 7 февраля 2025.
👉Прозрачный короткий выпуск от очень надёжного эмитента. Подробно про бизнес Россетей рассказывал в разборе недавнего флоатера Россети 1Р14R.
🤔Не вижу никакой изюминки. У меня даже вклад в ДОМ-РФ открыт на год под более интересную доходность (23,9% годовых), а с бонусами можно открыть депозит ещё выгоднее.
🛒ИКС 5 Финанс 003P-09
● ISIN: RU000A10AT19
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 18 млрд ₽
● Погашение: через 10 лет
● Купон: КС + 200 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Амортизация: нет
● Оферта: да (пут через 14 месяцев)
● Рейтинг: AAА "стабильный" от АКРА и ЭкспертРА
● Только для квалов: нет
⏳Сбор заявок - 4 февраля, размещение - 10 февраля 2025.
👉Единственный плавающий выпуск из списка. Очень длинный флоатер от "Пятёрочки" с предусмотрительно заложенной офертой на 14-м купоне. Не возбуждает. Выбирая между этими облигациями и акциями ИКС 5, я бы однозначно выбрал акции.
🍅Магнит 005Р-02
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 10 млрд ₽
● Погашение: через 1 год и 7 мес.
● Купон: до 21,75% (YTM до 24,6%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: AAА "стабильный" от АКРА
● Только для квалов: нет
⏳Сбор заявок - 5 февраля, размещение - 7 февраля 2025.
👉Ещё один короткий выпуск со средненьким купоном. Всё очень надежно и прозрачно, но скучновато. Подробно результаты Магнита разбирал буквально только что в обзоре предыдущего выпуска Магнит 005Р-01.
❗Магнит отказался от размещения выпуска - уже второй раз за последнее время.
🔩Металлоинвест 001Р-10
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 10 млрд ₽
● Погашение: через 1 год
● Купон: 21,3% (YTM 23,5%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: AAА "стабильный" от АКРА и НКР
● Только для квалов: нет
⏳Сбор заявок - 5 февраля, размещение - 10 февраля 2025.
👉Снова ультра-надежный и ультра-короткий выпуск с сомнительной доходностью. Подробно про эмитента рассказывал в разборе недавнего выпуска Металлоинвест 1Р9.
💎МГКЛ 001P-07
● ISIN: RU000A10ATC4
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 1 млрд ₽
● Погашение: через 5 лет
● Купон: 30% (YTM 35,21%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: BB "стабильный" от ЭкспертРА
● Только для квалов: да
⏳Размещение - 6 февраля 2025.
👉Выпуск разместился сегодня. В плюс ему играет бешеная доходность 35% годовых на сроке 5 лет, и при этом без единой оферты (совсем с ума посходили?). Минусы - откровенно мусорный рейтинг, непрозрачность компании, нестабильность бизнес-модели, отсутствие информации о реальных собственниках.
Мосгорломбард вышел на IPO в декабре 2023, но лично я ни акций, ни облигаций этой уважаемой конторы не покупал и скорее всего не планирую.
🟥МТС 001Р-28
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 10 млрд ₽
● Погашение: через 3 года
● Купон: 23% (YTM 25,6%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Амортизация: нет
● Оферта: да (пут через 1,3 года)
● Рейтинг: AAА "стабильный" от АКРА и ЭкспертРА
● Только для квалов: нет
⏳Сбор заявок - 7 февраля, размещение - 10 февраля 2025.
👉Единственный выпуск из списка, на который можно успеть подать заявку. У компании умеренная долговая нагрузка для телекоммуникационного сектора — Чистый долг/EBITDA на уровне 2,3х (без учёта аренды).
🤔На мой взгляд, наиболее интересное размещение из всех перечисленных с точки зрения соотношения риск/доходность. Возможно, разберу его подробнее, но уже после закрытия книги и установления итогового купона.
🎯Подытожу
От количества бондо-размещений на этой "пред-ключевой" неделе разбегаются глаза.
🤷♂️Россети, Магнит, ИКС 5, Металлоинвест - слишком консервативно и скучно (Магнит смотрелся чуть лучше остальных, но в последний момент отменил размещение). МГКЛ - ковбойский выпуск для тех, кто верит в способность ломбардного бизнеса генерировать кэш в достаточном объеме, чтобы 5 лет выплачивать долг по ставке 30% годовых.
Кстати, МГКЛ официально прокомментировал мой дайджест-пост в Пульсе - здесь им плюс в карму за готовность к диалогу с инвесторами👇
Пожалуй, внимания умеренного инвестора достоин МТС, но следует помнить про пут-оферту через 16 месяцев. Ничто не помешает эмитенту после этого срока снизить купон при желании.
👇Peклaмa, но полезная. А чтобы пристроить свои деньги с отличной доходностью и БЕЗ кредитных рисков, обратите внимание на банковские вклады со ставкой 22-29% годовых! (бонус на первый вклад +5.5% к ставке).
Откройте вклад в любом банке через Финyслyги, не выходя из дома (промокод для бонуса: BONUS55).
Бонус действует при регистрации по ссылке - https://agents.finuslugi.ru/go/?erid=LjN8KPv33 (ВАЖНО: мобильное приложение скачивать НЕ нужно!)
ПАО "Московская Биржа". ИНН 7702077840, erid=LjN8KPv33
👉Присоединяйтесь к моему телеграм-каналу про облигации, акции и финансы в целом (если ссылка не работает, то набирайте в поиске телеграма @sid_inves).
❓А вы что думаете про эти новые выпуски?😉
Ваши лайки и подписка - лучшая поддержка канала!👍
📌Для удобства, все разборы свежих выпусков облигаций собраны в отдельную подборку у меня на канале. Подборка постоянно пополняется. Недавние обзоры от меня:
☑️Меня можно читать: Телеграм | Т-Пульс | БКС Профит | Смартлаб