Во всех последних обзорах по рынкам делал акцент на том, что внимание российского инвест-сообщества сильно приковано к тому, что там говорит и делает американский президент Дональд Трамп. Уже не раз своими высказываниями он разгонял российский рынок, но тут собрался с силами и толканул его вверх так, что аж брокерские приложения зависли от такой энергетики. Потому что поговорил с российским президентом, после чего появились пресс-релизы о том, что "геополитику", уронившую рынки в 2022 году, надо заканчивать - стороны пришли к такому соглашению.
Новости на эту тему поступили уже в момент вечерней сессии, поэтому первыми отреагировали акции, торгующиеся там. А уже на следующий день их догнали бумаги, ждавшие начала торгов в 10 утра.
В целом за вечернюю и утреннюю сессии индекс Мосбиржи взлетел более чем на 7%, достигнув значения 3245 пунктов, после чего скорректировался вниз. На нынешних отметках его рост от вчерашнего значения на конец торгового дня показывает более 5%.
Одновременно подскочил и курс рубля - на утренних торгах рубль на старте показал укрепление более чем на 3% ко всем валютам. Курс доллара опускается к 90 рублям.
И то, и другое, это довольно сильное движение, особенно с учетом того, что рубль укреплялся, рынок рос и до этого, а тут такой очередной скачок.
Брокерские приложения висели и продолжают висеть от бешеной активности инвесторов. Объемы биржевых торгов подскочили в разы. Росло практически все, что может расти. Даже то, на что Трамп и геополитика вообще никак не влияют.
Более того, рынок с курсом рубля вошли в диссонанс. Вообще, укрепление рубля не отражает интересы эмитентов фондового рынка, и когда рубль сильно укрепляется, акции, наоборот, должны снижаться. А тут все наоборот.
Чат в телеграм-канале не умолкал всю ночь. В общем, вижу очень много эмоций, и на словах и в действиях (по объемам торгов).
Конечно же, уже получил огромное количество сообщений с просьбой прокомментировать все это и дать какой-то прогноз: что дальше? Ну и рекомендации: что делать в такой ситуации?
Прокомментирую и дам. Но подчеркиваю, что я никого ни к чему не призываю: ваши деньги - ваша ответственность, я лишь пишу свое мнение, которым руководствуюсь сам. За свои деньги я ответственность несу, за ваши - нет.
Итак, ответы на самые распространенные вопросы по ситуации.
Разговоры с Трампом действительно так важны для российского рынка?
Да, важны, не сами разговоры, конечно, а потенциальное изменение ситуации, которое они могут повлечь. Для рынка важно изменение именно экономической ситуации, которое могут повлечь политические изменения. Вот такая длинная цепочка.
Например, возможное снятие санкций, открытие зарубежных рынков, прекращение раздутия бюджета и разрастания инфляции, что может привести к заметному снижению ключевой ставки, и т.д. Все это, разумеется, может сильно повлиять и на фондовый рынок, и на курс рубля.
Произойдет или это все, и когда? Я не знаю, и никто не знает. Но все эти разговоры дают определенную надежду, видно, что дело сдвинулось с мертвой точки, поэтому инвесторы воспринимают все это столь позитивно. На мой взгляд, все же излишне позитивно. Потому что если все пойдет даже по какому-то хорошему сценарию, реальных позитивных изменений в финансовом положении эмитентов российского рынка ждать еще очень-очень долго, а по многим можно и не дождаться. А ведь на цену акций должно влиять, прежде всего, это.
Так что нынешние скачки на рынке я расцениваю в большей степени как спекулятивные. Трейдеры веселятся, зарабатывают.
Почему укрепляется рубль, чего ждать от курса дальше?
Влияние телодвижений Трампа на фондовый рынок выглядит более логичным, чем на курс рубля. А он то тут при чем? Курс рубля вообще-то должен определяться каким-то соотношением спроса и предложения на валюту. И не будущими возможными изменениями на горизонте многих месяцев, а то и лет (как в случае с фондовым рынком), а вот сейчас, уже текущими.
Если поснимают санкции, возобновится свободная внешняя торговля за твердую валюту, рубль действительно имеет шансы укрепиться до какого-то уровня (в свой прогноз закладывал укрепление в таком случае в районе 80 рублей за доллар). Но пока никто ничего никуда не снял. Поэтому вот движения по рублю мне видятся какими-то совсем нелогичными на данный момент.
Тоже спекулятивными. И если на фондовом рынке спекулируют пока в основном частные инвесторы, то с валютой - этим занимаются банки: весь валютный рынок сейчас в их распоряжении.
И играются они, как видим, с безналичным курсом, вот наличный снижается гораздо слабее, судя по поступающим сообщениям из разных городов и регионов.
Все, что носит спекулятивный характер, действует краткосрочно, если нет фундаментальных оснований для серьезных изменений. На данный момент для укрепления курса рубля я фундаментальных оснований не вижу.
Самое главное - бюджет сам себя не исполнит. В этом году он такой как принят. Уже даже госконтракты проплачены авансом в январе, это не отменить. Уже процесс запущен, надо исполнять такой. Вот на следующий год - будет видно.
Так что, в моем понимании, в интересах бюджета рубль никак не может укрепляться. Он должен только слабеть. Чем сильнее укрепляется в моменте - тем сильнее потом будет слабеть к концу года, когда надо будет закрывать все расходы.
Первый месяц - январь - выдался для бюджета наихудшим за все последние годы.
Что сейчас делать? Что покупать/продавать?
Когда рынки лихорадит вот так сильно, неосведомленному человеку точно не надо стараться заработать в моменте. Этим занимаются профессиональные трейдеры, и у них тоже не всегда получается. Не нужно гоняться за сверхприбылью.
Если вы покупали акции где-то на дне именно с целью спекулятивного заработка, то возможно, некоторые уже пора продавать. И фиксануть прибыль 30-40-50% за пару-тройку месяцев. Повторюсь, если цель была именно в этом.
Мне кажется, что некоторые уже исчерпали свои пределы роста, и, наоборот, имеют потенциал для падения. Ну, потому что от звонка Трампа дивиденды по ним не вырастут, финансовое состояние компаний не улучшится. Еще, как минимум, год.
Покупать акции в долгосрок сейчас, с моей точки зрения, точно поздно. Это надо было делать осенью, момент был отличный.
Покупать облигации сейчас можно, потому что ставки все еще высокие, если предположить, что Трамп разрулит все до снижения ключевой ставки, то сейчас самое время фиксировать себе хорошие доходности на ближайшие несколько лет.
Ну и лучшим вариантом сейчас мне видится покупка валюты и валютных активов. Потому что я всегда за покупки на падении, а падает сейчас только валюта.
В феврале поступают в обращение сразу несколько классных выпусков валютных облигаций:
Есть фонды ликвидности в валюте, на которых можно попробовать заработать на обратном отскоке курса краткосрочно (если отскок произойдет).
Ну и старая добрая наличка тоже сейчас снижается в цене, пусть не так сильно, как межбанковский курс, но все же.
Сколько еще будет расти рынок и падать курс доллара к рублю?
Не знаю. Я не принимаю решений, от которых это зависит. Я не могу влиять на настроения инвесторов и трейдеров, которые своими сделками толкают рынок в одну или другую сторону.
Я предпочитаю действовать по ситуации. Падает - покупаю, пока падает. Усредняя, по максимуму снижаю среднюю цену покупки. Перестает падать, растет - сижу спокойно. Выросло что-то чрезмерно, нереально - можно и продать, зафиксировав прибыль. Вот, как-то так.
По такому принципу я, например, очень активно покупал акции осенью. С тех пор не трогаю их, просто поглядываю, как растет портфель и все. А сейчас принялся пополнять валютные активы, потому что для себя вижу хороший момент.
А точно до каких моментов что-то будет расти или падать не знает никто. Если я буду называть какие-то цифры, меня же в них потом все будут тыкать, как только цена чуточку выйдет за эти отметки - проходили это уже не раз.
Вот, например, сейчас есть отличный повод меня тыкнуть, ведь я писал, что курс доллара уже вряд ли долго будет двухзначным. Только все забывают, что я писал "при неизменной ситуации с геополитикой".
Да я и не знаю никаких цифр, на самом деле. Особенно тех, которые формируются под влиянием сиюминутных эмоций и настроений на рынке, никак не могу предугадать.
Вот, такие у меня мысли по всей этой ситуации.
Один-два дня, тем более - несколько часов - это слишком мало времени, чтобы говорить о каких-то глобальных тенденциях. Пока это все лишь очень краткосрочные тенденции.
Мои глобальные прогнозы на 2025, там все сказано.
По фондовому рынку:
По курсу доллара:
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.