Котировки ПИКа выросли на 36% за шесть дней, а акции «Самолета» поднялись на 32%. Национальная палата недвижимости выяснила почему аналитики считают, что этот рост кратковременный, и уже на следующей неделе может начаться коррекция.
Динамика на рынке
Акции девелоперов продемонстрировали ускорение роста в пятницу, 17 января. Котировки ПИКа поднялись на 15,41%, достигнув ₽644,1 за акцию, «Самолета» выросли на 15,85%, до ₽1283, расписки «Эталона» увеличились на 14,4%, закрывшись на ₽67,1, а бумаги ЛСР прибавили 3,89%, до ₽914.
С начала года бумаги застройщиков стабильно растут. За последние шесть торговых дней (с 9 января) ПИК прибавил 35,7%, «Эталон» — 27,96%, «Самолет» — 32,3%, а ЛСР — 15,3%.
Рост акций стартовал еще в декабре, после того как ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 21%. Дополнительный импульс рынок получил 9 января, когда президент России Владимир Путин поручил правительству предложить меры поддержки ипотеки.
Причины роста акций
Эффект низкой базы
Аналитики отмечают, что рост акций застройщиков частично обусловлен эффектом низкой базы. Во второй половине прошлого года бумаги девелоперов значительно потеряли в цене из-за ужесточения денежно-кредитной политики ЦБ и отмены льготной ипотеки. Сейчас оптимизм на рынке акций позволил сектору восстановиться.
Заявления о поддержке ипотеки
Сектор получил импульс после заявлений президента о необходимости поддержки ипотеки, включая упрощение условий семейной программы. Это усилило доверие инвесторов к акциям застройщиков.
Ожидание снижения ключевой ставки
По мнению экспертов, рынок реагирует на ожидания, что ставка ЦБ достигла своего пика и вскоре может начать снижаться. Это положительно отражается на акциях застройщиков, чувствительных к стоимости заемных средств.
Локальные факторы
- Для «Эталона» дополнительным драйвером стало возможное возобновление дивидендных выплат после редомициляции.
- Акции «Самолета» поддержали новости о запуске программы обратного выкупа облигаций на ₽10 млрд и покупке доли в IT-компании «Клиентский сервис».
Перспективы
Аналитики считают, что рост акций девелоперов носит краткосрочный характер.
- Наталия Пырьева («Цифра брокер») считает, что импульс к росту акций исчерпается в ближайшие дни, после чего бумаги могут скорректироваться. Пока нет оснований говорить о формировании долгосрочного тренда, так как снижение ставок ожидается не раньше второй половины года.
- Алексей Девятов («Альфа-Инвестиции») отмечает, что текущее удорожание акций уже выглядит избыточным, а обслуживание долга застройщиков остается дорогим.
Аналитики сходятся во мнении, что без масштабных изменений в условиях ипотечного кредитования дальнейший рост сектора будет ограничен.