Не буду ходить вокруг да около и рассуждать на тему почему речь об облигациях. Все и так понятно – с акциями сейчас не все понятно и однозначно. И хотя и перспективно, но не гарантированно. С облигациями же иная ситуация – тут денежный поток гарантирован (почти) и доходность инвестиций можно рассчитать заранее. Впрочем, не скрою, я "балуюсь" и акциями, но облигационная часть портфеля может существовать и независимо и как консервативная часть портфеля, тем более когда обеспечивает такую серьезную доходность при надежности, сравнимой с банковским вкладом.
Итак, цель – составить портфель надежных облигаций, обеспечивающий максимально высокий доход. Чтобы купить и забыть об этом на пару лет. Ну почти...
Флоатеры, линкеры или ОФЗ?
Наша цель – максимально использовать текущий момент с высокими ставками и зафиксировать возможность получения высокого дохода на длительный период времени. Инструменты, которые нам могут тут помочь – корпоративные флоатеры или короткие корпоративные облигации с высоким купоном. Я привожу ниже пару примеров облигаций с постоянным купоном, но только для сравнения. Основную ставку я делаю на флоатеры. Тут надо иметь в виде вот что – при расчете доходности к погашению у облигации с постоянным купоном мы можем доверять заявленным цифрам, если стоит доходность к погашению 30%, то значит так оно и будет, в случае облигаций с плавающим купоном это немного не так. Купон то меняется. Использовать ли ОФЗ? Возможно. Поговорим об этом чуть ниже, тут есть нюансы.
Главное – надежность
Поскольку я рассматриваю этот портфель как альтернатива банковскому вкладу, мы будем опираться только на надежные облигации. Рынок ВДО обходим стороной чтобы не волноваться лишний раз за кредитоспособность эмитентов облигаций. Не буду описывать каждого эмитента облигаций, приведу лишь список, параметры и свои прогнозы по доходности.
Перспективные облигации с фиксированным купоном:
ЛСР ПАО БО 001Р-07 (RU000A103PX8)
Цена: 82,6%
Срок: 1,7 лет
Доходность к погашению: 30,26%
СамолетP12 (RU000A104YT6)
Цена: 94,30%
Срок: 0,51 лет
Доходность к погашению: 28,95%
Перспективные облигации с плавающим купоном:
Газпромнефть БО 003P-06R (RU000A106565)
Цена: 97,7%
Срок: 3,3 лет
Купон: ЦБ+1,3%
Доходность к погашению: 26,42%
АО Авто Финанс Банк БО-001Р-13 (RU000A109KY4)
Цена: 94,1%
Срок: 3,3 лет
Купон: ЦБ+2,3%
Доходность к погашению: 29,7%
PS. При покупке следует обратить внимание на похожую облигацию АО Авто Финанс Банк БО-001Р-12 (RU000A108RP9), она чуть короче, но в момент покупки стоит посмотреть цену, она может оказаться выгоднее
ГК Самолет БО-П14 (RU000A1095L7)
Цена: 83,23%
Срок: 2,51 лет
Купон: ЦБ+2,75%
Доходность к погашению: 39,41%
АФК Система БО 001Р-31 (RU000A1098F3)
Цена: 81,4%
Срок: 3,8 лет
Купон: ЦБ+2,2%
Доходность к погашению: 36,22%
PS. При покупке следует обратить внимание на похожие облигации с префиксами от ...Р-26 до ...P-30, они немного отличаются по срокам, но в целом аналогичны по цене и доходности
Какой итог? Какая доходность?
Если в равных пропорциях купить четыре последние облигации и реинвестировать купоны, то получится около 32,9% годовых. Примерно. Ну или около 29% с учетом НДФЛ и комиссий. Это при ставке ЦБ 21%. Если же учесть снижение ставки в течение двух лет, то будет немного поменьше. Но в этих расчетах не учитывается восстановление цены облигаций до 100%, которое может произойти ранее срока экспирации. Да, получается слегка спекуляции облигациями, но тем не менее...
PS. Внимание! Рынок есть рынок, цены могут измениться. Пи покупке надо обязательно проверять актуальность информации.
А если ставка быстро снизится?
На этот случай мы можем подстраховаться покупкой длинных ОФЗ. Рост их стоимости при снижении ставки ЦБ как раз компенсирует снижение купонной доходности флоатеров. В цифрах это грубо говоря выглядит так: снижение ставки ЦБ на 1% будет снижать доходность флоатеров на 5%, а цена, например, ОФЗ 26238 (само тело облигации) будет расти примерно на 7,4%. Плюс еще не забываем про фиксированный купон ОФЗ 26238, который сейчас будет составлять около 13%. Однако с покупкой длинных ОФЗ спешить не стоит. Моя стратегия – не покупать сейчас, но при первых же намеках на возможное снижение ставки пускать купоны от флоатеров на покупку длинных ОФЗ.
Не забывайте открыть брокерский счет, а еще выгоднее ИИС, но там есть нюансы.
Нужна консультация? Пишите в личку.
Понравилась статья? Вы можете помочь развитию блога, сделав пожертвование.