Когда я опубликовал свои подробные итоги по портфелю на фондовом рынке за 2024 год, многие комментаторы ухватились за цифру итоговой доходности портфеля - она составила 6,4% за год в денежном выражении.
И сделали вывод, что это ж вообще полная ерунда - такая доходность, даже не покрывающая инфляцию, ни реальную, ни официальную.
Однако, как я там пояснял, низкая доходность вызвана большим количеством новых закупок. Фактически, мой портфель акций за этот год вырос в денежном эквиваленте примерно в 3 раза, за счет обнуления портфеля облигаций и довнесения новых средств.
Активные закупки новых эмитентов, пик которых пришелся на последние месяцы года, усреднения и довложения в старых, принесли большие расходы, но еще не принесли особых доходов, просто потому что они только сделаны, еще не прошло время, многие докупленные эмитенты еще даже ни разу не выплачивали дивиденды.
Поэтому складывать все в кучу и смотреть на общий прирост доходности, конечно, можно, но это будет не очень показательно. Потому что старые вложения в акции, которые были на начало года, за год принесли, в основном, очень много (их примерно 1/3), а новые вложения (их примерно 2/3) принесли в большей части пока очень мало или не принесли ничего, или даже принесли убытки, потому что цена просела после покупок. Соответственно, в совокупности получен вот такой финансовый результат.
Поскольку я подробно расписывал там результат по каждой бумаге, то можно было обратить внимание на доходность тех акций, которые я вообще не докупал в 2024 году. Вот они:
Также не докупал, но получил дивиденды по следующим акциям:
Лукойл - дивиденды 10,85% и 11,20% от средней цены (4590 руб), дают прирост в портфеле 58%;
Сургутнефтегаз АП - дивиденды 39,90% от средней цены (30,80 руб), дают прирост в портфеле 96%.
И это уже будет совсем не 6%, согласитесь.
А по тем, по которым производились докупки, или закупки с нуля, более важным результатом я считаю прирост количества акций в портфеле. Потому что от этого количества будет прямо зависеть будущий финансовый результат, который они принесут. С одной стороны, он будет зависеть от количества, с другой - от средней цены в портфеле. Поэтому я привел там подробную динамику с указанием и того, и другого.
Давайте специально для тех, кто не воспринимает акции, поясню это на примере других активов, которые вы воспримете лучше.
Вот представьте себе, что у вас есть квартира, которая принесла за год доход от аренды 6%.
А теперь представьте, что за год у вас вместо одной стало 3 квартиры, которые стоят столько же (потому что цены на недвижимость временно упали), и тоже принесли доход от аренды 6%.
Какой вариант лучше? Согласитесь, разница между ними просто огромная.
Вот и с акциями все так же. Поэтому для меня в моем портфеле гораздо важнее прирост в их количестве, чем текущая доходность. Благодаря приросту количества акций, дивиденды, на которые ориентирован портфель, будут расти гораздо более быстрыми темпами, чем его общая денежная оценка.
Ну вот, как я писал, за 2023 год я получил дивидендов 42,5 тыс рублей, за 2024 - уже 140 тыс (рост дивидендов в 3,3 раза при росте портфеля на 6%), за 2025 ожидаю не менее 300 тыс (рост дивидендов более чем в 2 раза), это при условии, что я больше ничего не буду докупать в течение года. В этом приросте, в его темпах для меня и заложен смысл инвестирования.
Поэтому для меня и интересно, когда рынок падает, акции стоят дешевле, и я могу увеличить их численность в портфеле на большее количество штук и по меньшей средней цене, что в будушем обеспечит мне бОльшую дивидендную доходность.
В заключение наглядный пример уже конкретно по акциям.
Например, 1000 акций Сбербанка в портфеле стоят 300 тыс рублей при цене 300 рублей за акцию и средней цене в портфеле 300 рублей за акцию.
Представим себе, что акции Сбербанка падают в цене и докупаются, так что их становится 1200 штук по средней цене 250 рублей.
Прироста портфеля по цене нет никакого, он равен нулю. А если на конец года биржевая цена акции менее 250 рублей, то он вообще показывает убыток, просадку.
Но 1000 акций Сбербанка по 300 рублей принесли бы 37 тыс рублей дивидендов в ближайшей выплате и дивдоходность 12,3%, а 1200 акций принесут уже 44,4 тыс рублей дивидендов и дивдоходность 14,8%.
Видите, в чем разница? А если бы эти акции упали в цене еще сильнее, и получилось докупить бы их еще больше, сформировав еще меньшую среднюю цену в портфеле, то дивидендные выплаты на все последующие годы выросли бы еще сильнее, как и процентная доходность вложений.
Надеюсь, что объяснил понятно.
Постепенно буду разбирать на канале отдельных эмитентов, которых я набирал и докупал в портфель в течение прошлого года.
Ну а больше на инвестиционные темы я пишу в своем телеграм-канале, присоединяйтесь.