Итак, в связи с поступающим большим количеством вопросов, отдельно и подробно поясню, что сейчас происходит с валютными курсами, почему они так скачут, какие графики правильные, и почему они только такие и все, когда и почему они стали такими, а также почему курсы на этих графиках теперь, с недавнего времени, сильно отличаются от курса ЦБ. Также остановлюсь и на том, что происходит с наличными курсами валюты, на что ориентируются они. Тут будет очень много букв, так что запаситесь терпением. Это необходимо для полного и детального описания ситуации, чтобы не возникало никаких сомнений.
На самом деле, обо всем этом я пишу уже с середины июня, когда это все и началось после наложения санкций на Мосбиржу, и все это уже описывал в разных статьях (на них приведу ссылки), в т.ч. и совсем недавно, просто тут будет в одном месте собрана и систематизирована вся информация.
Итак, в последнее время вижу сообщения от ряда комментаторов, что, мол, курс доллара я публикую какой-то не такой, неправильный. Потому что он сильно высокий, и это им не нравится.
И даже мне (автору) они настойчиво пытаются это объяснить, будучи уверенны в том, что автор не прав.
Мне тут сразу вспомнились всем известные пять стадий принятия неизбежного: отрицание - гнев - торг - депрессия - принятие.
Так вот, кто-то из таких комментаторов все еще находится на первой стадии, кто-то уже перешел на вторую, а кто-то и на третью - это нормально, так уж устроена человеческая психика. До последней стадии недолго осталось. Главное - на второй стадии гнева в адрес автора не переборщить, чтобы не быть забаненными, потому что ярко выраженный гнев и хейт в свой адрес автор не любит и блокирует.
Но вернемся от психологии к финансам.
Курс безналичного доллара, евро, и в большей степени юаня, а также всех других валют, в парах с которыми торгуется рубль, сейчас действительно определяется ТОЛЬКО на форексе! Исключительно на форексе, и больше нигде! Только по таким курсам, которые формирует форекс, участники торгов покупают и продают валюту, потому что по другим они никак не могут и не смогут этого сделать. Вот только так и никак иначе. Это я утверждаю твердо, гарантированно, однозначно и стопроцентно.
Слишком много повторений? Увы, это необходимо, чтобы подчеркнуть всю беапелляционность и безальтернативность написанного.
Слово "форекс" у многих вызывает какие-то негативные ассоциации. А еще пишут, что я "притягиваю этот курс за уши".
Вот, возьмем следующий комментарий: "форекс это фейковая биржа, игровая, дико спекулятивная, мошенническая, не реалистичная и так далее…"
Что в нем неверно? Вообще все. Поэтому начнем разбор с того, что такое форекс.
Форекс - это международный внебиржевой валютный рынок. ForEx - это сокращение от Foreign Exchange, что в переводе означает "международный обмен". Это НЕ биржа, и он НЕ имеет какой-то единой торговой площадки и центра управления. Это понятие объединяет в себе весь мировой безналичный ВНЕБИРЖЕВОЙ валютообмен, происходящий между его участниками.
Это просто рынок, на который приходят покупатели и продавцы одной валюты за другую и совершают необходимые сделки купли-продажи.
На этом рынке осуществляется порядка 80% всего мирового валютообмена, и его оборот исчисляется триллионами долларов в день. Например, в 2023 году средний ежедневный оборот составлял 7,5 трлн долларов.
Четыре основных валютных пары рынка форекс, на которые приходятся наибольшие мировые обороты - это евро/доллар, доллар/франк, доллар/йена и фунт/доллар. То есть, курс, например, евро к доллару, который вы видите, формируется не на какой-то отдельной бирже, а на вот этом общемировом внебиржевом валютном рынке форекс.
Этот рынок работает в режиме 24/7, потому что разные его участники предоставляют к нему доступ в разное время. У него нет какого-то расписания торгов, праздничных, выходных, нерабочих дней, есть лишь условное разделение на европейскую торговую сессию, американскую, азиатскую и тихоокеанскую, которые протекают в разное время, частично накладываясь друг на друга.
Это НЕ мошенническая структура, потому что и структуры тут никакой нет и быть не может. Это объединение множества структур, совершающих валютные операции по всему миру. Среди таких структур банки, как коммерческие, так и центральные, финансовые компании, инвестиционные фонды, брокеры, и клиенты этих структур - физические и юридические лица.
Слово "форекс" вызывает у многих негативные ассоциации, поскольку лет 10-15 назад в России вели деятельность, скажем так, не совсем честные компании, именуемые форекс-брокерами. В простонародии их называли "кухнями", а их реальное финансовое определение - дилинговые центры.
Это компании, оказывающие услуги валютного дилинга, то есть, предоставляющие своим клиентам доступ к вот этому международному внебиржевому валютному рынку. Чтобы было понятно, вот как нынешние брокеры предоставляют доступ к торгам на Мосбирже, так и форекс-брокеры предоставляли доступ к торгам на внебиржевом валютном рынке форекс.
Только рекламировали и осуществляли все это они на таких условиях, что многие клиенты, не вникнув в суть, приходили "поиграть" и, разумеется, "проигрывали" свои деньги. Например, потому что доступ предоставлялся с обязательным огромным и бесплатным кредитным плечом 1:100. Благодаря чему, как только курс менялся в противоположную сторону на 1%, участник терял в 100 раз большую сумму сделки. Так счета быстро "сливались", формируя в народе мнение, что форекс - это мошенники.
А форекс - это просто рынок, мошенниками могут быть лишь те, кто предоставляет к нему доступ. Если бы на подобных условиях предоставляли доступ к торгам на Мосбирже, там точно так же все сразу сливали бы свои депозиты.
В данном случае, среди дилинговых центров, возможно, были и действительно мошенники, которые даже не выводили деньги на реальные торги на сам рынок форекс, а "прокручивали" их у себя по принципу ставок в казино. Как говорили, у себя "на кухне", поэтому их и называли "кухнями". Доказать это очень сложно. Но точно есть такие, что и реально выводили, например, я в свое время, был клиентом одного из таких ДЦ, и знаю все, что там происходило, не понаслышке.
Более того, они до сих пор существуют! Дилинговые центры (форекс-брокеры) до сих пор работают в России, в том числе, являясь дочерними структурами крупнейших банков, работают по лицензии и под контролем ЦБ РФ. Просто уже не ставят такие драконовские условия доступа к торгам, как были 15 лет назад, когда это только зарождалось.
И более того, сами банки сейчас выступают форекс-брокерами, потому что организуют торги на этом внебиржевом валютном рынке для своих клиентов. Прежде всего - для юрлиц. Но понемногу начинают пускать туда и физиков!
Вот, буквально вчера у меня в ТГ-канале опубликовалась реклама одного из таких современных крупных форекс-брокеров (чтобы это не считалось рекламой, затер название). Они дают доступ к внебиржевому валютному рынку частным клиентам, включая и валютные пары с рублем!
Является ли рынок форекс спекулятивным? Частично - да, как и любой финансовый рынок. Но тогда можно утверждать, что и фондовый рынок является спекулятивным, и рынок золота, и рынок нефти, подчеркиваю, ЛЮБОЙ финансовый рынок можно назвать спекулятивным, потому что часть (и даже большая часть) его участников - это чистой воды спекулянты.
Например, на нефтяном рынке торгует несусветное количество спекулянтов, которым вообще не нужна реальная нефть, которые не добывают ее и не продают, но при этом спекулируют на нефтяных фьючерсах, извлекая из них баснословную прибыль.
Так же как и на Мосбирже большинство торгует акциями ради извлечения спекулятивной прибыли, а не ради инвестирования. Так же и на рынке форекс всегда были, есть и будут спекулянты, главная цель которых - извлечение прибыли из валютообменных операций. Это нормально, это не противоречит законам, это не изменить и не исправить, это надо принять как факт.
Надеюсь, с тем, что представляет собой рынок форекс, все понятно.
Теперь переходим к тому, как там оказался рубль. Рубль уже давно, уже много лет, буквально - всегда, торговался не только на биржевом рынке, но и на внебиржевом, то есть, на форексе. Просто основные операции по валютным парам с рублем всегда осуществлялись на биржевом рынке - на Московской бирже. Объемы сделок там были в разы выше, при этом внебиржевой валютный рынок в России тоже всегда существовал параллельно и имел свою клиентуру.
Но поскольку конкретно по рублевым валютным парам основные объемы торгов осуществлялись именно на биржевом рынке, формирующиеся там курсы считались более объективными, и это реально так и было. Курсы валют в связке с рублем именно с Мосбиржи (а не с форекса) тогда транслировали все крупнейшие агрегаторы финансовых котировок, например, investing и tradingview (которыми всегда пользуюсь я, откуда я беру все публикуемые графики). И на курсы Мосбиржи ориентировался Центробанк, выставляя официальные курсы валют к рублю.
Такая модель продолжала существовать до 12 июня 2024 года. В этот день на Мосбиржу и ее валютный клиринговый центр (расчетный, если простыми словами) были наложены блокирующие санкции США, что сделало невозможным проведение биржевых торгов долларом, евро и другими валютами, которые в России стали называть "недружественными".
И сразу же после этого, в первый же торговый день, торги этими валютами в паре с рублем были полностью, стопроцентно перенесены на внебиржевой межбанковский рынок, который и является частью общемирового внебиржевого валютного рынка форекс.
ВНЕБИРЖЕВОЙ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК В РОССИИ = ФОРЕКС
Это одно и то же! Абсолютно! Просто тогда термин "форекс" почему-то массово не употребляли в СМИ, видимо, потому что у многих россиян это слово вызывает негативные ассоциации по причинам, описанным выше. Также валютный рынок не называли "межбанковским", хотя по сути, он стал именно таким, вот я постоянно так его называл в своих публикациях. А в СМИ его просто называли "внебиржевым". Но в любом экономическом словаре вы прочтете, что форекс - это и есть внебиржевой, межбанковский валютный рынок.
Поэтому когда до сих пор комментаторы находятся на стадии уверенного отрицания, считая, что форекс - это что-то нехорошее и где-то там, а у нас в России совсем другое, хорошее и правильное, конечно же, у меня это вызывает глубокое недоумение. В России сейчас ТОЛЬКО ФОРЕКС для долларов и евро, ТОЛЬКО ВНЕБИРЖЕВОЙ МЕЖБАНКОВСКИЙ РЫНОК ФОРЕКС, и больше ни-че-го!
А для юаней - практически только форекс, потому что по ним еще осуществляются и биржевые торги, но основные участники рынка торгуют ими тоже на форексе, в данном случае два рынка (биржевой и внебиржевой) пока существуют параллельно, но с сильным уклоном в пользу внебиржевого.
Торги долларом, евро, юанем в России перешли с биржевого рынка на внебиржевой не одномоментно. Еще до наложения санкций на Мосбиржу они постепенно перемещались туда, потому что участники торгов ожидали такое развитие событий и заранее готовились к нему. Уже в мае текущего года объемы внебиржевых валютных торгов в России были больше, чем объемы биржевых. После 12 июня туда резко был переведен весь остаток биржевых торгов, но не вообще все торги, поскольку большая часть перешла на форекс еще раньше.
Поэтому, с тех пор, когда торги валютой в России в стопроцентном объеме перешли с биржи на форекс, агрегаторы котировок начали публиковать на графиках курсы уже внебиржевого рынка (ведь биржевого уже попросту не было!).
И на этом внебиржевом рынке сразу же заметно изменилась волатильность (сила) курсовых колебаний, что было заметно невооруженным глазом по графикам. И я тогда сразу же об этом написал, что мы получили откат валютного рынка назад, что этот "российский форекс" сильно отличается от международного (описал, почему), и что теперь повышенная волатильность, резкие скачки курсов на торгах станут привычным и постоянным явлением. Вот в этой статье.
Там был приведен вот такой график, где наглядно показан рост курсовых колебаний (цифры 1-3 - это еще 3 дня биржевых торгов, а 4-5 - уже внебиржевых).
И знаете, чем я там возмущался? Что курс доллара скачет за день, о Боже, на 1%, как же это много... Ха, это было только начало, к концу года он скачет теперь уже на 10% в день... Но об этом позднее.
Центробанк РФ после перевода валютных торгов на внебиржевой рынок тоже стал рассчитывать официальный курс, исходя из операций на нем. Но только по доллару, евро, другим валютам, которые теперь вообще не торговались на бирже.
А по юаню он при этом продолжал рассчитывать курс по биржевым торгам, которые еще осуществлялись. Но поскольку основные участники этих торгов уже в течение первых двух месяцев после санкций на Мосбиржу тоже перешли на форекс, то по юаню начал наблюдаться большой курсовый разрыв между биржевыми и внебиржевыми торгами, а также между внебиржевыми торгами и курсом ЦБ, который устанавливался по старинке по биржевым торгам.
Тогда я писал о появлении двойственных валютных курсов, приводил графики биржевого и внебиржевого курса юаня, где было видно, как сильно они отличаются. Вот статья на эту тему еще от августа:
И кстати, такое отличие курса юаня ЦБ от реальности, как и двойственность котировок на биржевых и внебиржевых торгах этой валютой, наблюдаются до сих пор!
Новое изменение ситуации с валютными курсами произошло в конце ноября текущего года, после того как были наложены блокирующие санкции на Газпромбанк и 50 других финучреждений. Изменения заключались в том, что еще сильнее, просто в разы выросла волатильность на внебиржевом валютном рынке в России, и это были не разовые скачки, а снова переход к еще более сильным курсовым колебаниям на постоянной основе. Что тоже можно наблюдать на графиках - тут опять невооруженным взглядом видно, что после 21 ноября (дата санкций на Газпромбанк) волатильность на валютном рынке выросла в очередной раз!
На графике показываю отметки первого скачка после 12 июня и второго скачка после 21 ноября.
С чем связан скачок волатильности на этот раз? Точно я не знаю - нам это официально не сообщали, но могу с высокой долей вероятности предположить следующее.
После санкций на Газпромбанк в Россию резко снизился приток безналичной валюты. Особенно твердой - долларов и евро, потому что она шла в основном именно через него. Это вызвало резкий скачок спроса на валюту, что и привело к более сильному росту курса и более сильным курсовым колебаниям.
За последующие 1,5 месяца эта ситуация не изменилась, курсовые колебания по-прежнему такие же сильные. Значит, валюты все так же поступает мало, а спрос на нее все так же очень велик.
Посмотрим еще раз на дневной график. С третьей декады ноября повышенная волатильность курса ежедневно, она глобально не спадает и не снижается!
Посмотрим на курс не доллара, а юаня к рублю. Может, там что-то иначе? Нет, и там все то же самое - повышенная волатильность, сильные курсовые скачки после 21 ноября, динамика абсолютно аналогичная.
Видя такое дело, Центробанк РФ под конец года, 27 декабря, принимает изменения к своей политике установления валютных курсов, где сказано, что теперь и курсы доллара с евро он будет рассчитывать не по курсам внебиржевого рынка форекс, а по кросс-курсу через биржевой курс юаня! Явно для того, чтобы официальный курс не скакал вот так же, как реальный на внебиржевых торгах. И я сразу же пишу о том, что это позволит ЗАНИЖАТЬ реальный курс валют доллара и евро к рублю.
В статье подробно расписано, почему. Потому что курс юаня берется с еще продолжающихся биржевых торгов, где уже мало кто торгует, там волатильность ниже, и курс ниже. А курсы доллара и евро теперь ЦБ начал пересчитывать через юань.
Но этот официальный курс ЦБ сейчас НИКАК нельзя назвать реальным курсом. Потому что в реальности сделки купли-продажи доллара и евро осуществляются на внебиржевом рынке форекс, где курсы очень далеки (в большую сторону) от кросс-курса, рассчитанного через биржевой курс юаня. Никакие экспортеры и импортеры просто никак не могут купить или продать доллар по кросс-курсу через юань. Ну это же смешно. Они и юань то не могут купить и продать по этому биржевому курсу, потому что китайские компании не воспринимают мосбиржевский юань как подсанкционный, называя его "грязным". А доллар и евро - так тем более!
Но ЦБ, дабы не допускать бешеных скачков уже не только реального, но и официального курса валют, принял вот такое решение. Правильное ли оно? Ну, наверное в чем-то и правильное. Но реальность курсы ЦБ теперь уж точно не отражают.
Чтобы наглядно показать, что еще совсем недавно ЦБ определял официальный курс именно по рынку форекс, несмотря на то, что он там вот так скакал, предлагаю вернуться в 27 и 28 ноября. 27 ноября курс доллара на форексе резко подскочил со 105,5 до 114,5 рублей.
И по расчетам сделок этого дня, на следующий день, 28 ноября, ЦБ установил официальный курс доллара более 108 рублей за доллар, то есть, были учтены реальные сделки, проводившиеся в первую половину дня, по этим реальным курсам (а не нереалистичным, как уже тогда многие говорили).
Обращаю также внимание, что на официальных курсах ЦБ всегда в заголовке следует оговорка, что Банк России НЕ ОБЯЗАН покупать или продавать валюту по этим курсам. Это просто справочные индикативные курсы, а не гарантированные курсы реальных сделок.
А теперь проследим, как изменилась установка официального курса ЦБ после 27 декабря, когда он сменил методику расчета по вышеописанному методу.
27 декабря торги долларом проводятся по курсу от 100 до 107 рублей, завершаются дороже 105 рублей.
А ЦБ на следующий день, 28 декабря, устанавливает официальный курс 100,52 рубля за доллар, что явно рассчитано уже не по курсам реальных торгов, а по кросс-курсу через биржевой юань, этот расчет произведен в первый день смены торгов, далее он таким и будет.
В следующие дни мы видим, что курс доллара прет в гору еще сильнее. Это вполне логично: дни уже почти праздничные, объемы торгов сильно упали, а чем ниже объемы на межбанковском рынке - тем выше волатильность.
И дальше самое интересное. Отрицающие курсовую реальность комментаторы в одном комментарии пишут, что форекс - дико спекулятивный рынок и приводить курсы с него некорректно, и прикладывают новость из СМИ, где указан курс именно этого же рынка ФОРЕКС! Ну, потому что другого просто нет!
Только в моменте, когда он на какое-то время снизился, а потом отскочил обратно.
Вот, пожалуйста, комментарий.
"Доллар резко упал в преддверии Нового года" - пишет СМИ, ухватившись за момент падения курса именно НА ФОРЕКСЕ (снова подчеркиваю, что никакого другого курса торгов просто не существует).
И вот, показываю вам это падение курса доллара до 103 на форексе - оно наблюдалось дважды: 31 декабря и 1 января (прямо в новогоднюю ночь). Провел линию на 103 рубля за доллар - да, действительно, курс дважды снижался до этой отметки! За которую решили ухватиться российские СМИ, чтобы обрадовать россиян падением доллара в новогоднюю ночь.
Только потом курс сразу же возвращался в район 110-113 рублей за доллар.
Выходные и, тем более, праздничные дни - это действительно период повышенной волатильности на внебиржевом рынке. Потому что в такие дни наименьшие объемы торгов, и гораздо проще "двигать" курс туда-сюда. Но это не означает, что такие курсы нереалистичные! Это реальные курсы, по которым осуществлялись реальные сделки!
А по более низким курсам (например, по курсу ЦБ) реальные сделки в этот момент НЕ ОСУЩЕСТВЛЯЛИСЬ. Потому что если бы они осуществлялись - это нашло бы отражение на графиках.
Осталось разобрать последний момент. А к какому же курсу привязываются теперь курсы наличных долларов и евро в российских банках?
Потому что еще один из аргументов отрицающих курсовую реальность - это то, что мол, вот же, в банках то курсы совсем другие!
А ни к какому не привязываются. Наличные курсы живут своей жизнью, отражающей спрос и предложение наличной валюты в России. По этой же причине там наблюдаются расхождения в цене "старых" и "новых" долларов.
На безналичном рынке валюты своя жизнь, на наличном - своя. Потому что вообще все поменялось - как можно этого не видеть? Это раньше они были больше связаны. Потому что раньше можно было и купить доллары на бирже по биржевому курсу, а потом обналичить. А сейчас можно?
Но при этом наличные курсы все равно будут ближе к реальным курсам форекса, а не к курсу ЦБ.
Самыми точными при этом будут курсы черного рынка. Да-да, именно так. Потому что там минимальная маржа, и они выгоднее чем в банках. Я слежу за такими курсами, особенно в период скачков на рынке, и могу, например, сказать следующее.
27 ноября, когда курс доллара на форексе взлетел от 105 до 115 рублей (описано выше), курс наличного доллара на черном рынке был максимальным за все последнее время. А именно - старый доллар покупали по 105 и продавали по 107, а новый покупали по 107 и продавали по 110. Это реальные курсы, по которым реально можно было продать и купить. А при большом объеме - еще и поторговаться.
То есть, реальный курс продажи наличного был ниже максимального курса безналичного на форексе, но при этом он был как средний курс на форексе в тот день. То есть, вполне себе сочетался наличный и безналичный курс.
Далее, когда курс на форексе откатился немного ниже 100 рублей 5 декабря, наличный новый доллар можно было продать по 99 рублей, а купить по 101 рублю, и это был минимальный курс продажи за все последнее время! Дальше с ростом курса на форексе выросли и наличные курсы!
Именно в этот день минимального курса, я опубликовал отдельную статью о том, что настал выгодный момент для покупки:
Меня там же традиционно упрекали, что я "призываю покупать", когда курс не минимальный. Но именно в тот день он действительно оказался минимальным! На что я обратил внимание в дальнейшем.
Мне выискивают курсы наличных долларов, далекие от курсов форекс и кидают в комментарии: мол, вот же, посмотри, банки продают совсем дешевле!
Но я точно так же могу вам накидать курсов, где банки покупают доллар совсем дороже курса ЦБ! Вот, например, курс на сегодня, крупнейший банк, Т-банк, покупает наличный доллар по 104,10, а продает по 113,75. Через банкоматы (ведь у этого банка нет отделений).
При этом курс на форексе сейчас 110-111 рублей. А курс ЦБ - 101,7 рублей за доллар.
Вопрос: к какому курсу больше приближены курсы Т-банка: к курсу ЦБ, установленному 4 дня назад, или к курсу форекса? По-моему, ответ очевиден.
Далее, сравнивая с наличными курсами, многие забывают, что сейчас банки очень часто не просто продают и покупают валюту по указанным курсам, а еще и берут дополнительную комиссию, например, "за каждую банкноту" или "за каждую операцию". И с учетом этих комиссий курс будет выглядеть уже не столь привлекательным, как в интернете. Особенно, если речь идет о продаже "новых" долларов или покупке "старых".
Также установленный и опубликованный в интернете курс никак не может гарантировать, что банк реально проводит валютообменные операции. Он может сказать, что у него нет валюты в продаже и все. И определить это можно лишь опытным путем, обратившись в банк. Хотя бы по телефону. Узнав о дополнительных комиссиях и рассчитав реальный курс с их учетом. Ориентироваться на наличные курсы из интернета - это такое...
Поэтому я и определяю курс наличной валюты по черному рынку как самый честный, выгодный и реалистичный, без каких-либо дополнительных условий. По нему всегда можно купить и продать валюту прямо сейчас. И в наличие всегда есть и рубли и валюта, а если нет - то быстро подготовят.
А тем, кто пишет "покажите мне, где продать доллар по 110-115 рублей, и я с радостью продам" - показываю. Запоминайте или записывайте. Нужно открыть счет у форекс-брокера, или банковского брокера, предоставляющего доступ к внебиржевым торгам валютой, внести туда валюту и продать по курсам форекса в периоды скачков котировок. Уплатив все причитающиеся комиссии. На здоровье, вперед и с песнями!
Так что, еще раз запомните раз и навсегда. После 12 июня реальные курсы безналичной валюты в России - это курсы рынка форекс = межбанковского валютного рынка = внебиржевого валютного рынка. И никаких других курсов в России просто нет и быть не может. На графиках теперь только они.
Ну а курсы наличной валюты определяются на отдельном рынке наличной валюты. И реалистичным здесь является только курс, по которому можно реально осуществить сделку. Например, курс черного рынка. Если вы знаете банк, который всегда проводит валютообмен по своим курсам без комиссий - то там курс тоже реалистичный.
А вот курс ЦБ для долларов, евро и юаней теперь, вероятно, всегда будет заниженным при неизменной ситуации. И не отражающим реальные курсы сделок.
Простите за много букв, надеюсь, все всё поняли.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.